Ao revelar uma "mina de ouro" negligenciada pelos investidores, a empresa obtém consistentemente um lucro superior a 20%.

Os investidores costumam se interessar por setores populares como o bancário, o imobiliário e o de valores mobiliários. Enquanto isso, a indústria da borracha natural, apesar de seu excelente desempenho comercial, é frequentemente negligenciada.

Empresas de borracha natural têm margens de lucro bruto trimestrais acima de 20% - Foto: QUANG DINH

A "mina de ouro" da borracha foi esquecida pelos investidores.

Os relatórios financeiros das empresas de borracha natural mostram resultados comerciais positivos, com margens de lucro bruto trimestrais consistentemente acima de 20%.

Por exemplo, o Grupo da Indústria de Borracha do Vietnã (código: GVR) registrou receita líquida de VND 9,294 bilhões no terceiro trimestre de 2025, um aumento de 20% em comparação com o mesmo período do ano anterior. A margem de lucro bruto atingiu 28%. Nos primeiros nove meses do ano, a receita alcançou VND 20,861 bilhões, um aumento de 23% em comparação com o mesmo período de 2024.

A Dong Phu Rubber Joint Stock Company (código: DPR) alcançou uma receita líquida de 482 bilhões de VND no último trimestre, um aumento de 38% em comparação com o mesmo período do ano passado. A margem de lucro bruto foi de 38%. A receita líquida nos primeiros nove meses atingiu 886 bilhões de VND, um aumento de 15%.

Outra empresa que aumentou sua receita líquida em 50% no terceiro trimestre de 2025 foi a Phuoc Hoa Rubber Joint Stock Company (código: PHR), atingindo 617 bilhões de VND. A margem de lucro bruto no terceiro trimestre também foi de 24%.

Para a Tay Ninh Rubber Joint Stock Company (código: TRC), embora a receita líquida no terceiro trimestre de 2025 tenha aumentado apenas 8%, a receita acumulada nos primeiros nove meses atingiu 597 bilhões de VND, um aumento de 31%. A margem de lucro bruto no terceiro trimestre foi de 37%.

Margens de lucro das empresas de borracha cotadas em bolsa - Dados: Compilados a partir de demonstrações financeiras.

Grandes empresas de borracha listadas na bolsa de valores atingiram, em média, 102% de suas metas de receita e 116% de suas metas de lucro em apenas 9 meses.

Devido à escassez global de oferta, o preço de exportação da borracha nos primeiros 10 meses do ano atingiu US$ 1.758 por tonelada, um aumento de 7,4% em comparação com o mesmo período do ano passado.

Além disso, a indústria de borracha natural do Vietnã também está aproveitando as oportunidades decorrentes da realocação de fábricas de pneus estrangeiras em meio à guerra comercial.

A Phu Hung Securities prevê que os fabricantes de pneus continuarão a aumentar a capacidade de produção no Vietname durante o período de 2026-2030, especialmente para atender ao mercado da UE. Em novembro, a UE lançou oficialmente uma investigação antidumping sobre pneus para automóveis de passageiros e veículos comerciais ligeiros de fabricantes chineses, na sequência de uma investigação antidumping iniciada em maio.

A indústria da borracha também se beneficia do forte crescimento da indústria nacional de fabricação e montagem de automóveis, com a expansão e a nova participação da VinFast , Skoda, Omoda & Jaecoo e Kim Long Motor.

Atualmente, a maioria dos veículos novos montados no Vietnã são elétricos ou híbridos, exigindo uma estrutura de pneus mais especializada do que a dos veículos convencionais. Grandes empresas de capital aberto serão as candidatas ideais para atender a esses rigorosos requisitos de materiais.

Renda extraordinária proveniente de compensação de terras

Uma característica distintiva das empresas de borracha natural é a sua elevada margem de lucro após impostos, graças a fontes de receita externas às suas operações comerciais principais.

A indústria da borracha em Tay Ninh registrou uma taxa de crescimento de 49% no terceiro trimestre de 2025. As indústrias de borracha em Dong Phu e Phuoc Hoa também alcançaram 32% e 43%, respectivamente.

No terceiro trimestre de 2025, a Dong Phu Rubber registrou mais de 21 bilhões de VND em receita financeira e quase 11 bilhões de VND em rendimentos de outras atividades. Enquanto isso, a Tay Ninh Rubber registrou mais de 47 bilhões de VND em outros rendimentos provenientes da liquidação de ativos fixos, o que equivale a quase 53% de seu lucro bruto.

A Phu Hung Securities avalia que as empresas de borracha listadas na bolsa têm perspectivas positivas devido ao aumento da receita proveniente da indenização por desapropriação de terras. Até o final de 2025, uma série de projetos de parques industriais, como Hiep Thanh (Tay Ninh), Long Duc 3 ( Dong Nai ), Bau Can - Tan Hiep (Dong Nai), entre outros, serão iniciados, criando um impulso para o crescimento da receita das empresas no período de 2025 a 2027.

As empresas estão explorando grandes áreas de plantações de seringueiras. A Dong Phu Rubber possui mais de 16.700 hectares, a Tay Ninh Rubber detém mais de 7.000 hectares e quase 6.500 hectares de seringueiras estão localizados no Camboja.

Além disso, a Dong Phu Rubber, juntamente com a Binh Phuoc Rubber Joint Stock Company e a Nam Tan Uyen Joint Stock Company, estabeleceu a Bac Dong Phu Industrial Joint Stock Company em 2009, administrando os dois parques industriais de Bac Dong Phu e Nam Dong Phu.

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NGUYEN NGUYEN

Fonte: https://tuoitre.vn/he-lo-mo-vang-bi-nha-dau-tu-lang-quen-doanh-nghiep-lai-deu-dan-hon-20-202512101425459.htm