Estimulando a liquidez do mercado de ações

O mercado de ações passou setembro e outubro com liquidez fraca, sem motivação clara para atrair fluxo de caixa dos investidores.

Dinheiro em ações "pingando"

O fluxo de caixa para o mercado de ações está baixo, com sessões de forte queda de liquidez. No pregão de 5 de novembro, a liquidez equivalente da HoSE caiu para VND 8,2 trilhões, o menor nível desde meados de maio de 2023. Os investidores estrangeiros aumentaram o volume de saques líquidos para VND 853 bilhões.

Mesmo na sessão de 6 de novembro, o Índice VN subiu mais de 15 pontos após o efeito da reeleição do presidente Donald Trump, mas o fluxo de caixa para o pregão não melhorou. O fluxo de caixa nas duas sessões seguintes não apresentou avanço, e a liquidez continuou a oscilar lateralmente em um nível baixo, com o valor correspondente em torno de 11.000 a 12.000 bilhões de VND.

A liquidez para todo o mês de outubro de 2024 atingiu apenas VND 17,764 bilhões, equivalente a setembro de 2024 e também o menor nível desde o início do ano. Nos últimos meses, o VN-Index tem estado em constante cabo de guerra, oscilando sem romper o patamar; investidores estrangeiros têm vendido continuamente, enquanto investidores individuais têm reduzido o número de novas contas.

O Sr. Truong Hien Phuong, Diretor Sênior da KIS Vietnam Securities Joint Stock Company, disse que a situação geopolítica no mundo, a eleição presidencial dos EUA e os conflitos geopolíticos tendem a se espalhar, deixando os investidores mais preocupados e cautelosos no desembolso de capital.

Enquanto isso, a situação doméstica não tem tido muitas informações positivas. O relatório de resultados do terceiro trimestre de 2024 está quase concluído, mas a questão da modernização do mercado ainda não foi implementada. A alta das taxas de câmbio, a alta do preço do ouro ou a alta dos preços dos terrenos em algumas localidades, embora sejam apenas fenômenos locais, também levam os investidores em ações a considerarem outros canais de investimento. O fato de os investidores estrangeiros continuarem vendendo em rede afetou significativamente a mentalidade dos investidores domésticos.

Leva algum tempo para que o não pré-financiamento entre em vigor.

No início de novembro de 2024, a nova regulamentação para flexibilizar o pré-financiamento entrou oficialmente em vigor, permitindo que investidores institucionais estrangeiros comprem ações sem a necessidade de fundos suficientes para a abertura de ordens. Este é um dos últimos gargalos para ajudar a modernizar o mercado de ações vietnamita e espera-se que ajude a atrair um grande volume de capital estrangeiro para o mercado. No entanto, especialistas concordam que o impacto positivo desta regulamentação levará tempo para se consolidar no mercado.

“Os fundos estrangeiros que investem no Vietnã já investem há muito tempo e estão familiarizados com as regulamentações anteriores, portanto, não são muito afetados. Outras organizações estrangeiras também precisam de tempo, precisam considerar, pesquisar e avaliar cuidadosamente antes de entrar no mercado”, disse o Sr. Truong Hien Phuong.

Compartilhando a mesma opinião, o Sr. Vicente Nguyen, Diretor de Investimentos do Fundo AFC Vietnam, afirmou que a regulamentação sobre a não pré-financiamento não teve nenhum impacto direto significativo. Graças a essa regulamentação, a elevação do mercado pelo FTSE Russell tem a chance de se materializar e, se o mercado de ações vietnamita for elevado, isso pode ajudar a atrair capital estrangeiro.

Como estimular a liquidez?

Ao discutir as perspectivas de liquidez do mercado até o final do ano, os especialistas ainda têm muitas preocupações, visto que não há muitas informações positivas. No entanto, a longo prazo, o Diretor de Investimentos do Fundo AFC Vietnam acredita que existem muitas opções para melhorar o mercado de ações e atrair fluxos de capital tanto nacionais quanto internacionais. Além da regulamentação de não pré-financiamento, aprimorar e inovar o processo de transação, encurtando o processo de transação de T+2,5 para T0, são medidas que podem ser consideradas.

O Sr. Vicente Nguyen enfatizou: “Se prestarmos atenção, veremos que, nos últimos 3 anos, quase não houve IPOs no mercado para adicionar novos produtos. No fim das contas, o mercado ainda tem apenas essas empresas, sem produtos. Como pode atrair mais atenção? Portanto, promover IPOs, ou investir em empresas estatais, incentivando empresas privadas a listarem suas ações, é uma forma de promover o mercado de ações para atrair mais fluxo de caixa dos investidores.”

O mais básico é que as próprias empresas devem crescer constantemente para promover o interesse dos investidores.

Dando sugestões adicionais sobre soluções políticas, o Sr. Truong Hien Phuong expressou sua esperança de que as agências de gestão continuem a intensificar o combate e punir entidades que fixam preços no mercado de ações, revisar e ter mecanismos para grupos que solicitam consultoria sobre ações de forma espontânea e infundada, distorcem o mercado e afetam o sentimento do investidor.

Em particular, o Sr. Phuong espera que as agências promovam e fortaleçam ainda mais os procedimentos para atender aos requisitos da organização de avaliação e atualizar o mercado de ações o mais rápido possível.

Esforços de um lado não podem promover o desenvolvimento geral de todo o mercado. Esforços tanto de agências estatais quanto de empresas listadas podem estimular o sentimento positivo dos investidores, atraindo fluxo de caixa de volta ao mercado, tanto de investidores nacionais quanto estrangeiros.

Fonte: https://baodautu.vn/kich-thich-thanh-khoan-cho-thi-truong-chung-khoan-d229646.html