Preocupações de que dezenas de milhares de bilhões de dong em títulos estejam em risco de atraso no pagamento do principal.

Nos próximos 12 meses, há cerca de 109 trilhões de VND em títulos com vencimento no setor imobiliário residencial. Desse total, estima-se que 30 trilhões de VND em títulos estejam em risco de atraso no pagamento do principal.

Preocupações de que dezenas de milhares de bilhões de dong em títulos estejam em risco de atraso no pagamento do principal.

Nos próximos 12 meses, há cerca de 109 trilhões de VND em títulos com vencimento no setor imobiliário residencial. Desse total, estima-se que 30 trilhões de VND em títulos estejam em risco de atraso no pagamento do principal.

11% dos emissores de títulos de outubro têm baixa classificação de crédito.  

O relatório da VIS Rating sobre o mercado de títulos corporativos de outubro de 2024 indicou que o montante de novos títulos corporativos emitidos em outubro de 2024 atingiu VND 28,1 trilhões, valor inferior aos VND 56,2 trilhões emitidos em setembro de 2024. Os bancos comerciais emitiram um total de VND 15,8 trilhões, continuando a representar a maior parte das novas emissões.

Dos títulos emitidos por bancos em outubro de 2024, 20% são títulos subordinados elegíveis para capital de Nível 2, emitidos pelo Vietnam Joint Stock Commercial Bank for Industry and Trade, Tien Phong Commercial Joint Stock Bank, Loc Phat Vietnam Commercial Joint Stock Bank e Bac A Commercial Joint Stock Bank. Esses títulos de capital de Nível 2 têm vencimentos que variam de 7 a 15 anos e taxas de juros que variam de 6,5% a 7,9% no primeiro ano. Os demais títulos são títulos sem garantia real com vencimentos de 3 anos e taxas de juros fixas que variam de 5,0% a 6,0%.  

Em outubro de 2024, foi registrado um emissor do setor de infraestrutura e um emissor do setor bancário emitindo títulos ao público, totalizando VND 1,8 trilhão.  

No total, o montante de novos títulos emitidos nos primeiros 10 meses de 2024 atingiu 366 trilhões de VND, superior ao total emitido em 2023. Desse total, 11,5% corresponde a emissões públicas.

Volume de emissão de títulos privados/públicos por ano.

Em outubro, o número de emissores com perfis de crédito em nível “abaixo da média” ou mais fraco representou 11%, uma melhora em relação ao mês anterior (24%). Os emissores com perfis de crédito fracos pertencem ao grupo Não Financeiro. Essas organizações apresentam Alavancagem e Índice de Serviço da Dívida em nível “Extremamente Fraco”, o que reflete o fato de suas operações comerciais não gerarem receita e fluxo de caixa suficientes para o pagamento do principal e dos juros.

Desde o início do ano, 56% dos emissores com perfis de crédito fracos pertencem aos setores imobiliário, habitacional e de construção. Mais da metade dos emissores com perfis de crédito fracos são empresas recém-criadas sem negócios principais definidos, segundo a VIS Rating.

Segundo a agência de classificação de risco, diversas instituições financeiras que emitirão títulos em 2024 apresentam perfis de crédito frágeis. Esse grupo inclui pequenos bancos, financeiras e corretoras, com solvência e liquidez em níveis “Abaixo da Média” ou inferiores.

Estima-se que cerca de 30.000 bilhões de VND em títulos estejam em risco de atraso no pagamento do principal.

A VIS Rating não registrou nenhum novo anúncio de títulos em atraso no mês passado. A taxa total de inadimplência do mercado no final de outubro de 2024 era de 14,9%, inalterada em relação ao mês anterior.  

Em outubro de 2024, 13 emissores quitaram parte ou a totalidade do principal em aberto de títulos vencidos, totalizando VND 269 bilhões. A taxa de recuperação do principal vencido aumentou 0,1%, atingindo 21,5%.

Alguns indicadores melhoraram no mercado primário. No mercado secundário, o volume de negócios com títulos corporativos em outubro atingiu o nível mais alto desde julho de 2023. Desse total, cerca de 75% do valor das transações pertenceu aos setores bancário e imobiliário.  

Nos primeiros 10 meses de 2024, o valor total dos títulos vencidos recém-emitidos foi de VND 16,6 trilhões, VND 137,6 trilhões a menos que no mesmo período do ano anterior. A taxa acumulada de inadimplência no final de outubro de 2024 manteve-se estável em 14,9%. O setor de Energia apresentou a maior taxa acumulada de inadimplência, com 45%, enquanto o setor imobiliário residencial representou 60% do total de títulos vencidos.

A VIS Rating afirmou que 14 dos 42 títulos com vencimento em novembro de 2024 ainda apresentam alto risco de não conseguirem pagar o principal no prazo. A maioria desses títulos já havia atrasado o pagamento de juros em títulos anteriores. 33% dos títulos com vencimento em novembro de 2024 correm o risco de atraso no pagamento do principal, uma taxa superior aos 10,5% de títulos que atrasaram o pagamento do principal nos primeiros 10 meses de 2024.  

Nos próximos 12 meses, haverá cerca de 109 trilhões de VND em títulos com vencimento no setor imobiliário residencial, representando quase metade do valor total dos títulos com vencimento. Desse total, estima-se que 30 trilhões de VND em títulos estejam em risco de atraso no pagamento do principal.  

Títulos com vencimento nos próximos 12 meses por grupo setorial.

Em relação à situação dos títulos corporativos vencidos, em outubro, 13 emissores inadimplentes dos setores imobiliário residencial, energia, turismo e resorts quitaram um total de VND 269 bilhões em principal aos detentores de títulos. Desse total, 50% da dívida total quitada no mês foi proveniente da Yang Trung Wind Power Joint Stock Company. Essa empresa de energia estava em atraso com o pagamento dos juros de títulos referentes a 2022 e 2023.  

A taxa de cobrança tardia de títulos vencidos aumentou 0,1%, atingindo 21,5% no final de outubro de 2024.

Fonte: https://baodautu.vn/lo-ngai-hang-chuc-nghin-ty-dong-trai-phieu-co-nguy-co-cham-tra-no-goc-d229617.html