Preocupações sobre dezenas de milhares de bilhões de dong em títulos com risco de atraso no pagamento do principal

Nos próximos 12 meses, haverá cerca de VND 109 trilhões em títulos vencendo no setor imobiliário residencial. Desse total, estima-se que VND 30 trilhões em títulos estejam em risco de atraso no pagamento do principal.

Nos próximos 12 meses, haverá cerca de VND 109 trilhões em títulos vencendo no setor imobiliário residencial. Desse total, estima-se que VND 30 trilhões em títulos estejam em risco de atraso no pagamento do principal.

11% dos emissores de títulos de outubro têm baixa classificação de crédito

O relatório do mercado de títulos corporativos de outubro de 2024 da VIS Rating disse que a quantidade de títulos corporativos recém-emitidos em outubro de 2024 atingiu VND 28,100 bilhões, abaixo dos VND 56,200 bilhões recém-emitidos em setembro de 2024. Os bancos comerciais emitiram um total de VND 15,800 bilhões, continuando a representar a maioria das novas emissões.

Dos títulos emitidos por bancos em outubro de 2024, 20% são títulos subordinados elegíveis para o cálculo de capital de Nível 2, emitidos pelo Vietnam Joint Stock Commercial Bank for Industry and Trade, Tien Phong Commercial Joint Stock Bank, Loc Phat Vietnam Commercial Joint Stock Bank e Bac A Commercial Joint Stock Bank. Esses títulos de capital de Nível 2 têm vencimentos que variam de 7 a 15 anos e taxas de juros que variam de 6,5% a 7,9% no primeiro ano. Os demais títulos são títulos sem garantia, com vencimentos de 3 anos e taxas de juros fixas que variam de 5,0% a 6,0%.

Outubro de 2024 registrou um emissor no grupo da indústria de infraestrutura e um emissor no grupo bancário emitindo ao público um valor total de VND 1.800 bilhões.

No total, o montante de novos títulos emitidos nos primeiros 10 meses de 2024 atingiu VND366 trilhões, superior ao total emitido em 2023. Destes, 11,5% do montante total de novos títulos emitidos vieram de emissões públicas.

Volume de emissão de títulos públicos/privados por ano.

Em outubro, o número de emissores com perfis de crédito "abaixo da média" ou mais fracos representou 11%, uma melhora em relação ao mês anterior (24%). Emissores com perfis de crédito fracos estão no grupo Não Financeiro. Essas organizações apresentam Alavancagem e Índice de Serviço da Dívida em "Extremamente Fracos", refletindo que suas operações comerciais não geram receita e fluxo de caixa suficientes para pagar o principal e os juros.

Desde o início do ano, 56% dos emissores com perfis de crédito fracos pertencem aos setores imobiliário, habitacional e de construção. Mais da metade dos emissores com perfis de crédito fracos são empresas recém-criadas sem atividades comerciais principais, segundo a VIS Rating.

De acordo com a agência de classificação de risco, diversas instituições financeiras que emitirão títulos em 2024 apresentam perfis de crédito fracos. Esse grupo inclui pequenos bancos, financeiras e corretoras de valores mobiliários, com solvência e liquidez "abaixo da média" ou inferiores.

Estima-se que cerca de 30.000 bilhões de VND em títulos correm risco de atraso no pagamento do principal.

A VIS Rating registrou que nenhum novo título em atraso foi anunciado no mês passado. A taxa total de atraso do mercado no final de outubro de 2024 era de 14,9%, inalterada em relação ao mês anterior.

Houve 13 emissores que pagaram parte ou todo o principal pendente de títulos vencidos com um valor total de VND 269 bilhões em outubro de 2024. A taxa de recuperação do principal vencido aumentou 0,1%, para 21,5%.

Alguns indicadores melhoraram no mercado primário. No mercado secundário, o giro de títulos corporativos em outubro atingiu o maior nível desde julho de 2023. Desse total, cerca de 75% do valor das transações pertencia aos grupos bancário e imobiliário.

Nos primeiros 10 meses de 2024, o valor total dos títulos em atraso recém-emitidos foi de VND 16,6 bilhões, VND 137,6 bilhões a menos que no mesmo período do ano passado. A taxa acumulada de títulos em atraso ao final de outubro de 2024 permaneceu estável em 14,9%. O grupo Energia apresentou a maior taxa acumulada de títulos em atraso, com 45%, enquanto o grupo Imóveis Residenciais representou 60% do total de títulos em atraso.

A VIS Rating informou que 14 dos 42 títulos com vencimento em novembro de 2024 ainda apresentam alto risco de não conseguir pagar o principal em dia. A maioria desses títulos atrasou o pagamento de juros de títulos anteriores. 33% dos títulos com vencimento em novembro de 2024 correm risco de atraso no pagamento do principal, índice superior à taxa de 10,5% dos títulos com atraso no pagamento do principal nos primeiros 10 meses de 2024.

Nos próximos 12 meses, haverá cerca de VND 109 trilhões em títulos vencendo no setor imobiliário residencial, representando quase metade do valor total dos títulos com vencimento. Desse total, estima-se que VND 30 trilhões em títulos estejam em risco de atraso no pagamento do principal.

Títulos com vencimento nos próximos 12 meses por grupo industrial.

Em relação à gestão de títulos corporativos em atraso, em outubro, 13 emissores em atraso nos setores de imóveis residenciais, energia e turismo e resorts devolveram um total de VND 269 bilhões em principal aos detentores de títulos. Desse total, 50% da dívida pendente quitada no mês veio da Yang Trung Wind Power Joint Stock Company. Essa empresa de energia atrasou o pagamento dos juros de seus títulos em 2022 e 2023.

A taxa de cobrança tardia de títulos vencidos aumentou 0,1%, para 21,5% no final de outubro de 2024.

Fonte: https://baodautu.vn/lo-ngai-hang-chuc-nghin-ty-dong-trai-phieu-co-nguy-co-cham-tra-no-goc-d229617.html