A expansão para o setor de valores mobiliários ajudará o banco a aumentar a receita com taxas de serviço e a explorar sua rede de clientes para desenvolver o ecossistema - Foto: QUANG DINH
Com o apoio dos bancos, as corretoras estão criando uma corrida por capital cada vez mais acirrada.
A onda bancária entra no mercado de ações.
A ambição dos bancos privados de expandir para o setor de valores mobiliários está se tornando cada vez mais evidente. Em julho de 2025, na Assembleia Geral Ordinária de Acionistas, o conselho de administração do PG Bank expressou publicamente seu desejo de possuir uma corretora de valores.
Na verdade, o mercado de ações vietnamita nos últimos 3 anos testemunhou uma expansão das corretoras ligadas a bancos, não apenas em termos de tamanho de capital, mas também em termos de empréstimos com margem em aberto.
A VIS Ratings – uma empresa de classificação de crédito com capital da Moody's – certa vez enfatizou que essas empresas são a força motriz por trás do crescimento dos lucros do setor de valores mobiliários, graças ao máximo aproveitamento de sua rede de clientes e do capital de seus bancos matrizes.
Segundo dados do Tuoi Tre Online, mais de 11 corretoras ligadas a bancos privados planejam aumentar seu capital em mais de VND 31,72 trilhões em 2025, o equivalente a cerca de USD 1,2 bilhão.
Além dos negócios já concluídos com a TCBS e a ACBS, a KAFI, que incorpora diversas marcas daVIB , também acaba de aumentar seu capital social para 7,5 trilhões de VND. A KAFI quintuplicou seu capital em apenas quatro anos e está se preparando para iniciar suas negociações na UPCoM.
Entretanto, a OCBS Securities quadruplicou seu capital social, passando de 300 bilhões de VND para 1,2 trilhão de VND até o final do segundo trimestre de 2025.
Com relação aos negócios ainda não implementados, o VPBankS planeja realizar um IPO de 375 milhões de ações até o final de 2025, o LPBS (LienVietPostBank Securities) planeja aumentar seu capital em 3,3 vezes, para VND 12,668 bilhões. Enquanto isso, a HD Securities oferecerá 365 milhões de ações, aumentando assim seu capital social de VND 1,460 bilhão para mais de VND 5,100 bilhões.
A escala de capital ainda é uma "corrida inevitável" para as corretoras em geral, bem como para os grupos com interesses ligados a bancos. Isso porque somente quando possuem capital suficiente podem implementar empréstimos com margem em larga escala, investir em infraestrutura tecnológica e expandir para serviços de ativos digitais — um campo considerado o próximo passo do mercado.
Lições da MSI: Desaparecimento e Retorno
A onda de bancos que detinham corretoras de valores mobiliários foi intensa na década de 2010, mas arrefeceu rapidamente no período de 2012 a 2015, quando o sistema financeiro enfrentou dificuldades.
Muitos bancos foram forçados a se retirar, incluindo o Maritime Bank (MSB), que vendeu a Maritime Securities (MSI) em 2017 para se concentrar em crédito principal. Estima-se que, na época, o MSB tenha lucrado cerca de 33 milhões de dólares com esse negócio.
Mas essa "separação" deixou muitos arrependimentos. Após ser adquirida pela KB, a MSI foi rapidamente "transformada" na KBSV - uma das corretoras de valores mobiliários com investimento coreano que construiu uma reputação sólida. O capital social atingiu mais de 3 trilhões de VND e a carteira de empréstimos chegou a quase 7 trilhões de VND no final do segundo trimestre de 2025.
O retorno da MSB por meio da SBSI ainda é modesto. Apesar da meta de aumentar o capital para 2 trilhões de VND, essa escala ainda está aquém da KBSV – a "filha" que a MSB vendeu. É isso que faz com que o retorno da MSB pareça tardio, lamentável e desafiador.
Em contraste com a reticência do MSB, o VPBank optou por fazer um retorno decisivo.
Após vender a VPS, este banco adquiriu rapidamente a ASC, mudou seu nome para VPBankS, implementou uma enorme estratégia de aumento de capital e se preparou para um IPO. Se a MSB for cautelosa, o VPBank demonstra uma forte aceleração.
Um analista de mercado comentou que as corretoras com grande potencial bancário também precisariam de 2 a 3 anos se fossem reconstruídas do zero.
No entanto, a barreira de entrada é agora maior, uma vez que o mercado de corretagem está mais concentrado, as taxas de transação estão próximas de zero e as taxas de juros de margem são forçadas a competir acirradamente.
Se a SBSI não investir pesadamente como seus concorrentes ou não se atrever a seguir novas direções, como tecnologia ou ativos digitais, a oportunidade de entrar no mercado será extremamente limitada.
De um modo geral, investir em corretoras de valores mobiliários proporciona aos bancos vantagens significativas, desde o ecossistema de clientes já existente até o sólido potencial financeiro.
No entanto, essa vantagem só pode ser verdadeiramente concretizada se acompanhada de uma estratégia decisiva e de grandes recursos para investir em infraestrutura, tecnologia e novos produtos.
Fonte: https://tuoitre.vn/ngan-hang-do-bo-chung-khoan-thay-gi-tu-cuoc-dua-tang-von-dong-loat-hang-ti-usd-2025092609550876.htm
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