A safra de 2026-2027 pode apresentar um excedente de 7 a 10 milhões de sacas, e o setor cafeeiro enfrenta novas pressões.

A expectativa de que o governo dos EUA retomasse suas atividades após uma longa paralisação gerou otimismo no mercado mundial de matérias-primas na semana passada (10 a 14 de novembro). Isso se refletiu diretamente nos preços globais de energia, com os preços do petróleo registrando uma leve recuperação. Ao final da semana, o índice MXV subiu quase 1% em relação à semana anterior, atingindo 2.349 pontos.

Os preços do café caíram drasticamente.

Ao final da semana de negociações, os preços do café Robusta caíram mais de 9%, para 4.223 USD/ton, enquanto os preços do café Arábica também diminuíram quase 2%, para 8.814 USD/ton.

*Lista de preços de matérias-primas industriais*

A pressão sobre a oferta voltou a aumentar, com o Rabobank prevendo um excedente de 7 a 10 milhões de sacas na safra de café de 2026/2027, enquanto a StoneX estima que a produção brasileira poderá atingir o recorde de 70,7 milhões de sacas. Além disso, as condições climáticas nas principais regiões cafeeiras do Brasil apresentaram melhorias significativas graças às chuvas sazonais, que favoreceram a floração e o crescimento dos cafeeiros.

Contudo, contrariamente à tendência de queda no mercado de derivativos, o mercado físico registrou um estado de tensão sem precedentes. Os estoques de café arábica certificado na bolsa ICE de Nova York caíram para 403.430 sacas na semana passada, o nível mais baixo desde março de 2024. Notavelmente, desse total, apenas 16% correspondiam a cafés do Brasil, Honduras e Colômbia, enquanto no mesmo período de 2024, esse percentual chegava a 88% do total de 880.000 sacas. Os estoques nos principais mercados consumidores, como América do Norte e Europa, também devem ser suficientes para as próximas 7 a 8 semanas. A forte queda nos estoques deve-se principalmente à interrupção das exportações brasileiras de café. Somente nos primeiros quatro meses da safra (julho a outubro de 2025), as exportações de café do país caíram drasticamente em 20%.

A melhora das condições climáticas no Brasil aumentou as preocupações com o excesso de oferta, pressionando os preços mundiais do café, que correm o risco de cair drasticamente. Foto ilustrativa.

Retornando ao mercado interno, o preço dos grãos de café verde nas Terras Altas Centrais caiu drasticamente, acompanhando a alta do preço do café Robusta no mercado internacional. O preço de compra, que estava entre 118.000 e 119.000 VND/kg em 12 de novembro, caiu para entre 108.000 e 109.000 VND/kg no final da semana de 16 de novembro. Essa queda repentina paralisou o mercado, com as transações praticamente estagnadas, já que agricultores e corretores interromperam as vendas aguardando a recuperação dos preços. Quanto à safra, o clima voltou a ser ensolarado e seco, e a colheita está em andamento, com a produção sendo direcionada principalmente para a secagem e armazenamento do café, em vez da venda do café fresco a 22.500-23.000 VND/kg.

Os preços do petróleo se recuperam em meio à persistente pressão de excesso de oferta.

Segundo a MXV, o mercado de energia apresentou alta na última semana, com todas as cinco commodities do grupo registrando valorização. Em particular, duas commodities de petróleo bruto atraíram a atenção dos investidores, apresentando flutuações opostas constantes devido ao impacto combinado de fatores macroeconômicos e da situação de oferta e demanda global.

No início da semana, o sentimento do mercado de commodities melhorou significativamente graças à notícia de que o Congresso dos EUA estava perto de um acordo para reabrir o governo. Em 10 de novembro, os preços do petróleo WTI subiram 0,64%, para US$ 60,13 por barril, e o petróleo Brent também registrou um aumento de quase 0,5%, para US$ 63,94 por barril, devido às expectativas de recuperação da demanda por combustíveis com a normalização das atividades econômicas nos EUA, especialmente a retomada do setor de aviação após um período de cancelamento de milhares de voos por falta de pessoal de controle de tráfego aéreo.

No entanto, em meados da semana, os ganhos foram anulados quando relatórios de importantes instituições financeiras alertaram simultaneamente para um excesso de oferta global de petróleo em 2026. O relatório mensal da OPEP previu que a oferta enfrentará um ligeiro excedente devido ao aumento contínuo da produção dos países da OPEP+ e de países não pertencentes à OPEP nos últimos tempos. O relatório Short-Term Energy Outlook da Administração de Informação Energética dos EUA (EIA) também elevou a previsão de que a produção de petróleo bruto dos EUA em 2025 atingirá uma média recorde de 13,59 milhões de barris por dia, alertando ainda que os estoques globais de petróleo poderão continuar a aumentar acentuadamente até 2026. Isso exerceu grande pressão sobre os preços do petróleo.

Além disso, as preocupações com o excesso de oferta tornaram-se mais evidentes quando o último relatório da Agência Internacional de Energia (AIE), divulgado em 14 de novembro, mostrou que o mercado poderia ter um excedente de até 4,09 milhões de barris por dia em 2026, o equivalente a quase 4% da demanda mundial – muito acima da previsão anterior. Essa informação fez com que os preços do petróleo caíssem acentuadamente na sessão de 13 para 14 de novembro, com o preço do Brent chegando a atingir a mínima de três semanas, a US$ 62,5 por barril.

Além disso, os números dos estoques de petróleo dos EUA também pressionaram os preços, com o Instituto Americano de Petróleo (API) relatando um aumento de 1,3 milhão de barris na semana encerrada em 7 de novembro, enquanto a EIA registrou um aumento de 6,4 milhões de barris – três vezes maior que a previsão do mercado. Contudo, os estoques de gasolina e destilados registraram queda, contrariando as previsões para o início da baixa temporada. Os estoques de gasolina caíram 945 mil barris, o menor nível desde 2014; enquanto os de destilados diminuíram 637 mil barris. O especialista Josh Young comentou que esse desenvolvimento é difícil de explicar, visto que a capacidade de refino de petróleo permanece em um nível elevado. Entretanto, isso também contribuiu para sustentar os preços do petróleo, graças à demanda por combustíveis nos EUA, que se manteve bastante sólida. Na sessão de 15 de novembro, o preço do Brent subiu quase 2%, para US$ 64,25 por barril, enquanto o WTI subiu mais de 2%, para US$ 59,94 por barril.

Ao final da semana de negociações, os preços do petróleo se recuperaram significativamente graças à influência de fatores geopolíticos , embora a pressão de excesso de oferta ainda persistisse. O petróleo Brent fechou a semana em alta de 1,19%, a US$ 64,39 por barril, enquanto o petróleo WTI subiu 0,57%, para US$ 60,09 por barril.

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