Correr para comprar ações: a porta para o lucro está aberta ou há um risco à espreita?

O mercado de ações está aquecido com a recuperação do Índice VN, com uma série de ações subindo acentuadamente, gerando uma onda de lucros de curto prazo. No entanto, os investidores ainda aguardam ansiosamente por informações sobre as negociações tarifárias com os EUA, que determinarão em grande parte a rentabilidade e o risco.

A forte recuperação das ações fez muitos investidores respirarem aliviados - Foto: BONG MAI

Desde o início de junho, o VN-Index vem enfrentando dificuldades continuamente, mas ainda assim conseguiu avançar 39 pontos. Somente na semana passada, ele ganhou mais de 22 pontos.

O índice está atualmente ancorado em 1.371 pontos, uma alta de mais de 25% em relação ao seu fundo em abril, quando o mercado foi abalado pelo choque causado pela imposição de tarifas pelos EUA ao Vietnã e a muitos outros países. O mercado se recuperou fortemente, mas o resultado das negociações tarifárias permanece uma incógnita.

Aguardando negociações fiscais nos EUA, evitando espalhar 'dinheiro para gastar' no mercado de ações vietnamita

Compreendendo a situação do mercado de ações, o Sr. Nguyen The Minh - Diretor de Pesquisa e Desenvolvimento para Clientes Individuais da Yuanta Securities - disse: "Os resultados das negociações tarifárias serão o assunto do interesse nas próximas semanas."

Segundo o Sr. Minh, ao contrário do sentimento cauteloso de algumas semanas atrás, muitos países começaram a se mostrar mais otimistas quanto à perspectiva de firmar acordos comerciais. Espera-se que haja de 10 a 12 acordos comerciais iniciais, seguidos por cerca de 20 outros acordos a serem promovidos.

Os EUA também enviaram a mensagem de que não querem se "separar", mostrando sinais de abrandamento nas negociações. As tensões entre EUA e China estão a diminuir, e a possibilidade de os EUA e o Vietnã chegarem a um consenso nas negociações é muito positiva. Note-se que o Vietnã continua a ser um elo importante na cadeia de abastecimento global dos EUA.

“Portanto, os cenários tarifários para produtos vietnamitas podem mudar à medida que as tensões diminuem. Estamos mais otimistas quanto aos resultados das negociações porque ainda avaliamos a importância da cadeia de suprimentos do Vietnã para a economia dos EUA”, disse o Sr. Minh.

Portanto, quando as tensões comerciais diminuírem, o Vietnã terá todos os motivos para esperar resultados positivos nas negociações, contribuindo para fortalecer seu papel estratégico na cadeia de suprimentos global.

Yuanta apresentou três cenários para negociações tarifárias entre os EUA e o Vietnã.

O primeiro cenário, menos viável, é manter a atual taxa de imposto de 10%, aplicada igualmente a todos os bens, para ajudar os produtos vietnamitas a manter a competitividade e um ambiente de investimento estável.

O cenário mais provável é impor tarifas setoriais de 10% a 15%, com foco em setores que utilizam muitas matérias-primas da China, como têxteis e calçados. Apesar da pressão de custos, o Vietnã ainda tem vantagens em termos de mão de obra e localização.

O cenário mais desfavorável é um imposto fixo de 15% ou mais — uma probabilidade relativamente baixa de ocorrência, que poderia afetar indústrias dependentes do mercado dos EUA e desacelerar os fluxos de investimento estrangeiro direto (IED) em nosso país.

Em relação à estratégia, o Sr. Minh disse que a força do preço do Índice VN melhorou, mas permanece na zona neutra, mostrando que o mercado de ações vietnamita continuará a se diversificar.

Nesse contexto, os investidores devem limitar os desembolsos e priorizar a detenção de grupos de ações que tendem a ter desempenho superior ao nível geral.

Longo Prazo: A Probabilidade de Alta do Mercado de Ações Ainda Prevalece

Com uma perspectiva de longo prazo, o Sr. Dinh Duc Minh, diretor sênior de investimentos da VinaCapital, avaliou as perspectivas do mercado de ações vietnamita para os próximos anos de forma positiva: "Vemos mais fatores apoiando o mercado do que riscos. A possibilidade de o mercado subir é maior do que a possibilidade de cair."

O Sr. Duc Minh citou que, desde o início do ano, o Governo emitiu diversas políticas importantes para promover o desenvolvimento de empresas privadas nacionais, bem como reformas administrativas drásticas. A par disso, destaca-se a tendência de aumento do investimento público e a recuperação do mercado imobiliário.

Especialistas da VinaCapital disseram que o mercado de ações geralmente flutua com base em dois fatores principais: avaliação P/L (preço de mercado comparado aos lucros das ações) e o potencial de crescimento do negócio.

Dessa forma, o índice P/L atual está em 11,5 vezes, o menor dos últimos 10 anos, o que representa uma boa oportunidade para investir em ações ou em certificados de fundos. A longo prazo, a possibilidade de lucro futuro é muito alta, pois comprar ações é mais barato do que o valor real do negócio.

Cálculos de fundos de investimento mostram que as empresas listadas na bolsa de valores vietnamita devem manter um crescimento de lucro de dois dígitos em 2025. Sem mencionar a possibilidade de o Vietnã passar de um mercado de fronteira para um mercado emergente em um futuro próximo.

A VinaCapital disse que as políticas do presidente Donald Trump no futuro próximo ainda são difíceis de prever, mas "os maiores riscos parecem ter passado".

Ao mesmo tempo, não se espera que as tensões geopolíticas em muitos países tenham um impacto muito grande no mercado de ações vietnamita, porque, nos últimos anos, o mundo se acostumou a conflitos frequentes em muitas regiões.

O Sr. Dinh Duc Minh enfatizou que é difícil para alguém "comprar na baixa e vender na alta". No entanto, é possível confiar em avaliações e desenvolvimentos de mercado para saber se uma ação está cara ou barata, e se vale a pena comprá-la ou não.

A VinaCapital prevê que os lucros das empresas listadas em 2025 oscilarão fortemente, dependendo da alíquota tarifária aplicada nos EUA. Se a alíquota for mantida em 10%, o lucro total do mercado poderá aumentar em 17%, mas cairá para 13%, 8,6% e 6,4% com alíquotas de 20%, 35% e 46%, respectivamente.

Alguns setores, como seguros, tecnologia da informação, serviços públicos... ainda apresentam crescimento positivo, enquanto parques industriais e aviação são fortemente afetados.

FLOR DE AMEIXA

Fonte: https://tuoitre.vn/o-at-lao-vao-mua-co-phieu-cua-loi-dang-mo-to-hay-rui-ro-rinh-rap-20250629170530122.htm