Fundos de PE retornam ao mercado de fusões e aquisições

O ambiente de baixas taxas de juros e uma "cesta" mais diversificada e de qualidade estimularam os fundos de private equity (PE) a retornar ao mercado de fusões e aquisições.

Fundos de private equity (PE) estão interessados no mercado vietnamita de fusões e aquisições. Na foto: a KMS Technology Company receberá investimento da Sunstone Partners, um fundo de PE dos EUA.

O Retorno Emocionante

Sunstone Partners - um fundo de PE líder nos EUA, especializado em investir em empresas de tecnologia e serviços de software, acaba de anunciar um investimento estratégico na KMS Technology - uma empresa de serviços de software especializada em transformação digital, dados e IA.

Fundada em 2015, a Sunstone Partners possui US$ 1,7 bilhão em capital comprometido em três fundos. Sua estratégia de investimento é firmar parcerias com gestores fortes e parceiros de capital de primeira linha para acelerar o crescimento e as fusões e aquisições das empresas de seu portfólio.

Canaccord Genuity, Choate Hall e Stewart assessoraram a Sunstone Partners no negócio. A Tree Line Capital Partners forneceu o financiamento. Houlihan Lokey e Nelson Mullins Riley Scarborough assessoraram a KMS Technology.

Julian Hinderling, Diretor Geral Adjunto da Sunstone Partners, acredita que a tendência de transformação digital nas empresas ainda tem muito potencial de desenvolvimento, especialmente no contexto da necessidade cada vez mais urgente de aplicar dados e IA. A KMS possui vasta experiência no desenvolvimento de produtos de software que aumentam a receita dos clientes. Ao aproveitar a expertise da Sunstone Partners, a KMS criará grandes oportunidades para inovar em capacidade, expandir a escala dos negócios e almejar maior sucesso no futuro.

Segundo o Sr. Lam Quoc Vu, cofundador e presidente do Conselho de Administração da KMS Technology, a KMS foi fundada com a visão de uma equipe de engenheiros de alta qualidade, além de serviços de primeira linha para clientes globais. O investimento da Sunstone Partners é um forte testemunho do modelo de negócios da KMS e ajudará a empresa a se expandir ainda mais, especialmente nesta nova fase de crescimento estratégico.

O Private Equity (PE) pode ser dividido em dois tipos

Primeiramente, os investidores têm a oportunidade de avaliar as questões financeiras, jurídicas, ESG, culturais e ambientais, além da governança corporativa da empresa. Eles podem então negociar determinados termos de investimento e participar do Conselho de Administração e do Comitê Executivo da empresa.

Em segundo lugar, os investidores negociam certas condições para investir em negócios, especialmente negócios listados.

Os acordos de investimento de fundos de PE acima em empresas no Vietnã mostram que os maiores fundos de PE do mundo estão detendo grandes quantias de dinheiro e estão sob pressão para desembolsar, trazendo um desempenho de investimento mais positivo.

Notavelmente, o ambiente de taxas de juros mais baixas estimulou os fundos de PE a retornar ao mercado de fusões e aquisições.

Consultores preveem um retorno promissor do mercado de fusões e aquisições em 2025. Atualmente, as atividades de fusões e aquisições estão se tornando mais vibrantes para muitos líderes empresariais.

Analistas de investimentos estão observando os fundos de PE retornarem ao mercado em busca de negócios. Atualmente, eles estão se concentrando em diversas empresas de pequeno e médio porte.

No terceiro trimestre de 2024, os fundos globais de PE gastaram US$ 166,2 bilhões em atividades de fusões e aquisições, um aumento de 42% em relação ao ano anterior.

Notavelmente, a recém-criada Agência de Capital Privado do Vietnã (VPCA) também abre um novo capítulo no mercado de investimentos no Vietnã, por meio da promoção de capital de risco (VC) e private equity.

Cinco parceiros de fundos de investimento da Ásia se uniram, incluindo Golden Gate Ventures (GGV), Monk's Hill Ventures (MHV), Mekong Capital, Do Ventures e Ascend Vietnam Ventures (AVV). GGV e MHV são de Singapura, enquanto os três fundos restantes estão sediados na Cidade de Ho Chi Minh. A VPCA conta atualmente com 40 fundos de investimento nacionais e internacionais, como Ascend Vietnam Ventures, Mekong Capital, Vertex Ventures (Índia), Eurazeo (França), Open Space Ventures (Singapura) e Ethos Fund (EUA).

A aliança espera expandir seu número de membros para 100 até o final deste ano e solicitar US$ 35 bilhões em investimentos privados para startups e inovação, contribuindo assim para o crescimento econômico sustentável até 2035.

Além disso, o fundo de PE da VinaCapital está mobilizando capital para investir no setor de logística no Vietnã. Ao mesmo tempo, o fundo também está mobilizando capital dos EUA, Europa, Japão, Singapura, entre outros, para investimentos em startups. Além disso, a VinaCapital está atualmente focada em investir em três áreas: finanças, direito, ESG (Economia, Governança Corporativa), cultura, sociedade e governança corporativa.

Preencha a lacuna no fluxo

Em meio à volatilidade da economia global, os gestores de fundos no Sudeste Asiático tiveram que ajustar suas estratégias, optando por metas mais conservadoras e uma abordagem comedida para captação de capital. Essa estratégia cautelosa visa se alinhar ao sentimento dos investidores e posicionar os fundos para aproveitar as oportunidades quando as condições melhorarem.

O representante da VinaCapital disse que os fundos de investimento privados ainda estão tendo avaliações positivas e querem investir em algumas áreas do Vietnã, como finanças, startups, logística, especialmente ESG (meio ambiente, cultura, sociedade e governança corporativa).

Atualmente, 98% das empresas no Vietnã são pequenas e médias, e precisam de capital de US$ 10 a 50 milhões para se desenvolver. Isso pode ajudá-las a aumentar a receita em 20 a 30% ao ano ou o lucro em 15 a 25% ao ano em 3 a 4 anos.

Assim, após a alienação, os fundos de PE trarão bons lucros aos investidores, permitindo que continuem investindo em setores da economia vietnamita. Eles até mesmo contatarão amigos em outros países para buscar oportunidades de investimento no Vietnã.

No entanto, o investimento em PE não é algo familiar para muitas empresas. Nem todas estão dispostas a permitir que outros investidores possuam um grande número de ações, além de terem mais controle.

Em particular, os investidores estrangeiros de PE, ao investir no Vietnã, precisam ter uma visão de longo prazo. Se o fundo de PE definir uma meta para a empresa atingir o lucro desejado em apenas 3 a 5 anos, isso criará muita pressão para o proprietário da empresa.

O PE continuará a crescer e existem muitas oportunidades de investimento. É claro que a escala de investimento é muito maior do que antes. Há 5 a 10 a 15 anos, o capital desembolsado por PE era de apenas 5 a 10 a 15 milhões de dólares por negócio, mas agora a escala aumentou para 30 a 80 milhões de dólares por negócio. Atualmente, a maior parte do capital de PE concentra-se em empresas com capitalização de 500 milhões de dólares ou menos, com crescimento de receita e lucro de cerca de 20 a 30% ao ano.

“É importante que os empresários entendam o valor que os investidores de PE trazem para eles e como irão cooperar com eles”, disse um representante da VinaCapital.

De fato, fundos globais estão reequilibrando seu capital para comprar ativos no Sudeste Asiático, na expectativa de taxas de juros mais baixas e baixas avaliações na região, prometendo altos retornos... Atualmente, há mais de 40 fundos focados no Sudeste Asiático operando no mercado, buscando levantar mais de US$ 11,44 bilhões em capital comprometido. Até o momento, esses fundos levantaram pelo menos 26% de sua meta.

Hoang Xuan Chinh, CEO da Excelsior Capital Partners, que está levantando capital para seu segundo fundo focado no Vietnã, reconheceu que investidores limitados se tornaram mais cautelosos.

Uma das preocupações comuns que os fundos de PE enfrentam no Sudeste Asiático são os riscos legais ou questões jurisdicionais. No entanto, alguns fundos com grande potencial financeiro acreditam que ainda existem empresas grandes, estáveis e saudáveis, com equipes de gestão profissionais de alta qualidade, no mercado vietnamita, à espera de fundos de PE.

Segundo a Sra. Le Hoang Uyen Vy, presidente da VPCA, o Vietnã vive um momento crucial, com os fundos de investimento estrangeiros se concentrando cada vez mais em oportunidades de investimento. Ao mesmo tempo, o governo também implementa continuamente políticas para promover o forte desenvolvimento do ambiente de negócios.

“Estamos comprometidos em aproveitar ao máximo esse potencial, garantindo que o capital seja alocado de forma eficiente para apoiar a inovação e o desenvolvimento econômico sustentável”, disse a Sra. Le Hoang Uyen Vy.

Com rápido crescimento econômico e uma vibrante comunidade de startups, o Vietnã se tornou um destino atraente para investidores de capital de risco e capital privado. No entanto, a necessidade de alocação estruturada de capital, expertise aprimorada e mecanismos de suporte eficazes continua essencial.

O Sr. Binh Tran, cofundador da Ascend Vietnam Ventures (AVV), disse que, embora as oportunidades de investimento no Vietnã sejam abundantes, elas ainda estão atrás de regiões mais desenvolvidas, como a América do Norte, que responde por quase metade de todo o capital privado levantado em 2023.

“Há uma lacuna nos fluxos de capital que só pode ser reduzida por meio de iniciativas estratégicas e apoio mais abrangente ao capital privado por parte do Governo”, disse o Sr. Binh Tran.

Fonte: https://baodautu.vn/quy-pe-quay-tro-lai-thi-truong-ma-d231045.html