Chefe da indústria de valores mobiliários fala sobre o roteiro de implementação do T+0, com negociações até o meio-dia

chứng khoán - Ảnh 1. — Sr. Nguyen Son - Presidente do Conselho de Administração da Vietnam Securities Depository and Clearing Corporation - Foto: HAI NGUYEN

No workshop "Atualizando o mercado de ações, expandindo os canais de mobilização de capital para a economia ", organizado pelo jornal Lao Dong na tarde de 30 de julho, o Sr. Nguyen Son, Presidente do Conselho de Administração da Vietnam Securities Depository and Clearing Corporation, compartilhou algumas informações importantes sobre a implementação de novos produtos.

Por que o Vietnã não implementou a negociação intradiária e a venda de ações esperando para retornar?

Dois produtos que têm sido muito mencionados ultimamente são a negociação intradiária e a venda a descoberto.

De fato, a questão de quando implementar os produtos acima foi levantada no período de 2015-2016. No entanto, naquela época, a plataforma tecnológica não atendia aos requisitos.

Até agora, o Sr. Son disse que a negociação intradiária e a venda de títulos aguardando devolução foram regulamentadas legalmente na Circular 120 e, em termos de funções do sistema, também estão sendo integradas ao sistema KRX.

"Em relação ao sistema KRX, após quase três meses de operação, ele inicialmente operou de forma estável, sem erros graves afetando as operações de mercado", informou o Sr. Nguyen Son.

De acordo com essa pessoa, depois que o novo sistema estiver operacional, as agências de gestão, incluindo a Comissão de Valores Mobiliários do Estado, as Bolsas de Valores e a VSDC pretendem aplicar gradualmente novos produtos quando a plataforma do sistema estiver estável.

Entretanto, a maior questão com a qual os reguladores estão atualmente preocupados é a capacidade de gerenciar riscos por parte dos membros do mercado, já que estatísticas anuais mostram que ainda há muitos casos em que erros devem ser corrigidos após as transações e erros devem ser tratados.

O risco potencial de insolvência ao implementar a negociação intradiária e vender títulos pendentes é real e precisa ser cuidadosamente considerado quando comparado com os benefícios da negociação intradiária.

O Sr. Son também alertou sobre os riscos ao analisar a realidade dos mercados internacionais. Ele citou o mercado taiwanês, que opera desde 1961, mas que só em 2014 o day trading foi oficialmente implementado. Em alguns mercados, como os EUA, a taxa de lucro dos investidores ao utilizar este produto é de apenas cerca de 10%.

"A experiência prática dos mercados internacionais é uma lição valiosa para o mercado vietnamita. O momento da implementação da negociação intradiária não será uma decisão imediata, mas será cuidadosamente considerado pela agência gestora com base nos cálculos mais benéficos para o mercado, quando as condições permitirem", disse o Sr. Son.

Quando é o pregão do meio-dia?

Além disso, de acordo com o Sr. Son, devido às exigências do mercado, algumas operações estão sendo planejadas, como negociações até o meio-dia.

Atualmente, temos duas sessões de negociação por dia (manhã e tarde), enquanto muitos mercados negociam durante o almoço.

Seguindo a orientação da agência de gestão, a VSDC, juntamente com as Bolsas de Valores e a Comissão de Valores Mobiliários do Estado, está trabalhando com o contratante para que, quando a nova plataforma de tecnologia estiver operando de forma estável e os parâmetros do sistema puderem ser ajustados, possamos colocá-la em negociação em breve até o meio-dia, informou o Sr. Son.

Isso ajudará a reduzir a pressão no início do expediente, quando o sistema está sob grande pressão devido aos pedidos recebidos. Isso ocorre em paralelo à melhoria do desempenho do sistema, por meio da atualização e do desenvolvimento de mais capacidade, para torná-lo mais fluido.

A venda de títulos pendentes será considerada primeiro para implementação.

Em geral, com novos produtos, os líderes da VSDC afirmaram que será necessário um roteiro específico para aplicação, no qual o produto que se pretende implementar primeiro é o de menor risco, ou seja, a venda de títulos aguardando retorno.

Dessa forma, ao considerar o modelo de venda de títulos aguardando retorno, no dia T, caso a transação seja confirmada e o pagamento não seja sacado, é possível que a partir do dia T+1 ou da manhã T+2, o investidor consiga vender os títulos "no caminho de volta" para a conta.

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BINH KHANH

Fonte: https://tuoitre.vn/sep-nganh-chung-khoan-noi-ve-lo-trinh-trien-khai-t-0-giao-dich-xuyen-trua-20250730165912185.htm