Chefe do setor de valores mobiliários fala sobre roteiro de implementação do T+0 e negociações até o meio-dia.

Muitos produtos que os investidores têm mencionado bastante após a entrada em operação do novo sistema tecnológico são o day trading (T+0) e a venda de títulos pendentes... Então, quando o Vietnã irá implementá-lo?

Sr. Nguyen Son - Presidente do Conselho de Administração da Vietnam Securities Depository and Clearing Corporation - Foto: HAI NGUYEN

No workshop "Aprimorando o mercado de ações, expandindo os canais de mobilização de capital para a economia ", organizado pelo jornal Lao Dong na tarde de 30 de julho, o Sr. Nguyen Son, Presidente do Conselho de Administração da Corporação de Custódia e Liquidação de Valores Mobiliários do Vietnã, compartilhou informações importantes sobre a implementação de novos produtos.

Por que o Vietnã ainda não implementou a negociação e venda de ações durante o dia?

Dois produtos que têm sido muito mencionados recentemente são o day trading e a venda a descoberto.

Na verdade, a questão de quando implantar os produtos acima mencionados foi levantada no período de 2015-2016. No entanto, naquela época, a plataforma tecnológica não atendia aos requisitos.

Até o momento, o Sr. Son afirmou que a negociação intraday e a venda de títulos aguardando devolução estão legalmente regulamentadas na Circular 120 e, em termos de funções do sistema, também estão sendo integradas ao sistema KRX.

"Com relação ao sistema KRX, após quase três meses de operação, ele funcionou inicialmente de forma estável, sem erros graves que afetassem as operações de mercado", informou o Sr. Nguyen Son.

Segundo essa pessoa, após a entrada em operação do novo sistema, os órgãos de gestão, incluindo a Comissão Estatal de Valores Mobiliários, as Bolsas de Valores e a VSDC, pretendem implementar gradualmente novos produtos quando a plataforma do sistema estiver estável.

No entanto, a maior preocupação atual dos reguladores é a capacidade dos participantes do mercado de gerenciar os riscos, visto que as estatísticas anuais mostram que ainda existem muitos casos em que erros pós-transação precisam ser corrigidos e falhas solucionadas.

O risco potencial de insolvência ao implementar negociações intraday e vender títulos pendentes é real e precisa ser cuidadosamente considerado em comparação com os benefícios trazidos por essas negociações.

O Sr. Son também alertou para os riscos ao analisar a realidade dos mercados internacionais. Ele citou o mercado de Taiwan, que opera desde 1961, mas só em 2014 o day trading foi oficialmente introduzido. Em alguns mercados, como os EUA, a taxa de lucro dos investidores com esse produto é de apenas cerca de 10%.

"A experiência prática dos mercados internacionais é uma lição valiosa para o mercado vietnamita. O momento da implementação do day trading não será uma decisão imediata, mas será cuidadosamente analisado pela agência gestora com base nos cálculos mais vantajosos para o mercado, quando as condições permitirem", disse o Sr. Son.

Quando começa o pregão do meio-dia?

Além disso, de acordo com o Sr. Son, em função das exigências do mercado, algumas operações estão sendo direcionadas, como a negociação ao meio-dia.

Agora temos duas sessões de negociação por dia (manhã e tarde), enquanto muitos mercados operam durante o horário de almoço.

Seguindo as orientações da agência gestora, a VSDC, juntamente com as Bolsas de Valores e a Comissão Estatal de Valores Mobiliários, está trabalhando com a contratada para que, quando a nova plataforma tecnológica estiver operando de forma estável e os parâmetros do sistema puderem ser ajustados, possamos iniciar as negociações ao meio-dia em breve, informou o Sr. Son.

Isso ajudará a reduzir a pressão no início da hora, quando o sistema está sob grande pressão devido aos comandos de envio. Isso ocorre em paralelo com a melhoria do desempenho do sistema, por meio da atualização e do desenvolvimento de mais capacidade, para torná-lo mais estável.

A venda de títulos pendentes será considerada em primeiro lugar para implementação.

De modo geral, com relação aos novos produtos, os líderes da VSDC afirmaram que será necessário um roteiro específico para a aplicação. Nesse roteiro, o produto que se pretende implementar primeiro é o de menor risco, que consiste na venda de títulos com vencimento em aberto.

Assim, ao considerar o modelo de venda de títulos aguardando retorno, no dia T, se a transação for confirmada e o pagamento não for retirado, é possível que a partir do dia T+1 ou da manhã de T+2, o investidor possa vender os títulos "a caminho de volta" para a conta.

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BINH KHANH

Fonte: https://tuoitre.vn/sep-nganh-chung-khoan-noi-ve-lo-trinh-trien-khai-t-0-giao-dich-xuyen-trua-20250730165912185.htm