As fusões e aquisições no setor energético dos EUA explodirão?

Especialistas preveem que 2025 será um ano de expansão para fusões e aquisições (M&A) no setor de energia dos EUA.

Especialistas preveem que 2025 será um ano de expansão para fusões e aquisições (M&A) no setor de energia dos EUA, à medida que a demanda por aquisições de ativos aumenta, bem como o atendimento às necessidades de eletricidade para data centers que atendem à inteligência artificial (IA).

Grandes oportunidades na indústria energética

A demanda recorde de eletricidade aliada às previsões de rápido crescimento no consumo de eletricidade para IA tornaram a infraestrutura de geração de energia e as empresas que as possuem atraentes para corporações de energia, fundos de private equity e outros investidores institucionais.

O maior crescimento em gerações impulsionou uma onda de atividade comercial nos primeiros meses deste ano, de acordo com diversas fontes do setor financeiro e de energia, incluindo muitos participantes da conferência anual de energia CERAWeek, em Houston.

Espera-se que 2025 seja um ano de crescimento para as atividades de fusões e aquisições no setor energético dos EUA. Foto ilustrativa

Em janeiro e fevereiro, houve 27 fusões e aquisições no setor energético dos EUA, totalizando US$ 36,4 bilhões, incluindo a aquisição da Calpine pela Constellation Energy por US$ 16,4 bilhões. Segundo dados da LSEG, tanto em valor quanto em volume, esse número superou todos os anos, exceto um, nas últimas duas décadas.

O presidente dos EUA, Donald Trump, declarou emergência energética para estimular a expansão do setor, chamando-a de "uma prioridade urgente e vital para a segurança nacional e econômica dos Estados Unidos".

A Sra. Kathleen Lawler, CEO do fundo de investimento KKR, comentou que as oportunidades no setor de energia são enormes e abrangem muitos campos.

Em janeiro, a KKR e o Plano de Pensão PSP do Canadá concordaram em comprar uma participação de 20% na rede de transmissão da American Electric Power por US$ 2,8 bilhões.

Aumento da demanda e impacto no mercado

A alta nos preços das ações de empresas de energia as ajudou a fechar negócios maiores, usando suas ações para financiar fusões e aquisições. Mesmo com a recente queda do mercado de ações, produtoras independentes de energia como Vistra, Constellation e NRG Energy estão sendo negociadas entre 82% e 220% mais altas do que no início de 2024.

Os investidores também ficaram mais confiantes após a Constellation anunciar o acordo com a Calpine. O preço das ações da Constellation subiu 25% no dia do anúncio, uma raridade, já que as ações do comprador normalmente caem quando ele usa ações para financiar um acordo de fusão e aquisição.

Fundos de private equity, pensão e infraestrutura mobilizaram enormes quantias de capital para investimentos em energia, com investimentos em infraestrutura não utilizados totalizando US$ 334 bilhões até o final de 2024, de acordo com dados da Preqin.

O capital poderia ser investido em empresas pioneiras em novas tecnologias energéticas ou na aquisição de empresas que prestam serviços à infraestrutura energética existente. David Foley, diretor global da Blackstone Energy Transition Partners, afirmou que o mercado de energia em expansão criou "oportunidades de investimento em fabricantes de equipamentos e empresas de fornecimento essenciais".

O capital também pode ser usado para fechar o capital de empresas de energia de capital aberto. Um bom exemplo é a Altus Power, uma das maiores proprietárias de usinas solares de escala comercial nos EUA, que concordou em ser vendida à TPG por US$ 2,2 bilhões.

Desafios e perspectivas

Espera-se que a onda de transações de fusões e aquisições no setor de energia continue apesar da volatilidade do mercado, pois isso só aumenta o valor dos ativos existentes.

Embora o governo Trump possa facilitar a aprovação de projetos de energia, o fornecimento de componentes essenciais continua desafiador, com tempos de espera para turbinas a gás natural, por exemplo, se estendendo até o final da década.

Além disso, a incerteza sobre se os créditos fiscais para energia renovável continuarão a existir também está obscurecendo as perspectivas para o desenvolvimento de energia limpa.

Além disso, o plano de reforma imigratória do governo Trump, que inclui a deportação de milhões de imigrantes indocumentados, pode atrasar a construção de novos projetos de energia devido à escassez de trabalhadores qualificados.

No geral, apesar de enfrentar muitos desafios, o aumento nos negócios de fusões e aquisições no setor de energia dos EUA está abrindo grandes oportunidades para investidores, especialmente no contexto da crescente demanda por eletricidade devido ao desenvolvimento da IA.

Em janeiro e fevereiro deste ano, houve 27 acordos de fusões e aquisições no setor de energia dos EUA, com um valor total de 36,4 bilhões de dólares, com destaque para o acordo entre a Constellation Energy e a Calpine, no valor de 16,4 bilhões de dólares.

Fonte: https://congthuong.vn/thuong-vu-ma-trong-nganh-nang-luong-my-se-bung-no-378066.html