Oriente Médio se torna o "caixa eletrônico do mundo"

Com grandes quantias de dinheiro, os países do Golfo são considerados os "caixas eletrônicos do mundo ", desempenhando um papel fundamental em fusões e aquisições globais.

Há cinco anos, o evento de investimentos organizado pelo governo da Arábia Saudita, apelidado de "Iniciativa de Investimento Futuro", foi apelidado de "Davos no deserto" e estava sem investidores americanos. Os CEOs de Wall Street se retiraram depois que os EUA acusaram o país de estar por trás da morte de dois de seus jornalistas.

Mas este ano, a conferência de Riad do mês que vem, organizada pelo príncipe herdeiro saudita Mohammed bin Salman, deverá estar tão lotada que os CEOs terão que pagar US$ 15.000 cada para participar.

Um convidado participa da conferência da Iniciativa de Investimento Futuro em Riad, Arábia Saudita, em 25 de outubro de 2022. Foto: Reuters

A demanda por capital do estado do Golfo vem aumentando desde 2022, com a escassez de recursos de outros países. Na conferência do ano passado, Yasir Al Rumayyan, chefe do Fundo de Investimento Público (PIF) da Arábia Saudita, participou de uma mesa redonda com os chefes de duas das maiores empresas de gestão de investimentos do mundo: Stephen Schwarzman, CEO da Blackstone, e Ray Dalio, fundador da Bridgewater Associates. Os principais nomes do capital de risco também estavam presentes, incluindo Sam Bankman Fried, CEO da FTX, que veio em busca de financiamento.

Ben Horowitz, cofundador da empresa de capital de risco norte-americana Andreessen Horowitz, disse em uma conferência patrocinada pelo PIF nesta primavera que a Arábia Saudita é uma "nação de startups" e chamou o príncipe herdeiro Mohammed de "fundador" que está criando uma nova cultura e uma nova visão para o país.

Os países do Oriente Médio agora têm a oportunidade de aparecer no cenário financeiro mundial e expandir sua influência global. Justamente quando os investidores ocidentais tradicionais estão sendo dissuadidos pelo aumento das taxas de juros e estão se afastando dos investimentos privados, o Oriente Médio está em meio a um boom energético. Isso os deixou inundados de dinheiro. Os fundos soberanos da região se tornaram "caixas eletrônicos" — injetando dinheiro em fundos de private equity, capital de risco e imobiliários que têm lutado para captar recursos em outros lugares, de acordo com o WSJ .

O mercado de fusões e aquisições (M&A) tem despertado interesse crescente no Golfo. Negócios recentes notáveis ​​incluem a compra da Fortress Investment Management por um fundo de Abu Dhabi por mais de US$ 2 bilhões e a compra da unidade de aviação do Standard Chartered por um fundo saudita por US$ 700 milhões.

Empresas e fundos supervisionados pelo Conselheiro de Segurança Nacional de Abu Dhabi, Sheikh Tahnoun bin Zayed Al Nahyan, estão correndo para comprar o Standard Chartered e o banco de investimentos Lazard. Recentemente, também fecharam acordos para comprar uma empresa britânica de saúde avaliada em US$ 1,2 bilhão e assumir o controle acionário de uma gigante colombiana de alimentos avaliada em quase US$ 6 bilhões.

Peter Jädersten, fundador da consultoria de captação de recursos Jade Advisors, disse que está cada vez mais difícil captar recursos em outros lugares. "Todo mundo quer ir para o Oriente Médio agora – é como a antiga corrida do ouro nos Estados Unidos", disse ele.

Gestores de fundos migram para o Oriente Médio e frequentemente aguardam oportunidades nos lounges de fundos soberanos. Gestores do Vale do Silício e de Nova York são presença quase constante no saguão de mármore branco do Four Seasons Abu Dhabi e de outros hotéis de luxo.

O novo domínio do Golfo é mais evidente nos investimentos em private equity. Dados de dois dos maiores fundos soberanos da região refletem isso. No Fundo de Investimento Privado (PIF) da Arábia Saudita, os compromissos com "títulos de investimento" — uma categoria que inclui fundos privados — aumentaram para US$ 56 bilhões em 2022, ante US$ 33 bilhões no ano anterior. O Fundo Mubadala de Abu Dhabi relatou a duplicação de seus compromissos para US$ 18 bilhões em 2022.

As gigantes de private equity TPG, KKR e Carlyle Group afirmam que o interesse do Oriente Médio continua forte, enquanto outras partes do mundo diminuíram. Em uma conferência em junho, o CEO da Carlyle, Harvey Schwartz, disse que os investidores do Oriente Médio estavam "muito proativos, muito ativos".

Embora a região tenha se recuperado, o capital de investidores ocidentais tradicionais caiu, pois as taxas de juros globais mais altas afetaram grande parte de seus portfólios, principalmente ações e títulos.

Investidores injetaram US$ 33 bilhões em fundos de capital de risco sediados nos EUA no primeiro semestre de 2023, menos da metade dos US$ 74 bilhões no mesmo período de 2021, segundo a PitchBook. A captação global de recursos entre fundos privados caiu 10% no ano passado, para US$ 1,5 trilhão, segundo a Preqin.

Muitos no setor esperam que o declínio persista. "Ficou muito mais difícil levantar capital nos últimos 12 meses", disse Brenda Rainey, vice-presidente executiva da Bain & Co., que assessora fundos de private equity.

Em contraste, o boom de negócios na região do Golfo foi impulsionado por dois fatores. Primeiro, o aumento dos preços da energia, em parte devido ao conflito na Ucrânia, trouxe dezenas de bilhões de dólares para os fundos de riqueza da região, dependentes do petróleo.

Ao mesmo tempo, o príncipe herdeiro saudita Mohammed e altos funcionários dos Emirados Árabes Unidos estão ansiosos para desenvolver maior influência no cenário mundial – em geopolítica , finanças e esportes. Eles estão injetando mais dinheiro nos cofres públicos para fechar acordos.

A intersecção entre política e finanças na região fez da Arábia Saudita, dos Emirados Árabes Unidos e de fundos do Catar os principais financiadores de duas figuras-chave do governo Trump: Jared Kushner e o ex-secretário do Tesouro Steven Mnuchin, arrecadando juntos bilhões de dólares deles.

Gestores de fundos afirmam que fundos do Golfo pressionaram seus equivalentes americanos a abrir escritórios no Oriente Médio para facilitar a captação de investimentos. A empresa de investimentos americana BlackRock anunciou que montaria uma equipe em Riad para impulsionar o investimento em projetos de infraestrutura no Golfo.

A Millennium Management, sediada em Nova York, abriu um escritório em Dubai em 2020, e outras empresas seguiram o exemplo desde então, incluindo a empresa de private equity CVC Capital Partners e a ExodusPoint Capital Management — a maior startup de fundos de hedge da história, com um capital inicial de US$ 8 bilhões. A europeia Tikehau Capital e a Ardian montaram equipes dedicadas em Abu Dhabi.

A gestora de investimentos alternativos americana Pretium contratou um veterano do setor em Dubai. A Dalio Family Office, empresa de gestão de patrimônio, também abriu um escritório em Abu Dhabi. Rajeev Misra, antigo investidor do SoftBank, garantiu mais de US$ 6 bilhões em compromissos para uma nova joint venture com vários fundos de investimento vinculados a Abu Dhabi. Eles estão transferindo seus escritórios do Reino Unido para os Emirados Árabes Unidos.

O braço de capital de risco da Tiger Global teve dificuldades para captar recursos para seu fundo mais recente, cortando repetidamente sua meta em bilhões de dólares. Prejuízos e um ambiente de captação de recursos mais desanimador afastaram muitos investidores americanos. Mas a empresa encontrou um salvador na Sanabil, uma unidade da PIF. Nesta primavera, a Sanabil adicionou a Tiger à sua lista pública de gestores de fundos que apoia, juntamente com o Founders Fund de Peter Thiel e a Andreessen Horowitz.

Ibrahim Ajami, chefe de investimentos em startups do fundo estatal Mubadala, de Abu Dhabi, disse que o atual ambiente global dá à Mubadala a capacidade de ser "muito cuidadoso e seletivo" sobre quais fundos financiar.

Ele disse que a Mubadala poderia negociar termos que lhe permitiriam comprar participações na própria gestora do fundo ou investir em conjunto com outras. "O que estamos fazendo é ir mais a fundo, focar e interagir com um grupo seleto de gestores", disse ele.

Phien An ( de acordo com o WSJ )

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