Xiaomi SU7/YU7: Rentabilidade antecipada graças ao ecossistema integrado

A Xiaomi registrou um lucro de 700 milhões de yuans (US$ 98 milhões) em suas divisões de veículos elétricos e inteligência artificial no terceiro trimestre encerrado em 30 de setembro, conforme anunciado em 18 de novembro. Esse marco foi alcançado apenas 19 meses após o lançamento do sedã elétrico SU7, superando, em comparação com outras empresas do mesmo segmento, Tesla, Li Auto e Leapmotor.

19 meses para obter lucro no segmento de veículos elétricos, antes da Li Auto (24 meses), Tesla (61 meses) e Leapmotor (71 meses).
Uma estratégia de ecossistema integrada, uma marca forte e uma base de usuários existente ajudam a manter os custos de aquisição de clientes baixos.
YU7 amplia sua linha de produtos; mais de 289.000 pedidos em apenas algumas horas.
Riscos: incentivos fiscais reduzidos a partir do próximo ano, queda nas vendas de outubro, cashback de até 15.000 yuans reduzindo a margem de lucro; expectativa de queda na margem bruta em 2026.
Planos para vender carros na Europa a partir de 2027; aumento da pressão competitiva interna.

Carros com mentalidade eletrônica: primeiro crie demanda, depois otimize o ponto de equilíbrio.

Segundo Bill Russo (Automobility, Xangai), a Xiaomi entrou no mercado com uma vantagem estrutural que a maioria das startups de veículos elétricos não possui: uma enorme base de usuários, uma marca confiável e um ecossistema integrado. Sua abordagem centrada em software ajuda a expandir a receita para além do carro. A empresa implementou uma estratégia de tratar o SU7 como um "produto eletrônico de consumo" lançado em larga escala – priorizando a geração de demanda e projetando para um rápido retorno do investimento.

A Xiaomi começou com um único modelo, uma cadeia de suprimentos rigorosamente controlada e uma arquitetura centrada em software. Isso reduziu o tempo necessário para atingir a lucratividade em comparação com muitos concorrentes, que precisaram lançar diversas linhas de produtos antes de alcançar uma escala de vendas suficientemente grande.

Hora de lucrar: Xiaomi supera o mercado

Empresa	Marco de lucro trimestral	Observação
Xiaomi	19 meses	Após o lançamento do SU7
Li Auto	24 meses	Vendemos principalmente carros EREV.
Tesla	61 meses	Distribuição do Roadster desde 2008; lucro no primeiro trimestre de 2013.
Leapmotor	71 meses	De acordo com o parâmetro de comparação estabelecido.
Xpeng, Nio	Ainda não é lucrativo	Meta de atingir o ponto de equilíbrio até 2025, cerca de 8 anos após o lançamento.

Escalabilidade graças a uma cadeia de fornecimento de veículos elétricos em amadurecimento

Segundo Bill Russo, a cadeia de suprimentos de veículos elétricos já consolidada na China permite que startups cresçam sem grandes investimentos de capital, ao contrário dos pioneiros que precisaram construir grande parte de sua própria cadeia de suprimentos. Com uma arquitetura centrada em software, a Xiaomi tem espaço para explorar o ecossistema e aumentar o valor de uso e a receita ao longo do ciclo de vida do produto.

Expansão do portfólio YU7: sinal inicial do mercado

Em junho, a Xiaomi lançou seu segundo modelo – o YU7. A empresa afirmou ter recebido mais de 289.000 pré-encomendas em poucas horas. A iniciativa demonstrou a demanda imediata pela marca e sua capacidade de aproveitar sua base de usuários existente para entrar no segmento automotivo.

Pressões futuras: incentivos fiscais, margens de lucro e demanda.

Os incentivos fiscais para veículos elétricos e híbridos na China serão reduzidos no próximo ano; não está claro se os subsídios para troca de veículos usados serão prorrogados. As vendas de veículos elétricos caíram em outubro em comparação com o ano anterior. Para compensar os incentivos fiscais, a Xiaomi está oferecendo reembolsos de até 15.000 yuans para clientes que fizerem pedidos até o final de novembro e receberem seus carros em 2026, mas isso reduzirá as margens de lucro.

Durante uma teleconferência sobre resultados financeiros em 18 de novembro, o presidente Lu Weibing alertou que as margens brutas dos veículos elétricos devem diminuir até 2026. A concorrência interna se intensificará à medida que o crescimento da demanda desacelerar, evidenciando uma perspectiva desafiadora para o setor, segundo os analistas Joanna Chen e Jason Zhao, da Bloomberg Intelligence. Os fabricantes podem depender cada vez mais das exportações para sustentar a produção e o crescimento dos lucros.

O problema dos mercados fora da China

A Xiaomi pretende começar a vender veículos elétricos na Europa em 2027. Embora empresas como BYD, Geely, Xpeng e Leapmotor estejam liderando as exportações, a incapacidade da Xiaomi de se expandir para o exterior antes de 2027 lança dúvidas sobre suas perspectivas de negócios para o próximo ano.

Conclusão: Vantagem do ecossistema, desafio do lucro sustentável

O rápido crescimento da rentabilidade sugere que o modelo da Xiaomi, integrado ao ecossistema, centrado em software e no usuário, está funcionando em seus estágios iniciais. No entanto, mudanças nos incentivos, desaceleração da demanda interna e pressão sobre a margem bruta representam desafios significativos na fase de expansão, especialmente considerando que os planos de expansão internacional só devem começar em 2027. Com um portfólio crescente e vantagens na cadeia de suprimentos doméstica, ainda há espaço para crescimento, mas a disciplina de custos e a estratégia de preços determinarão a sustentabilidade dos lucros.

Fonte: https://baonghean.vn/xiaomi-su7yu7-loi-nhuan-som-nho-he-sinh-thai-tich-hop-10311920.html