BAD: Stabilitatea macroeconomică este fundamentul menținerii impulsului creșterii economice

Legendă foto — Linia de producție și asamblare a automobilelor Hyundai Thanh Cong. Fotografie ilustrativă: Duong Giang/VNA

Cu toate acestea, pentru a realiza obiective ambițioase de dezvoltare și a depăși provocările tot mai mari atât din mediul internațional, cât și din problemele interne, dl. Shantanu Chakraborty, directorul ADB pentru Vietnam, a declarat că Vietnamul are nevoie de o schimbare strategică, concentrându-se pe consolidarea puterii interne, menținerea stabilității macroeconomice și implementarea cu hotărâre a unor reforme structurale inovatoare.

Într-un interviu acordat VNA, dl. Shantanu Chakraborty a subliniat că, în primul rând, menținerea stabilității macroeconomice este principala prioritate politică în trimestrul al patrulea al acestui an. Semnele de risc se intensifică, deoarece inflația de bază tinde să crească, rezervele valutare scad, iar moneda națională este sub presiunea de a se deprecia, în contextul unor rate globale ridicate ale dobânzilor care continuă să pună presiune asupra fluxurilor de capital, lărgind deficitele financiare și ale contului de capital. Între timp, excedentul comercial se reduce din cauza impactului măsurilor tarifare reciproce. Prin urmare, restabilirea și protejarea „zonei tampon” de siguranță macroeconomică este o condiție prealabilă pentru crearea unei baze solide pentru măsurile de stimulare a creșterii.

Pe termen scurt, când factorii tradiționali de creștere, reprezentați de exporturi și investiții străine, se confruntă cu numeroase incertitudini, pârghia strategică trebuie să fie mutată în direcția stimulării cererii interne. Scopul acestei soluții este de a accelera și îmbunătăți eficiența distribuirii capitalului de investiții publice. Aceasta nu este doar o soluție temporară pentru promovarea creșterii, ci și o oportunitate de a elimina „blocajele” inerente din infrastructură, care creează efecte de propagare asupra economiei. În același timp, politicile fiscale și monetare trebuie coordonate pentru a sprijini consumul intern, ajutând gospodăriile și întreprinderile să depășească dificultățile.

Totuși, soluțiile pe termen scurt sunt doar temporare. Potrivit ADB, o provocare pe termen lung pentru Vietnam constă în eficiența utilizării resurselor. Un indicator în acest sens este indicele ICOR - care reflectă raportul dintre capitalul investițional suplimentar și producția suplimentară - care arată cât de mult capital este necesar pentru a crea o unitate suplimentară de producție (PIB) într-o anumită perioadă. Un indice ICOR mai mic indică o eficiență mai mare a utilizării capitalului, ceea ce înseamnă că investițiile sunt mai eficiente și creează o creștere mai bună și invers.

BAD a subliniat faptul că indicele ICOR al Vietnamului a crescut de la 7,6 în perioada 2016-2020 la 8,5 în perioada 2021-2024, demonstrând o scădere a eficienței investițiilor. Aceasta este rezultatul barierelor instituționale, al procedurilor administrative complicate, al capacității slabe de implementare a proiectelor și al unei piețe de capital subdezvoltate. Problema debursării lente a investițiilor publice din ultimii ani, care a atins doar 80-85% din țintă, este, de asemenea, o demonstrație clară a acestei situații. „Simptomele” de mai sus arată că problema Vietnamului nu este pur și simplu cum să „cheltuiască banii” mai rapid, ci cum să schimbe fundamental modelul de dezvoltare, care este cauza principală a acestei ineficiențe.

BAD consideră că Vietnamul nu se poate baza exclusiv pe resurse ieftine pentru a deveni o țară cu venituri ridicate până în 2045. În schimb, trebuie să treacă la un model de creștere bazat pe valoare adăugată ridicată, productivitatea muncii și inovare.

Pentru a realiza acest lucru, ADB recomandă accelerarea reformelor instituționale și structurale. Dezvoltarea unui sector privat cu adevărat dinamic și competitiv este esențială în acest proces. Potrivit ADB, angajamentele Guvernului trebuie traduse în reforme de piață cuprinzătoare pentru a reduce costurile de conformitate cu reglementările, a consolida reglementările privind concurența și a facilita accesul la capital și tehnologie pentru întreprinderile mici și mijlocii. Economistul-șef al ADB pentru Vietnam, Nguyen Ba Hung, a subliniat că, dacă măsurile de reformă ale Guvernului sunt implementate bine, acestea ar putea contribui la o rată de creștere mai bună decât prognoza ADB pentru Vietnam (6,7% pentru 2025 și 6,0% pentru 2026).

În plus, Vietnamul trebuie să diversifice noii factori de creștere, inclusiv: promovarea unei transformări digitale profunde, promovarea economiei verzi și sporirea rezilienței la schimbările climatice, investind în același timp masiv în îmbunătățirea competențelor lucrătorilor pentru a îndeplini cerințele economiei moderne.

BAD consideră că, într-un context global volatil, forța internă este cheia dezvoltării durabile. Vietnamul trebuie să gestioneze cu atenție echilibrul dintre obiectivele de creștere și stabilitatea macroeconomică. Reformele instituționale ferme pentru îmbunătățirea eficienței capitalului și valorificarea potențialului sectorului economic privat vor fi pași decisivi, ajutând Vietnamul nu numai să depășească provocările actuale, ci și să își realizeze aspirația de a deveni o țară cu venituri ridicate până în 2045.

Sursă: https://baotintuc.vn/kinh-te/adb-on-dinh-vi-mo-la-nen-tang-de-duy-tri-da-tang-truong-20251009090333308.htm