Trilioane de dong „pompate” în economie: Experții analizează „calea” fluxului de numerar

Potrivit experților în date ai WiGroup, creditul a crescut puternic în ultimii doi ani, în special în ultimele șase luni, principala forță motrice venind din sectoarele imobiliar și construcțiilor.

Creditul a „explodat” recent, unde s-au „dus” banii? - Fotografie: Desen cu inteligență artificială

Informația a fost menționată de dl. Tran Ngoc Bau - Director General al companiei de date economice financiare WiGroup - în cadrul programului economic organizat de WiGroup în coordonare cu Vietnambiz, în seara zilei de 15 iulie.

Creditul se îndreaptă puternic către sectorul imobiliar, de ce să ne facem griji?

Dl. Tran Ngoc Bau a declarat că, în prima jumătate a acestui an, atât creșterea economică, cât și creditul au „explodat”.

Cu toate acestea, încă apar multe îngrijorări: De ce economia crește bine, dar consumul oamenilor nu crește sau de ce creditul crește puternic, dar întreprinderile întâmpină în continuare dificultăți în a accesa împrumuturi?

„Dacă analizăm în profunzime componentele creșterii economice, putem observa că în ultimele patru trimestre - în special în cel mai recent trimestru - creșterea economică depinde încă în mare măsură de sectorul industrial al investițiilor străine directe și de sectorul public (cheltuieli de investiții pentru dezvoltare și cheltuieli regulate)”, a analizat dl Bau.

Între timp, restul economiei, inclusiv gospodăriile și sectorul privat, nu și-a revenit cu adevărat, acesta fiind și motivul pentru care mulți oameni nu simt o legătură clară între cifrele creșterii economice și propria creștere a veniturilor.

Domnul Tran Ngoc Bau

Dl. Bau a mai subliniat că de la începutul anului 2024 până în prezent, rata de creștere a creditelor virate în sectorul de producție aproape „a stagnat”.

Creditele acordate sectoarelor comerțului, transporturilor și telecomunicațiilor au rămas, de asemenea, stabile la aproximativ 18-19%.

Dimpotrivă, creditul a contribuit la consum, iar sectorul imobiliar a crescut foarte puternic, atingând niveluri record în mulți ani.

Potrivit domnului Bau, în contextul unui consum dificil, este puțin probabil ca creditul de consum să crească puternic. Prin urmare, creșterea creditului provine în principal din sectorul imobiliar.

„Evident, creșterea puternică a creditului din ultimii doi ani, în special în ultimele șase luni, a fost aproape în întregime determinată de sectoarele imobiliar și construcțiilor. Între timp, sectorul industrial a menținut un ritm lent de creștere pe tot parcursul anului. Acest lucru trebuie recunoscut, deoarece reflectă o neconcordanță în fluxurile de credit”, a subliniat dl Bau.

De asemenea, el a avertizat: „Îngrijorările legate de fluxurile de credite către sectorul imobiliar din ultimele 6 luni și 1 an vor cauza riscuri pentru prețurile imobiliare și riscuri pentru sistemul bancar în viitor. Acestea sunt preocupări ale pieței, dar factorii de decizie sau managerii au uneori alte strategii.”

În esență, în trecut, structura capitalului companiilor imobiliare listate la bursa vietnameză provenea în proporție de până la 60% din mobilizarea de obligațiuni. În prezent, acest raport este de doar aproximativ 30-40%.

Valoarea totală a obligațiunilor restante din industria imobiliară a scăzut, de asemenea, de la aproape 600.000 de miliarde VND la peste 100.000 de miliarde VND. Așadar, atunci când reduc împrumuturile de obligațiuni, înseamnă că trebuie să se împrumute de la bănci pentru a rambursa acea parte, a comentat dl Bau.

Inflația activelor dă semne de accelerare?

Analizând în continuare factorii care determină creșterea, dl. Nguyen Hoang Linh - director de cercetare al Vietcombank Fund Management Company (VCBF) - a declarat că politicile actuale ale Vietnamului se concentrează în mare măsură pe partea ofertei, în special pe îmbunătățirea infrastructurii de transport și creșterea ofertei de proprietăți imobiliare.

„Totuși, trebuie menționat că oferta trebuie satisfăcută de o cerere corespunzătoare. Cererea în economie depinde de venitul pe termen lung al oamenilor, care, la rândul său, depinde de succesul afacerilor, de extinderea producției și a serviciilor - și, prin urmare, de recrutarea mai multor persoane”, a declarat dl Linh.

El a comentat, de asemenea, că, deși inflația conform indicelui prețurilor de consum este scăzută în comparație cu planul Guvernului , inflația activelor dă semne de creștere rapidă, în special în cazul prețurilor imobiliarelor rezidențiale.

Acest lucru a dus la faptul că mulți oameni nu își pot cumpăra o casă, în ciuda nevoii lor. Când prețurile imobiliare cresc, cresc și chiriile, ceea ce duce la creșterea costului vieții și pune multă presiune asupra vieții oamenilor.

În ceea ce privește impactul cursurilor de schimb valutar, dl Linh a spus că, dacă rata de schimb valutar este supusă unei presiuni prea mari, inflația va fi afectată. Cu toate acestea, în calculul indicelui prețurilor de consum din Vietnam, majoritatea bunurilor importate au un impact mare doar asupra grupului petrolier.

În perioada recentă, prețurile petrolului au rămas scăzute datorită încetinirii creșterii economiei mondiale și a ofertei neîntrerupte. Prin urmare, până în prezent, efectul de propagare al cursurilor de schimb asupra inflației nu a fost semnificativ.

BINH KHANH

Sursă: https://tuoitre.vn/ca-trieu-ti-dong-bom-ra-kinh-te-chuyen-gia-phan-tich-duong-di-dong-tien-20250716101851599.htm