Acțiunile depășesc 1.500 de puncte: Oportunități de investiții și management eficient al riscurilor

După o scădere bruscă de peste 64 de puncte până la 1.493 de puncte pe 29 iulie, indicele VN și-a revenit rapid, închizând sesiunea de tranzacționare din 30 iulie la 1.507 puncte, în creștere cu peste 14 puncte. Această evoluție, potrivit analiștilor, nu depășește așteptările, în contextul în care piața a avut o lungă serie de creșteri.

Oportunitățile de investiții în acțiuni depășesc 1.500 de puncte

Vorbind în cadrul emisiunii „Piața bursieră atinge continuu noi vârfuri: oportunități și riscuri?”, organizată de ziarul Nguoi Lao Dong în aceeași zi, dl. Le Huu Thoai, directorul departamentului de clienți online al companiei Rong Viet Securities (VDSC), a declarat că piața a avut o creștere impresionantă după ajustarea datorată factorului tarifar.

„Indicele VN a atins un minim de aproximativ 1.075 de puncte, apoi și-a revenit puternic și a crescut acum cu aproximativ 45%, o cifră foarte impresionantă. Această evoluție este susținută de factori pozitivi, cum ar fi negocierile comerciale pozitive, politicile de promovare a creditării și, în special, rezultatele economice din al doilea trimestru al anului 2025 ale întreprinderilor listate la bursă se îmbunătățesc treptat”, a comentat dl. Thoai.

Nu doar indicele, ci și lichiditatea pieței a înregistrat o explozie. Sesiunile de tranzacționare cu valori de 2-3 miliarde USD au apărut în mod continuu. Pe 29 iulie, valoarea totală a întregii piețe a atins peste 76.000 de miliarde VND - o cifră record în istoria pieței bursiere din Vietnam. Pentru investitorii experimentați, acesta este un semnal că piața atrage puternic flux de numerar și deschide oportunități mari pe termen lung.

Totuși, asta nu înseamnă că investitorii pot fi subiectivi. Dl. Vo Diep Thanh Thoai, șeful departamentului pentru clienți seniori la DNSE Securities Company, a declarat că sesiunile de corecție sunt inevitabile într-o tendință ascendentă. „Investitorii trebuie să aibă o mentalitate puternică pentru a «rămâne» pe piață.”

„Am fost martori la numeroase sesiuni de tranzacționare explozive în care acțiunile au atins prețul maxim în serii, cum ar fi sesiunea din 10 aprilie. Dar, în loc să urmăm previziunile pieței de creștere sau scădere, haideți să ne concentrăm pe portofoliul de acțiuni și pe strategia specifică de investiții”, a comentat dl. Thanh Thoai.

Potrivit acestui expert, aceste corecții reprezintă momentul de aur pentru restructurarea portofoliului și optimizarea profiturilor pe termen mediu și lung. Menținerea unor acțiuni bune pe parcursul corecțiilor va ajuta investitorii să profite de valurile mari din viitorul apropiat.

Dintr-o perspectivă macroeconomică, dl. Truong Dac Nguyen, director de investiții la Blue Horizon Financial, a evaluat că unul dintre factorii importanți care determină un flux de numerar puternic pe piață este perspectiva de a promova acțiunile vietnameze de la piețe de frontieră la piețe emergente.

„Acesta este un factor care poate crea o atracție uriașă pentru capitalul străin, care este cunoscut pentru rapiditatea sa și pentru faptul că este mereu cu un pas înaintea tendințelor. Dacă modernizarea va avea succes, Vietnamul va avea mai multe oportunități de a atrage capital străin, afirmându-și în același timp poziția pe harta financiară globală”, a comentat dl. Nguyen.

Chứng khoán vượt 1.500 điểm: Tỉnh táo nắm bắt cơ hội - Ảnh 1. — Vorbitori și invitați care participă la emisiunea de disertație a ziarului Nguoi Lao Dong din 30 iulie. Fotografie: Tan Thanh

Lecții de la investitorii străini

În ceea ce privește recentele cumpărări și vânzări nete continue de către investitorii străini, care au determinat o creștere rapidă a pieței și apoi o scădere bruscă, dl. Le Huu Thoai a declarat că investitorii nu ar trebui să se bazeze prea mult pe mișcările investitorilor străini atunci când iau decizii de investiții.

„Mulți investitori consideră investitorii străini un indicator principal, dar trebuie să avem o perspectivă obiectivă. În primele 6 luni ale anului, au vândut aproximativ 40.000 de miliarde VND net, dar până la începutul lunii iulie, au cumpărat 11.000 de miliarde VND net. Așadar, per total, investitorii străini sunt încă vânzători net, dar indicele VND continuă să crească puternic, atingând continuu noi vârfuri. Aceasta arată că sunt doar un grup de investitori pe piață, iar acțiunile lor sunt mai degrabă o referință decât un ghid”, a analizat dl. Thoai.

În ceea ce privește perspectiva modernizării pieței, dl. Thoai a spus că acesta este un factor care poate schimba jocul pe termen mediu și lung. „Vietnam se confruntă cu multe semnale pozitive pentru a fi promovat la statutul de piață emergentă. În acel moment, capitalul instituțional străin va fi obligat să își reconsidere strategiile și să își revizuiască portofoliile de investiții. Întrebarea este unde își vor plasa banii? Și ce companii listate au calitatea de a-i atrage?” - a întrebat el.

În acest context, investitorii autohtoni pot învăța în mod proactiv din comportamentul investitorilor străini, în loc să fie duși de val. „Puneți întrebarea: Dacă li se acordă un rating superior, ce acțiuni vor cumpăra? Și se află deja aceste acțiuni în portofoliul dumneavoastră?” - a subliniat acest expert.

Această opinie a fost împărtășită de dl. Vo Diep Thanh Thoai. El a spus că moneda străină nu este numită „bani inteligenți” fără motiv. Când indicele VN se afla încă în intervalul 1.280 - 1.300 de puncte, investitorii străini au început să cumpere puternic. Când piața a ajuns la 1.400 de puncte, aceștia au continuat să cumpere net încă 11.000 de miliarde VND în doar 2 săptămâni, demonstrând o intensitate și o determinare foarte ridicate. „La acea vreme, unii oameni chiar credeau că investitorii străini «cumpărau la vârf». Dar care este realitatea? Acum, indicele VN a depășit pragul de 1.500 de puncte, iar acest lucru dovedește că moneda străină este încă foarte sensibilă și strategică”, a spus dl. Thanh Thoai.

Prin urmare, potrivit lui, problema nu este doar ceea ce fac investitorii străini, ci și cum reacționează investitorii interni. El consideră că, în loc să se concentreze prea mult pe repere precum 1.400 sau 1.500 de puncte, care pot crea cu ușurință un sentiment de „sus sau jos”, investitorii ar trebui să revină la „imaginea de ansamblu”.

Care este potențialul pieței de acum până la sfârșitul anului? Este politica macroeconomică favorabilă? Sunt fluxul de credit, gestionarea impozitelor și creșterea PIB-ului suficiente pentru a susține piața? „Nu există lipsă de oportunități pe piața bursieră, important este dacă investitorii au o strategie clară pentru a gestiona profiturile și a controla riscurile” - a subliniat dl. Thanh Thoai.

Prognozând piața în august, când sezonul raportării rezultatelor economice din al doilea trimestru al întreprinderilor va fi trecut; în timp ce 1 august este momentul în care politica tarifară a SUA față de alte țări va intra în vigoare, dl. Vo Diep Thanh Thoai a declarat că „amintirea dureroasă” din aprilie legată de tarife ar putea determina investitorii să oprească temporar tranzacțiile pentru a asculta. „Știri macro sensibile, prudența este necesară, dar trebuie totuși să analizăm perspectivele pe termen lung” - a spus dl. Thoai.

Un alt risc semnalat de dl. Truong Dac Nguyen este că rezultatele comerciale din al doilea trimestru al companiei nu sunt atât de bune pe cât se aștepta. „La fel de important este și faptul că rata de schimb USD/VND a crescut cu aproximativ 3,5% de la începutul anului. Dacă rata de schimb se răcește de acum până la sfârșitul anului, acest lucru ar putea determina investitorii străini să oprească vânzările nete, atrăgând mai mult capital ISD”, a declarat dl. Nguyen.

Promovarea soluțiilor de modernizare

La seminarul „Modernizarea pieței bursiere pentru extinderea canalelor de mobilizare a capitalului pentru economie”, organizat de Comisia de Stat pentru Valori Mobiliare în coordonare cu ziarul Lao Dong în aceeași zi, dl. Bui Hoang Hai, vicepreședintele Comisiei de Stat pentru Valori Mobiliare, a declarat că Ministerul Finanțelor și comisia revizuiesc și propun urgent modificări la numeroase documente juridice pentru a elimina blocajele, a îndeplini criteriile organizațiilor internaționale și a viza transformarea pieței bursiere din Vietnam de la o piață de frontieră la una emergentă până în 2025.

În prezent, piața bursieră din Vietnam are peste 10 milioane de investitori, cu o lichiditate printre cele mai ridicate din regiune, depășind multe piețe dezvoltate de zeci de ani. Potrivit dnei Pham Thi Thuy Linh, șefa Departamentului de Dezvoltare a Pieței Bursiere (Comisia de Stat pentru Valori Mobiliare), Ministerul Finanțelor a îndeplinit toate cele 9 criterii stabilite de organizația de rating FTSE Russell. Cu toate acestea, pentru a fi promovat, Vietnamul are nevoie de feedback mai pozitiv din partea investitorilor străini. Prin urmare, Comisia de Stat pentru Valori Mobiliare promovează soluții pentru a crea condiții favorabile pentru ca investitorii instituționali să acceseze și să participe la piață.

În plus, se așteaptă ca funcționarea sistemului de tranzacționare KRX să contribuie la implementarea unor mecanisme moderne, cum ar fi contrapartea centrală de compensare (CCP), tranzacționarea intraday, noi produse derivate și tranzacționarea cu valori mobiliare în așteptare, factori importanți pentru a ajuta piața bursieră vietnameză să se apropie de standardele internaționale.

În ciuda optimismului său, dl. Pham Luu Hung, economist- șef și director al Centrului de Analiză și Consultanță în Investiții - SSI Securities Company, a remarcat că upgrade-ul vine și cu multe provocări. El a menționat unele țări precum Pakistan, Emiratele Arabe Unite sau Grecia, care nu au îndeplinit așteptările după upgrade. Prin urmare, Vietnamul trebuie să continue reformarea pieței de capital atât înainte, cât și după upgrade. Dl. Hung a propus să se studieze relaxarea condițiilor de listare pentru a crea oportunități pentru startup-uri și întreprinderi tehnologice de a intra pe piață, promovând astfel profunzimea și calitatea pieței bursiere.

Domnul Chien