Acțiunile MSN ale Masan Group sunt evaluate pozitiv de numeroase instituții financiare.

Cu o perspectivă optimistă asupra afacerii, Grupul Masan a primit multă atenție din partea investitorilor interni și internaționali. Prețul acțiunilor Masan (MSN) intră într-un interval de preț bun, promițând să devină o investiție profitabilă și atractivă în viitorul apropiat.

Oportunități de pe piață Economia și piața de consum din Vietnam se află pe calea unei redresări puternice de la nivelul scăzut din 2023. Prin urmare, grupul de acțiuni din industria prelucrătoare și comerțul cu amănuntul va beneficia direct, atrăgând flux de numerar de la investitori, creând un impuls pentru creșterea prețurilor acțiunilor. Acesta este unul dintre motivele impactului pozitiv asupra prețului acțiunilor Masan (MSN). În 2024, instituțiile financiare au o prognoză comună privind redresarea economică a Vietnamului. Fondul Monetar Internațional, Banca Mondială și Banca Asiatică de Dezvoltare prognozează că economia Vietnamului va crește cu 6,9%, 5,5% și 6% în 2024. Prin urmare, Vietnamul continuă să fie una dintre țările cu cea mai rapidă creștere din lume. Comparativ cu unele țări din regiune, se așteaptă ca creșterea Thailandei să fie cuprinsă între 2,7% și 3,7%, Indonezia între 4,9% și 5%, Singapore între 2,1% și 4,8% și Malaezia între 4% și 4,9%... Vietnamul prezintă un impuls de redresare mai puternic, iar punctul luminos ar putea veni din sectorul de consum și comerțul cu amănuntul. Conform datelor recente de la Oficiul General de Statistică, indicele prețurilor de consum (IPC) în primul trimestru al anului 2024 a crescut cu 3,77% față de aceeași perioadă din 2023. Dintre cele 11 grupe principale de bunuri de consum, 10 grupe au înregistrat creșteri de preț, iar o grupă a înregistrat o scădere de preț.

Rata de creștere/scădere a IPC în primul trimestru al anului 2024 comparativ cu aceeași perioadă a anului trecut (Foto: Biroul General de Statistică)

Politicile de stimulare ale guvernului s-au dovedit eficiente. Ratele scăzute ale dobânzilor și inflația controlată sunt forța motrice din spatele cererii consumatorilor. În plus, politica de reducere a TVA-ului continuă să fie menținută, iar reforma salarială va fi implementată oficial în 2024. Odată cu creșterea cererii populației, există un mediu favorabil pentru companiile din industrie, inclusiv Masan, pentru a-și crește veniturile și a-și extinde operațiunile. Forța motrice a creșterii prețurilor provine din perspectivele de afaceri . Mai exact, Grupul Masan stabilește un plan de afaceri pentru 2024 cu venituri estimate de 84.000 miliarde VND - 90.000 miliarde VND, o creștere de 7,3% - 15%. Profitul după impozitare este estimat să se situeze între 2.250 miliarde VND și 4.020 miliarde VND, în creștere cu 31% - 115% față de 2023. În domeniul principal de activitate al Grupului Masan, Masan Consumer Holdings continuă să crească, vizând venituri de două cifre și o creștere a profitului de 15-25% în 2024. WinCommerce, cu 3.600 de supermarketuri WinMart/WinMart+/WIN și 8 milioane de membri WIN, este pe cale să obțină profituri sustenabile. Platforma globală de bunuri de larg consum prezintă rezultate pozitive în 2023, cu sosul de chili CHIN-SU în top 8 produse cele mai bine vândute pe Amazon (SUA) și în top 1 pe platforma de comerț electronic Coupang (Coreea). MEATDeli începe să atragă consumatori la scară largă. Strategiile de dezvoltare și înființarea unor ecosisteme tehnologice de consum, cum ar fi POL sau Go Global, sunt foarte apreciate de investitori pentru perspectivele lor pe termen mediu și lung.

Sosul de chili CHIN-SU se află în top 8 cele mai bine vândute produse pe platforma de comerț electronic Amazon.

Conform SSI Research, profitul operațional al Masan va crește probabil cu 177,4%, ajungând la 1.161 miliarde VND în anul financiar 2024. În mod similar, BSC Research, BVSC Research și HSC au oferit perspective pozitive similare de creștere a profitului, prognozând creșteri de 204,1%, 294,4% și, respectiv, 399%. Perspectiva pozitivă a afacerii este așteptată să se reflecte și în prețul acțiunilor Masan în perioada următoare. Cu o economie în creștere rapidă, o clasă de mijloc în expansiune și o urbanizare tot mai mare, Vietnamul intră într-o fază de creștere a comerțului cu amănuntul modern, creând oportunități pentru ca prețul acțiunilor Masan să crească brusc în viitor. Potrivit JPMorgan: „Vietnam reprezintă cea mai vibrantă și remarcabilă poveste de creștere a consumatorului din regiunea Asiei”. Această prestigioasă instituție financiară a evaluat acțiunile Masan la 102.000 VND/acțiune, cu 54% mai mult decât prețul de 66.500 VND/acțiune din 19 aprilie. Multe instituții financiare au comentat, de asemenea, că acțiunile Masan (MSN) se află într-o zonă bună, gata să crească după o perioadă de acumulare suficientă. Cu o bază solidă a afacerii și perspective optimiste de piață, acțiunea prezintă un potențial de profit durabil pentru acționari în viitor. La sfârșitul anului 2023, KBVS recomandă CUMPĂRAREA de acțiuni MSN cu cel mai apropiat preț țintă de 78.600 VND/acțiune, pe baza așteptărilor de redresare a industriei de retail - consum și a presiunilor reduse. Sau HSBC menține recomandarea de CUMPĂRARE pentru acțiunile Masan cu un nou preț țintă de 98.000 VND, în creștere față de recomandarea anterioară de 91.000 VND. Iar în raportul de analiză din aprilie anul trecut, HSC Securities Company a declarat că perioada dificilă a Masan s-a încheiat. În același timp, a majorat prețul țintă pentru acțiunile Masan cu 21%, la 92.900 VND, recomandând CUMPĂRAREA (BUY). IPO-ul Masan Consumer Holdings Pe piața bursieră, prețurile acțiunilor au adesea performanțe bune, chiar crescând atunci când compania are vești pozitive. În 2024, investitorii vor acorda o atenție deosebită poveștii ofertei publice inițiale (IPO) a Masan Consumer Holdings (Cod bursier: MCH), o companie membră a ecosistemului de comerț cu amănuntul al Masan, The CrownX. MCH produce o varietate de alimente și băuturi, inclusiv sosuri, tăiței, cereale, cafea instant și bere. În 2023, această companie a înregistrat venituri nete de 29.066 miliarde VND și un EBITDA de 7.431 miliarde VND. Potrivit Bloomberg, Masan Group cooperează cu consultanți financiari relevanți la IPO-ul Masan Consumer Holdings. Se așteaptă ca IPO-ul MCH să ajute Masan Group să strângă între 1 și 1,5 miliarde USD. Dacă va avea succes, aceasta va fi o tranzacție record de atragere de capital, cea mai mare amploare de pe bursa de valori vietnameză de până acum, depășind IPO-ul de 1,4 miliarde USD al Vinhomes (cod bursier: VHM) din 2018. HSBC a estimat că IPO-ul și transferul către HOSE vor ajuta acțiunile MCH să aibă o lichiditate mai mare. În același timp, conform metodei de evaluare SOPT (valoarea totală a componentelor), Masan Consumer reprezintă 52% din valoarea Grupului Masan. Prin urmare, în momentul reevaluării MCH la IPO, prețul acțiunilor Masan va beneficia și el, reflectând perspectivele de afaceri ale grupului și ale companiilor sale membre și asociate. IPO-urile de calitate nu numai că aduc capital străin puternic întreprinderilor autohtone, dar contribuie și la îmbunătățirea mediului de afaceri, la promovarea inovației și la crearea mai multor locuri de muncă. Pentru investitori, aceasta este o oportunitate de a participa la activități de afaceri cu potențial ridicat de creștere și de a face parte din povestea dezvoltării economice regionale. După ce vestea despre IPO-ul MCH a fost distribuită de Bloomberg, prețurile acțiunilor Masan (MSN) și Masan Consumer (MCH) au reacționat imediat pozitiv. În corecția puternică din 17 aprilie, indicele VN a pierdut peste 22,7 puncte, „depășind” nivelul de suport psihologic de 1.200 de puncte, prețul acțiunilor Masan fiind în continuare împotriva tendinței pieței. MSN a devenit un punct luminos rar care a crescut în puncte printre acțiunile bluechip, crescând cu 1,1% față de referință. În contextul scăderii pieței generale timp de 4 sesiuni consecutive, acțiunile MCH au crescut în preț timp de 3 sesiuni. Lichiditate abundentă În special, conform raportului financiar pentru trimestrul al patrulea din 2023, Masan deține în prezent aproape 17.000 de miliarde VND în numerar și depozite bancare. Aceasta înseamnă că firma se află în primele 20 de companii cu cea mai mare cantitate de numerar la bursă. Acest lucru aduce parțial o perspectivă pozitivă asupra investitorilor, afectând prețul acțiunilor Masan. Fluxul de numerar liber (FCF) al Masan s-a îmbunătățit la 7.454 miliarde VND în 2023, o creștere semnificativă față de 887 miliarde VND în 2022. Cu capital investit străin de 250 de milioane USD de la Bain Capital și suma de bani după plata dividendelor de către MCH și TCB, numerarul și echivalentele de numerar totale ale Masan vor ajunge la 1 miliard USD în viitorul apropiat. De asemenea, Masan a finalizat plata integrală a obligațiilor de plată scadente în 2023. În consecință, lichiditatea nu mai reprezintă o preocupare pentru Masan în perioada următoare. Veniturile în creștere, lichiditatea abundentă și eforturile de reducere a beneficiilor în segmentul de afaceri non-core pentru consumatori vor ajuta Masan să reducă semnificativ presiunea financiară, să optimizeze profiturile pentru grup și valoarea pentru acționari. Prețul acțiunilor Masan va beneficia, de asemenea, direct de acest lucru. În plus, un factor care poate avea un impact mare asupra prețului acțiunilor Masan este evoluția către o piață emergentă a pieței bursiere vietnameze. Având în vedere că problemele cheie din procesul de modernizare au fost rezolvate rapid de către agenția de management, Vietnamul este mai aproape ca niciodată de obiectiv. Dl. Tran Hoang Son, Director de Analiză Strategică al VPBank Securities, a declarat: Piața bursieră din Vietnam a cunoscut trei valuri majore de creștere, inclusiv: valul de aderare la OMC în 2007, valul de dezinvestire a capitalului de stat în întreprinderi în 2016-2017, valul de bani ieftini când economia a fost afectată de pandemia de Covid-19 în 2020-2021. Iar acum „piața se pregătește pentru al patrulea val - valul de upgrade”. Într-un raport recent, SSI Securities a proiectat că upgrade-ul piețelor emergente din Vietnam ar putea avea loc încă din septembrie 2024 (conform scenariului pozitiv) sau martie 2025 (conform scenariului de bază) și va intra în vigoare 6 luni mai târziu. SSI a mai spus că piața bursieră din Vietnam ar putea atrage imediat fluxuri de capital de 1,7 - 2,5 miliarde USD odată ce decizia de upgrade va intra în vigoare. Conform estimărilor MSCI și FTSE Russell, o îmbunătățire cu succes a ratingului de capital va ajuta Vietnamul să atragă 25 de miliarde de dolari în capital de investiții noi până în 2030. Conform previziunilor Mirae Asset, atunci când capitalul străin va intra în Vietnam, acțiunile din portofoliul FTSE actual vor fi primele care vor beneficia. Între timp, BSC Research consideră că acțiunile cu capitalizare mare din indicele VN30, precum și alte acțiuni care îndeplinesc criteriile de lichiditate, capitalizare și raportul de proprietate străină, ar trebui, de asemenea, luate în considerare de către investitori. În cazul acțiunilor Masan, MSN îndeplinește toate condițiile favorabile de mai sus. În prezent, acțiunile Masan sunt listate pe HOSE, în portofoliul FTSE și în coșul bluechip VN30 cu cea mai mare lichiditate și capitalizare de pe piață. În cazul în care Vietnamul va fi îmbunătățit de către organizații, MSN va face parte din grupul de acțiuni care conduc valul pieței. Prețul acțiunilor Masan are oportunitatea de a se desprinde odată cu fluxurile de capital străin, aducând mai multă valoare acționarilor. Printre oportunitățile de investiții actuale, Masan, cu prețul acțiunilor sale în prezent în acumulare bună, este considerată una dintre opțiunile care merită luate în considerare. Cu stabilitate financiară, capital de lucru abundent și potențial pozitiv de creștere, Masan este o oportunitate de investiție notabilă în 2024.

Sursă: https://www.masangroup.com/vi/news/invest-in-vietnam/With-abundant-liquidity-Masan-stock-is-a-quality-investment-in-2024.html