Recapitulare a informațiilor economice pentru săptămâna 13-17 ianuarie

Cursul central de schimb a rămas neschimbat, indicele VN a crescut cu 18,63 puncte față de weekendul precedent, se așteaptă ca piața bursieră vietnameză să crească în a doua jumătate a anului 2025... acestea sunt câteva știri economice notabile din săptămâna 13-17 ianuarie.

Revizuirea informațiilor economice

Prezentare generală

Se așteaptă ca piața bursieră din Vietnam să fie lentă în 2024, dar se așteaptă să aibă o revenire în a doua jumătate a anului 2025.

În 2024, potrivit Comisiei de Stat pentru Valori Mobiliare (SSC), piața bursieră vietnameză își va menține ritmul de creștere din anii precedenți. La 31 decembrie 2024, indicele VN a atins 1.266,78 puncte, în creștere cu 12,11% față de anul precedent; capitalizarea de piață a acțiunilor pe cele trei burse HOSE, HNX și UPCoM a crescut cu 19,6% față de sfârșitul anului 2023, echivalentul a 69,4% din PIB-ul estimat în 2023. Valoarea medie a tranzacțiilor a ajuns la 20.849 miliarde VND/ședință, în creștere cu 18,6% față de media anului precedent.

Piața are 720 de acțiuni listate la cele 2 Burse de Valori și 888 de acțiuni înregistrate pentru tranzacționare pe UPCoM. Numărul conturilor a ajuns la peste 9,1 milioane de conturi, o creștere de aproximativ 26% față de sfârșitul anului 2023, echivalentul a 9% din populație, depășind obiectivul stabilit prin Strategia de Dezvoltare a Pieței Bursiere până în 2030.

Cu toate acestea, principala tendință de creștere a pieței bursiere vietnameze în 2024 se va concentra în principal pe primul trimestru. Restul anului va înregistra o mișcare laterală a pieței, indicele HNX fluctuând în jurul valorii de 100 de puncte, cu nivelul de rezistență la 1.300 de puncte și nivelul de suport la 1.200 de puncte.

Lichiditatea medie a pieței bursiere vietnameze în 2024 va ajunge la peste 20.000 de miliarde VND. Cu toate acestea, această cifră se datorează în principal tranzacțiilor aglomerate din prima jumătate a anului, multe sesiuni înregistrând miliarde de dolari în valoare de tranzacționare. În a doua jumătate a anului 2024, scara tranzacționărilor se va restrânge treptat, mai ales atunci când investitorii individuali vor da semne de prudență. Luna cu cel mai profund declin este la mijlocul și sfârșitul lunii noiembrie, când piața tinde să atingă un minim. Numai în decembrie 2024, piața HoSE a avut multe sesiuni cu o lichiditate similară de doar aproximativ 10.000 de miliarde VND. Între timp, investitorii străini continuă să vândă nete cu o valoare de peste 91.000 de miliarde VND pentru întregul an, cel mai ridicat nivel din istoria pieței.

Evaluând performanța lentă a pieței în a doua jumătate a anului, experții au afirmat că performanța negativă a pieței bursiere a contrastat cu rata de creștere macroeconomică, când PIB-ul în 2024 a crescut cu 7,09% și nu a mers mână în mână cu creșterea efectivă a întreprinderilor, când profiturile întreprinderilor pe întreaga piață în al treilea trimestru au crescut cu 18,8% în aceeași perioadă, iar creșterea cumulată de 9 luni a crescut cu 14% în aceeași perioadă.

Experții explică faptul că principalul motiv vine din exterior, fluxul global de investiții care se retrage din piețele emergente și de frontieră către piața americană a devenit un val pe parcursul anului 2024, în același timp instabilitatea geopolitică din lume afectând negativ și piața bursieră.

În 2024, Guvernul a emis o serie de documente noi care se așteaptă să sprijine activ dezvoltarea pieței bursiere. În special, Circulara 68/2024/TT-BTC, în vigoare de la 2 noiembrie 2024, reglementează depunerea prealabilă a investitorilor instituționali străini la tranzacționare și impune divulgarea informațiilor pe piața bursieră. Acesta este un pas important în eliminarea obstacolelor, ajutând piața bursieră vietnameză să îndeplinească criteriile de promovare conform standardelor FTSE Russell, atrăgând astfel mai multă atenție din partea investitorilor internaționali.

În continuare, Legea privind valorile mobiliare (modificată) a fost adoptată în cadrul celei de-a 8-a sesiuni a celei de-a 15-a Adunări Naționale într-o formă prescurtată, intrând în vigoare de la 1 ianuarie 2025. Noua Lege privind valorile mobiliare a actualizat reglementări importante, cum ar fi mecanismul central de compensare (CCP), procesul de emitere a valorilor mobiliare și măsurile de consolidare a protecției investitorilor. Se așteaptă ca aceste ajustări nu numai să îmbunătățească eficiența operațiunilor de piață, dar și să consolideze încrederea investitorilor în viitor.

În 2025, experții se așteaptă ca piața bursieră să fie agitată în prima jumătate a anului, dar pozitivă în a doua jumătate. Pe termen scurt, având în vedere incertitudinea privind intrarea lui Donald Trump la Casa Albă și posibila luare a unor decizii imprevizibile în primul și al doilea trimestru, cursurile de schimb valutar de pe majoritatea piețelor fiind încă tensionate, dolarul american încă în creștere și randamentele obligațiunilor încă ridicate, în special din cauza faptului că Fed este mai precaută în ceea ce privește reducerea ratelor dobânzii, mulți factori negativi care afectează piața vor exista în continuare.

În a doua jumătate a anului, coroborat cu factorul de oportunitate al îmbunătățirii prețurilor, trimestrele al treilea și al patrulea vor fi perioada în care fluxul de numerar crește mai puternic, investitorii internaționali revin la achizițiile nete, iar piața va fi mai pozitivă.

Rezumatul pieței interne pentru săptămâna 13-17 ianuarie

Pe piața valutară, în săptămâna 13-17 ianuarie, cursul central de schimb a continuat să fie ajustat în sus și în jos de către Banca de Stat. La sfârșitul zilei de 17 ianuarie, cursul central de schimb era listat la 24.341 VND/USD, neschimbat față de sesiunea precedentă de weekend.

Banca de Stat a Vietnamului (SBV) continuă să mențină cursul de cumpărare spot la 23.400 VND/USD și cursul de vânzare spot la 25.450 VND/USD.

Cursul de schimb interbancar USD-VND în săptămâna 13 ianuarie - 17 ianuarie a fluctuat într-un trend descendent. La sfârșitul sesiunii din 17 ianuarie, cursul de schimb interbancar s-a închis la 25.328, în scădere cu 22 VND față de sesiunea precedentă de weekend.

Cursul de schimb dolar-dong pe piața liberă a continuat să scadă brusc săptămâna trecută. La sfârșitul sesiunii din 17 ianuarie, cursul de schimb liber a scăzut cu 125 VND atât la cumpărare, cât și la vânzare, față de sesiunea de weekend precedentă, tranzacționându-se la 25.530 VND/USD și 25.630 VND/USD.

Pe piața monetară interbancară, în săptămâna 13-17 ianuarie, ratele dobânzilor interbancare la VND au scăzut din nou, după creșterea din prima sesiune a săptămânii. La închiderea zilei de 17 ianuarie, ratele dobânzilor interbancare la VND au fost tranzacționate la: overnight 4,00% (-0,76 puncte procentuale); 1 săptămână 4,32% (-0,59 puncte procentuale); 2 săptămâni 4,90% (-0,07 puncte procentuale); 1 lună 5,06% (-0,08 puncte procentuale).

Ratele dobânzilor interbancare în USD au scăzut pe toate termenele săptămâna trecută. Pe 17 ianuarie, ratele dobânzilor interbancare în USD au fost: overnight 4,36% (-0,04 puncte procentuale); 1 săptămână 4,41% (-0,07 puncte procentuale); 2 săptămâni 4,51% (-0,04 puncte procentuale) și 1 lună 4,56% (-0,04 puncte procentuale).

Săptămâna trecută, pe piața liberă, pe canalul ipotecar, Banca de Stat a oferit un credit pe termen de 7 zile cu un volum de 43.000 de miliarde VND, rata dobânzii rămânând la 4,0%. Întregul volum a fost câștigat, iar 54.999,88 VND au ajuns la scadență săptămâna trecută pe canalul ipotecar.

SBV a licitat pentru bonuri de trezorerie cu termen de 7 zile. Au fost câștigate 32.750 miliarde VND, cu o rată a dobânzii de 4,0%. Bonuri de trezorerie în valoare de 51.680 miliarde VND au ajuns la scadență săptămâna trecută.

Astfel, Banca de Stat a Vietnamului (SBV) a injectat săptămâna trecută o sumă netă de 6.930,12 miliarde VND de pe piață prin canalul pieței libere. Pe canalul ipotecar circulau 43.000 de miliarde VND, iar pe piață circulau 68.600 de miliarde VND în bonuri SBV.

Pe piața obligațiunilor, la 15 ianuarie, Trezoreria Statului a licitat cu succes 5.014 miliarde VND/7.000 miliarde VND în obligațiuni guvernamentale (rata de câștig a atins 72%). Dintre acestea, termenul pe 5 ani a mobilizat 100 miliarde VND/1.000 miliarde VND licitație, termenul pe 10 ani a mobilizat 4.040 miliarde VND/4.500 miliarde VND licitație, termenul pe 15 ani a mobilizat 700 miliarde VND/1.000 miliarde VND licitație, iar termenul pe 30 de ani a mobilizat 174 miliarde VND/500 miliarde VND licitație. Rata dobânzii câștigătoare pentru termenul de 5 ani este de 2,10% (+0,04 puncte procentuale față de licitația anterioară), termenul de 10 ani este de 2,79% (+0,02 puncte procentuale), termenul de 15 ani este de 2,98% (+0,03 puncte procentuale), iar termenul de 30 de ani este de 3,25% (+0,03 puncte procentuale).

În această săptămână, pe 22 ianuarie, Trezoreria Statului intenționează să ofere obligațiuni guvernamentale în valoare de 11.000 miliarde VND, dintre care 500 miliarde VND vor fi oferite pentru termenul de 5 ani, 7.500 miliarde VND pentru termenul de 10 ani, 2.000 miliarde VND pentru termenul de 15 ani și 500 miliarde VND pentru termenele de 20 și 30 de ani.

Valoarea medie a tranzacțiilor Outright și Repos pe piața secundară a atins săptămâna trecută 12.910 miliarde VND/sesiune, o creștere accentuată față de 7.785 miliarde VND/sesiune din săptămâna precedentă. Randamentele obligațiunilor guvernamentale au crescut săptămâna trecută la majoritatea scadențelor, cu excepția celei pe 7 ani. La sfârșitul sesiunii din 17 ianuarie, randamentele obligațiunilor guvernamentale se tranzacționau în jurul valorii de: 2,03% pe 1 an (+0,05 puncte procentuale față de sesiunea de la sfârșitul săptămânii trecute); 2 ani 2,08% (+0,06 puncte procentuale); 3 ani 2,12% (+0,07 puncte procentuale); 5 ani 2,40% (+0,04 puncte procentuale); 7 ani 2,63% (-0,01 puncte procentuale); 10 ani 3,07% (+0,04 puncte procentuale); 15 ani 3,25% (+0,07 puncte procentuale); 30 ani 3,37% (+0,08 puncte procentuale).

Piața bursieră, în săptămâna 13-17 ianuarie, piața bursieră a avut o săptămână de revenire. La sfârșitul sesiunii din 17 ianuarie, indicele VN se situa la 1.249,11 puncte, o creștere puternică de 18,63 puncte (+1,51%) față de weekendul precedent; indicele HNX a adăugat 2,99 puncte (+1,36%), ajungând la 222,48 puncte; indicele UPCoM a crescut cu 0,96 puncte (+1,04%), ajungând la 93,11 puncte.

Lichiditatea medie a pieței a atins peste 11.530 miliarde VND/sesiune, în ușoară scădere față de cele 11.900 miliarde VND/sesiune din săptămâna precedentă. Investitorii străini au continuat să vândă foarte mult, aproape 4.800 miliarde VND pe toate cele trei burse.

Știri internaționale

SUA au primit mulți indicatori economici pozitivi săptămâna trecută. În primul rând, Biroul de Recensământ al SUA a declarat că indicele prețurilor de producție (PPI) de bază din țară a rămas constant (0,0% față de luna precedentă) în decembrie 2024, contrar prognozei de continuare a creșterii cu 0,2% ca în noiembrie 2024. IPP total a crescut, de asemenea, ușor cu 0,2% față de luna precedentă, mai mic decât creșterea din luna precedentă și, în același timp, față de prognoza de 0,4%. Comparativ cu aceeași perioadă din 2023, IPP de bază și IPP total în decembrie 2024 au crescut ambele cu 3,3% față de aceeași perioadă.

În continuare, IPC-ul de bază din această țară a crescut cu 0,2% față de luna precedentă, în decembrie 2024, o ușoară decelerare față de creșterea din luna precedentă și, de asemenea, prognoza experților de 0,3%. IPC-ul general în decembrie 2024 a crescut cu 0,4% față de luna precedentă, urmând creșterea de 0,3% din noiembrie 2024 și corelând prognoza. Astfel, IPC-ul de bază și IPC-ul general în SUA au crescut cu 3,2%, respectiv 2,9% față de aceeași perioadă, modificări opuse față de 3,3% și 2,7% în noiembrie 2024.

În ceea ce privește vânzările cu amănuntul, vânzările cu amănuntul de bază și vânzările totale cu amănuntul din țară au crescut ambele cu 0,4% față de luna precedentă în decembrie 2024, după ce în luna precedentă înregistraseră creșteri de 0,2% și, respectiv, 0,8%, mai mici decât creșterile prognozate de 0,5% și, respectiv, 0,6%. Comparativ cu aceeași perioadă din 2023, vânzările totale cu amănuntul din SUA au crescut cu 3,9% față de anul precedent în decembrie, mai mici decât creșterea de 4,1% din noiembrie 2024.

În ceea ce privește construcțiile, numărul de autorizații și de construcții de locuințe începute în SUA în decembrie 2024 a ajuns la 1,48 milioane, respectiv 1,50 milioane de unități, ambele cifre fiind mai pozitive decât prognoza de 1,46 milioane, respectiv 1,33 milioane de unități.

În cele din urmă, pe piața muncii din SUA, numărul cererilor inițiale de șomaj în SUA pentru săptămâna încheiată pe 11 ianuarie a fost de 217 mii, în creștere față de 203 mii în săptămâna precedentă și, în același timp, depășind prognoza de 210 mii. Media pe 4 săptămâni a fost de 212,75 mii, în scădere cu 0,75 mii față de media anterioară pe 4 săptămâni.

Regatul Unit a înregistrat, de asemenea, o serie de noutăți economice notabile. Oficiul Național de Statistică (ONS) din Regatul Unit a anunțat că PIB-ul țării a crescut cu 0,1% față de luna precedentă în noiembrie 2024, după o scădere de 0,1% în luna precedentă, mai puțin decât creșterea prognozată de 0,2%. Producția industrială a Regatului Unit a înregistrat, de asemenea, în noiembrie 2024, o scădere de 0,4% față de luna precedentă, după o scădere de 0,6% în luna precedentă, contrar prognozei unei ușoare creșteri de 0,1%.

Pe de altă parte, producția din construcții a crescut cu 0,4% față de luna precedentă în noiembrie 2024, după o scădere de 0,3% în octombrie, conform previziunilor analiștilor. Balanța comercială de bunuri din Marea Britanie a înregistrat un deficit de 19,3 miliarde de lire sterline în noiembrie 2024, același nivel cu luna precedentă și mai mare decât cele 18,0 miliarde de lire sterline prognozate. În decembrie 2024, vânzările cu amănuntul din Marea Britanie au înregistrat o scădere de 0,3% față de luna precedentă, după o creștere de 0,1% în noiembrie 2024, față de așteptările unei creșteri puternice de 0,4%.

În cele din urmă, în ceea ce privește inflația, IPC-ul general și IPC-ul de bază din Regatul Unit au crescut cu 2,5%, respectiv 3,2% față de anul precedent în decembrie 2024, ambele încetinind de la 2,6% și 3,5% în luna precedentă și ambele fiind mai mici decât prognoza de 2,6% și 3,4%. Dintre acestea, indicele prețurilor serviciilor din această țară a încetinit brusc de la 5,0% la 4,4% față de anul precedent în ultima lună, mult mai mic decât prognoza de 4,9%.

Sursă: https://thoibaonganhang.vn/diem-lai-thong-tin-kinh-te-tuan-tu-13-171-159982-159982.html