Evergrande și călătoria de la stea la colapsul „stăpânului datoriilor”

Călătoria de la băiat sărac la miliardar în imobiliare l-a transformat pe președintele Evergrande Group într-un simbol al dezvoltării economice a Chinei.

Promisiunea sa de a transforma satele în orașe cu facilități pentru clasa de mijloc l-a transformat într-unul dintre cei mai bogați oameni din China. Dar acum este sub control pentru presupuse activități ilegale.

Un tribunal din Hong Kong a dat recent verdictul său în cazul Evergrande. Judecătoarea Linda Chan a declarat că firma nu a reușit să elaboreze un plan de restructurare rezonabil, în ciuda lunilor de amânare.

Compania are active de aproximativ 240 de miliarde de dolari, dar datorii de peste 300 de miliarde de dolari, ceea ce o face cea mai îndatorată companie din lume . Lichidarea Evergrande ar putea zdruncina piețele de capital și imobiliare deja fragile din China.

Cine se află în spatele Evergrande?

Domnul Xu Ka Yin este fondatorul gigantului grup imobiliar China Evergrande. S-a născut în 1958 într-o familie săracă din provincia Henan (China). Și-a pierdut mama când avea mai puțin de 1 an și a trăit cu bunica sa în sărăcie într-o zonă rurală. A avut o copilărie mizerabilă, când a trebuit să mănânce chifle și pâine mucegăite.

În copilărie, a spus că plănuia să devină muncitor în construcții pentru a putea câștiga un salariu stabil. „Eram foarte dornic să-i ajut pe ceilalți și nerăbdător să-mi găsesc un loc de muncă, să părăsesc mediul rural și să am o viață nouă”, a spus el într-un discurs din 2018.

Evergrande và hành trình từ ngôi sao tới chúa nợ sụp đổ - 1 — Domnul Xu Ka-yin (Foto: SCMP).

În 1975, după absolvirea liceului, a abandonat școala și a lucrat ca fermier acasă. În 1977, a decis să susțină examenul de admitere la universitate, dar a picat.

În 1978, datorită eforturilor sale, a promovat examenul de admitere la Institutul de Fier și Oțel din Wuhan. A absolvit în 1982, apoi a lucrat o perioadă la fabrica de oțel de aici înainte de a veni la Shenzhen în 1992.

În prima sa perioadă în Shenzhen, a dormit pe holul casei unui prieten, apoi a devenit managerul de birou al unei companii, dormind noaptea în bucătărie. De asemenea, a deschis o mică firmă în Shenzhen înainte de a se muta la Guangzhou.

O epocă de aur

În 1996, Hui Ka-yin a stabilit un nou punct de reper prin fondarea Evergrande Group. Doar 10 ani mai târziu, Evergrande a fost listată oficial la Bursa de Valori din Hong Kong.

Grupul a ascensit rapid și a devenit compania imobiliară lider, vânzând cele mai multe unități locative din țară. Evergrande s-a dezvoltat „miraculos” cu 1.300 de proiecte imobiliare în 280 de orașe.

În 2020, grupul a anunțat că deține peste 293 de milioane de metri pătrați de teren. Majoritatea terenurilor Evergrande sunt situate în orașe de rang înalt din China, în valoare de până la 81,34 miliarde USD.

Cumpărătorii au năvălit în apartamentele Evergrande din sute de orașe din China. Evergrande vinde adesea unități cu ani înainte ca o clădire să fie finalizată. În perioada sa de glorie, compania a raportat vânzări record pe măsură ce prețurile locuințelor au crescut vertiginos.

Evergrande và hành trình từ ngôi sao tới chúa nợ sụp đổ - 2 — Un proiect Evergrande în orașul Huai'an, China (Foto: Bloomberg).

După ce a listat Evergrande la bursă, domnul Xu Ka-yin a folosit profiturile din imobiliare și în alte domenii.

Evergrande a cumpărat cluburi de fotbal și a cheltuit miliarde de dolari pe jucători străini de-a lungul anilor. Printre alte investiții ale sale se numără dezvoltarea vehiculelor electrice, medicina tradițională...

În ambiția sa de a se extinde la nivel național, Evergrande s-a împrumutat masiv. Compania a împrumutat bani de la bănci și chiar de la propriii angajați.

Val după val

Totuși, spre deosebire de creșterea de 34% de după listarea la bursă din 2009, Evergrande a devenit rapid un simbol al îndatorării excesive.

Prin împrumuturi de peste 300 de miliarde de dolari, Evergrande este hotărâtă să se extindă agresiv pentru a deveni una dintre cele mai mari companii din China, cu apartamente, clădiri de birouri și centre comerciale.

Cu toate acestea, problemele Evergrande au început să apară în 2020, când piața imobiliară din China s-a răcit în urma unei serii de reglementări guvernamentale.

Beijingul a introdus noi reglementări pentru a controla datoriile marilor dezvoltatori imobiliari. Multe dintre măsuri au obligat Evergrande să își vândă produsele la reduceri substanțiale pentru a se asigura că are suficiente lichidități pentru a se menține pe linia de plutire.

În plus, înăsprirea măsurilor de prevenire a epidemiei de Covid-19 afectează și sentimentul investitorilor.

Evergrande và hành trình từ ngôi sao tới chúa nợ sụp đổ - 3 — Personalul de securitate a înconjurat sediul Evergrande, unde s-au adunat numeroase persoane pentru a cere rambursarea împrumuturilor (Foto: Reuters).

În 2021, Evergrande a început să nu își achite obligațiile către unii creditori. De atunci, datoriile sale neperformante au crescut.

Cumpărătorii de case au protestat pe multe străzi. Banca Centrală a Chinei a trebuit să pună Evergrande în alertă pentru a rezolva datoriile.

Evergrande se numărase anterior printre cele mai performante companii de pe piață. Cu toate acestea, în urma evenimentului, acțiunile companiei au scăzut din cauza îngrijorărilor legate de capacitatea acesteia de a rambursa datoriile și de a finaliza construcția apartamentelor.

Evergrande a raportat datorii de peste 300 de miliarde de dolari. Compania a depus cererea de faliment în New York și încearcă să faciliteze achitarea datoriilor cu deținătorii de obligațiuni străine.

Problemele Evergrande s-au intensificat după ce a trebuit să anuleze întâlniri cheie cu creditorii și să revizuiască planurile de restructurare a datoriilor externe. Compania s-a confruntat, de asemenea, cu dificultăți în a vinde o parte din activele sale pentru a strânge capital.

Reuters a relatat că Evergrande a trebuit să vândă superiahtul de 60 de milioane de dolari pentru 32 de milioane de dolari, ca parte a procesului de vânzare a activelor. O altă sursă a confirmat că vânzarea a avut loc.

În timp ce este investigat, analiștii și investitorii se întreabă cine va conduce operațiunile grupului și ce se va întâmpla cu planurile de restructurare a datoriilor externe.

Monumentul gigantic s-a prăbușit

Shen Chen, partener la Shanghai Maoliang Investment Management, a declarat: „Hua Jiayin a ajutat în mod repetat Evergrande să scape de riscul falimentului în trecut, prin vânzarea de datorii, vânzarea de acțiuni...

„Dar de data aceasta lucrurile stau diferit. Criza datoriilor Evergrande escaladează. Compania nu poate accesa capital nou sau nu poate vinde active suficient de repede pentru a strânge fonduri.”

Întrucât Beijingul înăsprește regulile privind împrumuturile, este puțin probabil ca Evergrande să emită obligațiuni noi pe piețele externe în acest an.

În plus, într-un raport către Bursa de Valori din Hong Kong, Evergrande a anunțat că este suspectat de autorități de conduită ilegală. Președintele Hui Ka-yin a fost plasat în arest la domiciliu obligatoriu în legătură cu suspiciunea de conduită ilegală.

Potrivit Wall Street Journal , autoritățile chineze investighează dacă dl Xu încearcă să transfere active în străinătate, deoarece Evergrande se luptă să finalizeze proiectele neterminate.

Procesul de restructurare a datoriilor Evergrande a devenit, de asemenea, mai complicat după ce sediul central al companiei a fost investigat.

Evergrande và hành trình từ ngôi sao tới chúa nợ sụp đổ - 4 — Monumentul Evergrande s-a prăbușit oficial (Foto: SCMP).

Evergrande este cel mai îndatorat conglomerat din lume, cu o datorie totală de peste 300 de miliarde de dolari. Criza grupului din 2021 a avut un impact sever asupra economiei chineze și a pieței globale.

Grupul lucra de aproape doi ani la un plan de restructurare a datoriilor în valoare de 23 de miliarde de dolari către un grup special de deținători de obligațiuni. Cu toate acestea, planul inițial a eșuat la sfârșitul lunii septembrie a anului trecut, când miliardarul Hui Ka-yin, fondatorul Evergrande, a fost investigat.

„Lichidarea activelor Evergrande este un semnal că China este dispusă să meargă până la capăt pentru a pune capăt bulei imobiliare. Acest lucru ar putea avea un impact pozitiv asupra economiei pe termen lung, dar va cauza dificultăți pe termen scurt”, a declarat pentru Reuters Andrew Collier, directorul firmei de cercetare Orient Capital Research.

Piața imobiliară din China rămâne blocată în criză. Piețele bursiere au atins, de asemenea, minimele ultimilor cinci ani. Vestea despre Evergrande ar putea înrăutăți situația.

Sursă