Reducerea constrângerilor financiare pentru întreprinderi, eventual stimulând investițiile pe termen lung

Întreprinderile încă depind de finanțarea internă pentru investiții, fiind necesară îmbunătățirea accesului la finanțare pentru întreprinderile mici și mijlocii.

Profesor asociat, Dr. Tran Hung Son - Director al Institutului de Cercetare pentru Dezvoltarea Tehnologiei Bancare (Universitatea de Economie și Drept) a prezentat lucrarea Creditul bancar pentru creștere durabilă la conferință - Foto: QUANG DINH

Profesorul asociat Dr. Tran Hung Son - Directorul Institutului de Cercetare pentru Dezvoltarea Tehnologiei Bancare (Universitatea de Economie și Drept) a făcut această declarație la atelierul „Utilizarea eficientă a capitalului pentru promovarea creșterii economice” organizat de ziarul Tuoi Tre în dimineața zilei de 28 februarie.

Scara de credit a Vietnamului se află într-un punct critic.

„În ultimele două decenii, creșterea economică a Vietnamului a fost însoțită de creșterea creditului bancar, inclusiv a creditului pentru sectorul privat”, a declarat profesorul asociat dr. Tran Hung Son, directorul Institutului de Cercetare pentru Dezvoltarea Tehnologiei Bancare din cadrul Universității de Economie și Drept.

Mai exact, rata medie de creștere a creditului în ultimii 10 ani este de peste 14%, de 2,4 ori mai mare decât rata de creștere a PIB-ului. Raportul credit/PIB al Vietnamului a atins peste 136% anul trecut, mai mare decât cel al țărilor ASEAN-5 și al țărilor cu același nivel de dezvoltare.

Raportul credit/PIB al Vietnamului este mai mare decât cel al țărilor ASEAN-5 și al țărilor cu același nivel de dezvoltare.

Cu toate acestea, conform unui studiu realizat de Banca Reglementelor Internaționale (BRI, 2024) în economiile emergente din Asia, dacă raportul credit/PIB depășește pragul de 130%, creditul va frâna creșterea.

Între timp, creșterea economică medie a Vietnamului în ultimele două decenii a atins cel mai înalt nivel, raportul credit/PIB ajungând la aproape 100% și având tendința de a scădea atunci când raportul credit/PIB depășea acest prag.

„Scara de credit a Vietnamului se află într-un punct critic”, a subliniat profesorul asociat dr. Tran Hung Son.

Constrângerile financiare fac afacerea ineficientă

În contextul constrângerilor financiare ale întreprinderilor care sunt mutate de la un nivel inferior la unul superior, profesorul asociat Dr. Son a declarat: „În medie, raportul ROA (profitul net din active, care măsoară capacitatea de a genera profit per dong de active) a scăzut cu aproximativ 2%, iar raportul venituri/investiții a scăzut cu 33 de dong.”

Se poate observa că, cu cât o afacere este mai constrânsă financiar, cu atât costurile sale de împrumut vor fi mai mari. Mai exact, în fiecare grup, creșterea medie este de 3%.

„Dacă constrângerile financiare pentru întreprinderi pot fi reduse, ne putem aștepta la o creștere bruscă a investițiilor pe termen lung, sporind creșterea economică a Vietnamului”, a declarat profesorul asociat dr. Tran Hung Son.

„Dacă constrângerile financiare pentru întreprinderi pot fi reduse, ne putem aștepta la o creștere a investițiilor pe termen lung, sporind creșterea economică a Vietnamului” - Foto: QUANG DINH

Totuși, în realitate, a subliniat dl Son, amploarea creditului bancar se apropie de un prag de creștere continuă, ceea ce ar putea avea un impact negativ asupra creșterii economice.

Ca să nu mai vorbim de piața de capital subdezvoltată, care limitează sursele de finanțare pe termen lung ale întreprinderilor. Întreprinderile încă depind de finanțarea internă pentru investiții și este necesar să se îmbunătățească accesul la finanțare pentru întreprinderile mici și mijlocii.

„Accesul la finanțare nu reprezintă în prezent o constrângere puternică în calea creșterii economice. Dar este foarte probabil să fie o constrângere cheie atunci când economia va intra într-o fază de creștere rapidă”, a declarat dl. Son.

Tendințe în materie de creditare în 2025 și în perioada următoare

În ceea ce privește tendințele creditării în 2025, experții consideră că accentul se pune pe următoarele domenii: industria prelucrătoare, producția, fructele de mare, serviciile și aplicațiile de înaltă tehnologie. În schimb, creditarea este limitată în sectoarele imobiliar și construcțiilor.

Modelul de creștere al Vietnamului, bazat pe industria prelucrătoare și de prelucrare, a obținut anumite realizări. Cu toate acestea, comerțul cu bunuri manufacturate a stagnat, iar comerțul transfrontalier cu servicii - în special servicii digitale - a crescut în perioada 2025-2045. Prin urmare, este necesar să ne concentrăm pe servicii și bunuri manufacturate care aduc o valoare adăugată ridicată.

Politica de creditare în perioada următoare trebuie să se concentreze pe industriile de servicii cu inovație globală, cum ar fi tehnologia informației și comunicațiilor, activitățile profesionale, inputurile științifice și tehnologice pentru sectorul de prelucrare, creșterea productivității industriei și a economiei.

Eforturi de îmbunătățire a accesului la capital pentru întreprinderi

Muncitori care lucrează într-o companie de procesare a fructelor de mare - Foto: THE KIET

În ceea ce privește sugestiile de politici pentru creșterea eficacității creditului pe termen scurt, profesorul asociat Dr. Son a declarat că este necesar să se îmbunătățească accesul la capital pentru întreprinderi, în special pentru întreprinderile mici și mijlocii.

Prin înființarea și dezvoltarea de centre de informații despre credit cu noi aplicații tehnologice digitale . Dezvoltarea de platforme digitale de creditare. Promulgarea rapidă a unui Sandbox pentru tehnologia financiară.

În același timp, combinați impulsul creșterii generate de creditul bancar cu cheltuielile publice, în special cheltuielile publice pentru securitatea socială, cum ar fi sănătatea, educația, locuințele etc. În acest sens, cheltuielile publice pentru locuințe au un multiplicator fiscal important în promovarea creșterii.

Implementarea unei politici de creditare eficiente pentru locuințele sociale va fi un motor al creșterii economice. Aceasta va promova consumul și o creștere mai mare în economiile cu rate ridicate de economisire, precum Vietnamul.

Pe termen lung, dezvoltarea unui sistem financiar bazat pe piață (piețe de datorii și de acțiuni) pentru a crea noi stimulente financiare pentru creștere. Rețineți că îmbunătățirile calității instituționale sunt adesea necesare în timpul dezvoltării pieței de capital.

Sursă: https://tuoitre.vn/giam-tinh-trang-han-che-tai-chinh-cho-doanh-nghiep-co-the-bung-no-dau-tu-dai-han-20250227205122627.htm