Perspectiva pieței bursiere săptămâna 18-22/8: Mențineți poziția, dar trebuie să creșteți pragul stop loss

Piața bursieră vietnameză a scăzut în ultima sesiune a săptămânii din cauza presiunii sporite de a lua profit la vârful istoric. Indicele VN a scăzut cu 10,69 puncte, ajungând la 1.630 de puncte, încheind sesiunile consecutive de creștere. Lichiditatea a rămas ridicată, reflectând entuziasmul atât în direcția de cumpărare, cât și în cea de vânzare; cererea la prețuri scăzute a rămas în continuare, ajutând indicele să nu scadă prea mult.

În grupul acțiunilor cu capitalizare mare, cum ar fi acțiunile bancare, performanța a încetinit, majoritatea scăzând: BID -2,7%, LPB -3%, MSN -2%, STB -2,7%, TCB -2,1%... Pe partea creșterii s-au înregistratACB , HDB, MBB, VIC, VJC, VPB...

Între timp, în grupul imobiliar, presiunea descendentă a fost cea mai puternică, NBB atingând minimul, DIG -4,3%, CEO -4,7%, NLG -4,9%, TCH -5%, DXG -3,2%, NVL -4%... Grupul de valori mobiliare a înregistrat, de asemenea, coduri în scădere, inclusiv VDS -4,8%, BVS -3,9%, FTS -3,2%, VCI -2,8%, CTS -3,6%... În creștere, VIX, ORS, IVS, DSC au atins plafonul; PHS +13,7%, VFS +5,6%, VND +2,1%... În această perioadă, VIX a continuat să stabilească un nou vârf, în creștere cu 133% față de începutul lunii iulie 2025, datorită rezultatelor remarcabile din T2/2025.

Per total, pe parcursul săptămânii, indicele VN a crescut cu 45 de puncte, arătând că trendul ascendent pe termen scurt continuă atunci când prețul rămâne peste MA10 și MA20. Fluctuațiile la vârf sunt considerate normale.

Evoluțiile din ultima săptămână au arătat că indicele VN a crescut destul de pozitiv, dar lichiditatea nu s-a îmbunătățit în mod corespunzător, în timp ce indicatorul RSI a intrat în zona de supracumpărare. Prin urmare, fluctuațiile care apar sunt de înțeles și sunt considerate necesare pentru a răci fluxul de numerar speculativ pe termen scurt. Trendul ascendent pe termen mediu și lung al pieței este încă menținut.

Strategia de investiții recomandată de HSC Securities este de a continua deținerea, dar este necesară creșterea pragului stop-loss pentru a păstra rezultatele. Noile plăți trebuie luate în considerare, deoarece săptămâna viitoare va exista o expirare a instrumentelor derivate cu OI > 52.000 de contracte, cu posibilitatea unor fluctuații puternice. Prin urmare, potrivit experților de la HSC, plățile ar trebui controlate, corecțiile ar trebui prioritizate, acțiunile cu acumulare strânsă și fundamente de susținere ar trebui selectate, iar FOMO ar trebui evitat în timpul creșterilor puternice.

Dl. Le Duc Huy, șeful departamentului de strategie de piață al Agribank Securities Joint Stock Company, a declarat că, la intrarea în noua săptămână de tranzacționare (18-22 august), indicele VN va fluctua probabil în intervalul 1.615 - 1.650 de puncte pentru a absorbi presiunea din profit. După perioada de acumulare, se așteaptă ca indicele să-și continue trendul ascendent, îndreptându-se spre un nou vârf în jurul valorii de 1.680 - 1.700 de puncte.

Conform datelor de la Fiinpro, la 15 august 2025, indicele VN se tranzacționează la un raport P/E de 14,78x, ceea ce reprezintă cu 1-2 abateri standard mai mare decât media pe 3 ani și este considerată o evaluare ridicată în condiții normale. Cu toate acestea, dacă este plasat în contextul unei tendințe pozitive a pieței, raportul P/E actual este încă semnificativ mai mic decât vârfurile anterioare. Prin urmare, evaluarea de 14-15x nu reprezintă plafonul pe care piața este dispusă să îl plătească pentru actualul trend ascendent pe termen mediu.

Piața a crescut cu 50% de la cel mai scăzut nivel în doar 4 luni, sectoarele principale fiind imobiliarele , bancarul și valorile mobiliare. După o perioadă de creștere puternică, acțiunile principale, care conduc valul, vor avea de obicei o pauză sau chiar o corecție .

Dl. Huy a declarat că fluxul de numerar actual este în continuare alocat ambelor grupuri de acțiuni cu două nuanțe de investiții diferite, reflectând compromisul dintre profituri și toleranța la risc a investitorilor.

O parte din fluxul de numerar continuă să curgă puternic către acțiunile principale care au crescut anterior, concentrându-se în special pe acțiunile care au atins prețul maxim în timpul sesiunii, acesta fiind un grup de investitori cărora le place să își asume riscuri. Riscul în acest grup nu este mic, deoarece este posibil să se piardă chiar de la T0, dar dacă totul merge bine, profiturile pe termen scurt obținute vor fi destul de atractive datorită forței de ieșire din joc a acestui grup de acțiuni.

Dimpotrivă, alți investitori și-au restructurat proactiv portofoliile, reducând proporția de acțiuni atunci când piața este ridicată sau mutându-se către grupuri industriale și acțiuni care nu au crescut mult în trendul ascendent din ultimele 3 luni. Avantajul acestei grupe este că prețul nu a părăsit zona de bază, așa că, dacă există o ajustare, presiunea de vânzare poate să nu fie semnificativă. Câteva grupuri industriale notabile în a doua jumătate a anului care ar putea atrage atenția fluxului de numerar includ: construcții, materiale, petrol și gaze și parcuri industriale.

Sursă: https://baodautu.vn/goc-nhin-ttck-tuan-18-228-duy-tri-nam-giu-nhung-can-nang-nguong-chan-lo-d361754.html