O serie de companii mari sunt gata să se listeze la bursă, piața IPO-urilor este din nou înfloritoare

(Dan Tri) - Ultimele luni ale anului marchează revenirea valului de IPO-uri și „mutări”, când multe companii au depus documente și au planificat să se mute pe piața HoSE, profitând de oportunitățile de pe piața de capital.

Întreprinderi financiare evaluate la miliarde de dolari

În cadrul sesiunii de prezentare a acțiunilor VPX din după-amiaza zilei de 16 octombrie, dl. Vu Huu Dien - director general al VPBank Securities Joint Stock Company (VPBankS) - a declarat că firma va oferi 375 de milioane de acțiuni, la un preț de 33.900 VND/acțiune. VPBankS intenționează să strângă aproape 12.713 miliarde VND prin oferta publică inițială (IPO).

Dl. Dien consideră că această tranzacție va stabili un nou record pentru amploarea ofertei în industria valorilor mobiliare din Vietnam. Acest capital nu numai că va extinde spațiul de creditare pe marjă, dar va crește și puterea competitivă a companiei. După IPO, evaluarea VPBankS este estimată la 63.562 miliarde VND (echivalentul a 2,4 miliarde USD).

„La acest preț de ofertă, VPBankS este evaluată la un raport P/E proiectat de 14,3 ori în 2025 și un raport P/B de 2,4 ori, mai mic decât media industriei de 23,1 ori, respectiv 2,7 ori”, a explicat dl. Dien.

Anterior, VPS Securities Joint Stock Company a emis o rezoluție pentru a ajusta multe dintre conținuturile planului IPO care fusese anunțat. Mai exact, prețul minim de ofertă a fost majorat de la 22.457 VND/acțiune la 60.000 VND/acțiune, fiind aplicat la peste 202 milioane de acțiuni care se pregătesc pentru IPO.

Dacă toate cele 202,31 milioane de acțiuni sunt oferite cu succes la un preț minim de 60.000 VND/acțiune, VPS Securities estimează că va colecta peste 12.100 miliarde VND. Prin urmare, evaluarea companiei va ajunge la aproape 89.000 miliarde VND, echivalentul a aproximativ 3,4 miliarde USD.

Între timp, Bursa de Valori din Ho Chi Minh City (HoSE) a anunțat că peste 2,31 miliarde de acțiuni TCX ale Techcom Securities Joint Stock Company vor fi listate oficial începând cu 21 octombrie, cu un preț de referință de 46.800 VND/acțiune și un interval de fluctuație de 20%.

Anterior, TCX a anunțat rezultatele înregistrării pentru cumpărare și planul de a gestiona acțiuni neobișnuite în cadrul IPO-ului de peste 231 de milioane de acțiuni. Această tranzacție a ajutat Techcom Securities să își majoreze capitalul social de la 20.801 miliarde VND la 23.133 miliarde VND și, în același timp, să își extindă structura acționariatului la aproape 27.000 de investitori.

Cu un preț de ofertă de 46.800 VND/acțiune pentru peste 231 de milioane de acțiuni, Techcom Securities a strâns aproximativ 10.800 miliarde VND, atingând astfel o evaluare de aproximativ 4,1 miliarde USD după IPO.

Dl. Vu Huu Dien - Director General al VPBankS - a declarat la eveniment (Foto: Comitetul de Organizare).

O serie de tranzacții de mare anvergură care merită așteptate cu nerăbdare

O altă ofertă publică inițială (IPO) notabilă este cea a Hoa Phat Agricultural Development Company (HPA) - o filială a Hoa Phat Group (cod bursier: HPG). Compania a depus cererea de listare la bursă și se așteaptă să fie listată la HoSE în decembrie anul acesta. HPA intenționează să ofere maximum 30 de milioane de acțiuni, echivalentul a 11,7% din capitalul său social, la un preț care nu este mai mic decât valoarea sa contabilă de 11.887 VND/acțiune.

Compania pe acțiuni Gelex Infrastructure este, de asemenea, în curs de pregătire pentru listarea la bursă. Conform planului, Gelex Infrastructure va oferi aproximativ 100 de milioane de acțiuni, echivalentul a 12% din capitalul social. Cu un preț estimat de 28.000-30.000 VND/acțiune, compania poate mobiliza aproximativ 3.000 de miliarde VND pentru a investi în proiecte imobiliare de infrastructură.

Se așteaptă ca Gelex Infrastructure să fie aprobată pentru o ofertă publică inițială în octombrie anul acesta, licitația având loc în ultimele două luni ale anului. Acțiunile ar putea fi listate încă din ianuarie 2026 și cel mai târziu în al doilea trimestru al anului 2026.

În sectorul prelucrător, Ton Dong A Joint Stock Company intenționează să transfere 149 de milioane de acțiuni de la UPCoM la HoSE. În sectorul bunurilor de larg consum, Masan Consumer intenționează să listeze peste un miliard de acțiuni pe HoSE până la sfârșitul acestui an sau începutul anului viitor, cu o valoare de capitalizare estimată de până la 5,7 miliarde USD.

Multe companii planifică IPO-uri (Foto: Vietcap).

Ce le determină pe companii să se grăbească să facă IPO-uri?

Vorbind despre motivul pentru care multe companii efectuează simultan IPO-uri în prezent, dl. Hoang Nam - Director de Cercetare și Analiză, Vietcap Securities Company - a declarat că confirmarea oficială de către FTSE Russell a promovării Vietnamului de la grupul de frontieră la o piață emergentă secundară este un factor cu un impact puternic.

„Actualizarea ofertei nu numai că aduce un semnal pozitiv companiilor listate, dar creează și motivație pentru companii de a accelera procesul de listare la bursă”, a declarat dl Nam.

Potrivit experților în valori mobiliare, un alt factor fundamental este Rezoluția 68 a Biroului Politic, care identifică economia privată ca un important motor de creștere a economiei. Acest lucru face ca multe companii să fie nevoite să mobilizeze surse mari de capital pentru a-și extinde operațiunile.

Guvernul vietnamez implementează, de asemenea, un Plan de modernizare a pieței, care vizează atingerea în viitor a statutului de „piață emergentă” al MSCI și a statutului de „piață extrem de emergentă” al FTSE Russell. Acest plan include numeroase reforme solide, în special mecanismul central de compensare (CCP) care se așteaptă să intre în funcțiune din 2027.

Experții prevăd, de asemenea, că de acum și până în 2027, activitățile de IPO și listare vor exploda, cu o valoare totală estimată la aproximativ 50 de miliarde USD.

Un alt motiv important este simplificarea procedurilor administrative în domeniul gestionat de Banca de Stat, odată cu scurtarea timpului de aprobare a listării de la 90 de zile la 30 de zile.

Aceste schimbări vor facilita o intrare mai rapidă pe piață a băncilor mici și mijlocii, contribuind la extinderea scalei de mărfuri a pieței bursiere.

Sursă: https://dantri.com.vn/kinh-doanh/loat-doanh-nghiep-lon-san-sang-len-san-thi-truong-ipo-soi-dong-tro-lai-20251016211013082.htm