Dezvoltarea industriei fondurilor, atragerea de fluxuri de capital durabile către piața bursieră

VTV.vn - Industria fondurilor de dezvoltare contribuie la atragerea fluxurilor de capital sustenabile, îmbunătățind transparența și calitatea pieței bursiere din Vietnam.

În contextul modernizării pieței bursiere, al îmbunătățirii tot mai mari a calității, al îndeplinirii standardelor internaționale și al extinderii oportunităților pentru investitorii străini, atragerea de fluxuri de capital durabile pe piață este o nevoie urgentă pentru a contribui la crearea stabilității, transparenței și sustenabilității acesteia. Prin urmare, Ministerul Finanțelor a aprobat recent proiectul „Restructurarea investitorilor și dezvoltarea industriei fondurilor de investiții în valori mobiliare”, care își propune în mod specific dezvoltarea industriei fondurilor în perioada următoare pentru a crea nevoi de investiții de calitate și surse de capital abundente și stabile pe piața bursieră. Așadar, care va fi strategia de restructurare a investitorilor, precum și de dezvoltare a industriei fondurilor de investiții în valori mobiliare în perioada următoare și care sunt lecțiile învățate din experiența țărilor anterioare, astfel încât piața bursieră vietnameză să se poată dezvolta din ce în ce mai puternic?

Discutând această problemă în cadrul emisiunii Finance Street Talk Show de pe VTV8 , dl. Lu Hui Hung, directorul general al companiei pe acțiuni Phu Hung Fund Management, a declarat că restructurarea investitorilor și promovarea dezvoltării industriei fondurilor în perioada următoare sunt foarte importante, având în vedere că piața a atins un nou nivel, creând astfel sustenabilitate și calitate pentru piață, precum și sporind contribuțiile la economie în general.

Redactor Khanh Ly : În contextul creșterii pieței bursiere și atingerii unor noi culmi, în calitate de investitor străin care a însoțit piața timp de mulți ani, cum evaluați acest lucru?

Dl. Lu Hui Hung , director general, societatea pe acțiuni Phu Hung Fund Management: Când am venit în Vietnam acum mai bine de zece ani, piața avea multe perspective și potențial, dar era încă la început. Astăzi, piața a devenit cu adevărat o destinație pentru fluxurile internaționale de capital. Această schimbare este foarte impresionantă.

Dacă ne uităm la cifre, capitalizarea de piață a crescut de la aproximativ 35 de miliarde de dolari în 2012 la aproape 300 de miliarde de dolari astăzi, echivalentul a aproape 70% din PIB. Aceasta nu este doar o extindere de amploare, ci și o schimbare calitativă, reflectând o economie care a menținut o rată medie de creștere de aproximativ 7% în ultimii 5 ani și o piață din ce în ce mai matură și stabilă.

Ceea ce apreciez cel mai mult este faptul că acest impuls de creștere vine din îmbunătățirea transparenței, reforme structurale și o direcție politică consecventă. Decizia 3168 a Ministerului Finanțelor este un exemplu clar al hotărârii de a restructura baza de investitori, de a dezvolta industria fondurilor și de a se apropia de standardele internaționale. Este o viziune pe termen lung care creează încredere pentru investitorii străini și deschide mai mult spațiu pentru ca capitalul instituțional să participe profund la piață.

Din perspectiva mea, Vietnamul intră într-o fază de inovație. Fundamentele macroeconomice sunt solide, cererea de investiții este în creștere, iar pe măsură ce modernizarea infrastructurii și segmentarea pieței sunt finalizate, vom asista la o creștere puternică a fluxurilor de capital străin. Vietnamul nu numai că recuperează decalajul față de regiune, dar preia treptat conducerea.

Redactor Khanh Ly : Așadar, în noul context, cum evaluați calitatea investitorilor din Vietnam astăzi?

Dl. Lu Hui Hung , Director General, Societatea pe Acțiuni Phu Hung Fund Management: Numărul investitorilor pe piața bursieră vietnameză a crescut rapid în ultimii ani, dar dacă ne uităm la calitate și structură, mai avem mult loc de îmbunătățire. În prezent, investitorii individuali reprezintă aproximativ 80-85% din valoarea tranzacțiilor de pe piață. Acesta este un semnal care arată un mare interes public pentru piață, dar, în același timp, creează volatilitate și îngreunează formarea fluxurilor de capital pe termen lung.

Pe piețele mai dezvoltate, proporția investitorilor instituționali, cum ar fi fondurile de pensii, companiile de asigurări și fondurile de investiții profesionale, este adesea mult mai mare. Acest grup de investitori aduce stabilitate, disciplină și capital pe termen lung, de care Vietnamul are nevoie pentru următoarea etapă de dezvoltare. Industria noastră de fonduri a înregistrat de fapt progrese semnificative. În prezent, țara are peste 100 de fonduri operaționale, alături de o creștere puternică a fondurilor deschise. Cu toate acestea, activele totale aflate în administrare reprezintă în prezent doar aproximativ 6% din PIB, încă destul de modeste în comparație cu piețe precum China, cu aproximativ 19%, sau Malaezia, cu peste 50%.

Prin urmare, dezvoltarea industriei de administrare a fondurilor joacă un rol foarte important. Fondurile de investiții ajută la transferul economiilor oamenilor către investiții mai profesionale, reduc riscurile pentru indivizi și cresc lichiditatea și eficiența operațională a pieței. Decizia 3168 a enunțat clar această prioritate, cu orientări precum diversificarea produselor fondurilor, modernizarea infrastructurii și extinderea canalelor de distribuție.

Pe măsură ce rolul investitorilor instituționali este consolidat și mixul de investitori devine mai echilibrat, Vietnamul va avea o bază mai solidă pentru a atrage fluxuri de capital interne și internaționale pe termen lung și sustenabile, contribuind la impulsul creșterii pe parcursul deceniilor, nu doar la cele ciclice.

Domnul Lu Hui Hung discută cu redactorul Khanh Ly în cadrul emisiunii Financial Street Talk.

Redactor Khanh Ly: După cum ați văzut, Ministerul Finanțelor a aprobat proiectul „Restructurarea investitorilor și dezvoltarea industriei fondurilor de investiții în valori mobiliare” pentru a se adapta mai bine dezvoltării pieței. Așadar, în opinia dumneavoastră, ce direcție de dezvoltare a industriei fondurilor în perioada următoare va fi potrivită pentru dezvoltarea pieței bursiere vietnameze?

Dl. Lu Hui Hung , director general, societatea pe acțiuni Phu Hung Fund Management: Cred că acesta este un punct de cotitură pentru industria fondurilor de investiții din Vietnam. Decizia 3168 nu este doar o politică, ci mai degrabă un plan general pentru schimbarea modului în care capitalul este mobilizat și gestionat în economie.

În perioada următoare, dezvoltarea industriei fondurilor de investiții trebuie să se concentreze pe următoarele orientări cheie:

Prima este adaptarea la direcția de dezvoltare a piețelor anterioare, cum ar fi Coreea sau Taiwan (China). Scopul nu este de a copia, ci de a se adapta condițiilor din Vietnam. Taiwan (China) este un exemplu tipic. Piața lor ETF a crescut de 32 de ori în doar zece ani, datorită unei combinații bune de dezvoltare a unui sistem de dezvoltare a indicilor foarte eficient, combinat cu o participare puternică a organizațiilor și acces convenabil la fonduri pentru investitorii individuali.

În al doilea rând , este necesară diversificarea produselor fondurilor. Vietnamul are un avantaj special în perioada actuală, când transformarea digitală și conștientizarea financiară a investitorilor sunt din ce în ce mai dezvoltate. Aceasta este o oportunitate pentru noi de a depăși limitările cu care s-au confruntat alte piețe. În același timp, promovați produse precum ETF-uri tematice, ETF-uri de obligațiuni și fonduri de infrastructură, alături de fondurile pieței monetare; acestea sunt produse care pot atrage fluxuri de capital pe termen lung de la companiile de asigurări și fondurile de pensii mai devreme.

În al treilea rând , este de a lega strâns dezvoltarea industriei fondurilor de investiții cu obiectivul de modernizare a pieței.

Dacă combinăm experiența internațională cu inovația specifică Vietnamului, alături de orientarea stabilită în Decizia 3168, cred că industria fondurilor va deveni o forță motrice importantă, aducând fluxuri de capital sustenabile și pe termen lung către piața bursieră.

Redactor Khanh Ly: În opinia dumneavoastră, având în vedere factori precum creșterea economică pozitivă și modernizarea pieței, cum se va dezvolta piața bursieră vietnameză în perioada următoare?

Dl. Lu Hui Hung , director general, Phu Hung Fund Management Joint Stock Company: Piața bursieră din Vietnam intră într-o perioadă de tranziție importantă. Având o bază solidă de creștere economică și fiind promovată la statutul de piață emergentă de către FTSE, ne putem aștepta la schimbări clare începând de anul viitor, în special la apariția mai multor fluxuri internaționale de capital prin intermediul ETF-urilor și fondurilor indexate.

Aceasta înseamnă că fluxurile de capital străin vor fi mai flexibile, iar intrările și ieșirile de capital se pot produce rapid. Prin urmare, cel mai important lucru pentru piață în acest moment este să existe fluxuri de capital stabile și pe termen lung. Industria fondurilor va juca un rol cheie în crearea acestei stabilități. O participare mai mare din partea fondurilor de pensii, a fondurilor de asigurări și a instituțiilor interne va ajuta la echilibrarea fluctuațiilor pe termen scurt atunci când fluxurile de capital străin cresc.

Privind spre următorii 5-10 ani, cred că perspectivele sunt foarte pozitive. Vietnamul întreprinde reforme structurale foarte profunde, vizând o creștere a PIB-ului de peste 10% în perioada următoare. De asemenea, ne propunem să obținem un upgrade de la MSCI până în 2030, iar guvernul ia măsuri concrete, cum ar fi aplicarea IFRS pentru a îmbunătăți standardele de divulgare a informațiilor, simplificarea proceselor și o mai mare deschidere către investitorii străini.

Dacă ne menținem pe această cale, piața ar putea înregistra schimbări dramatice: profituri corporative îmbunătățite, evaluări în creștere și o piață mai sustenabilă. Aceasta este cea mai mare oportunitate pentru investitori în viitor.

Editor Khanh Ly: În acest context, ce strategii de dezvoltare ar trebui să aibă managerii pentru piața bursieră vietnameză?

Dl. Lu Hui Hung , director general, societatea pe acțiuni Phu Hung Fund Management: În opinia mea, există două strategii pe care autoritatea de reglementare le poate prioritiza pentru a promova dezvoltarea pieței de capital în perioada următoare, ambele fiind în conformitate cu orientarea Deciziei 3168.

Primul obiectiv este îmbunătățirea eficacității educației investitorilor prin coordonarea și integrarea resurselor. În prezent, majoritatea programelor sunt implementate de Comisia pentru Valori Mobiliare împreună cu organizațiile de pe piață, dar, pe măsură ce Vietnamul intră într-o nouă etapă de dezvoltare, are oportunitatea de a construi un cadru de programe mai consistent și pe termen lung, cu resurse stabile. De exemplu, multe piețe din lume au înființat un departament de educație a investitorilor sub conducerea agenției de management, o parte din finanțare provenind din contribuții din industrie.

A doua este îmbunătățirea cadrului legal pentru extinderea canalelor de distribuție și a nivelului de participare a investitorilor pe piață. Băncile comerciale din Vietnam au o acoperire foarte largă și sunt canale naturale de distribuție pentru produsele fondurilor. Cu toate acestea, în conformitate cu reglementările actuale, investitorii trebuie în continuare să deschidă conturi separate la fiecare companie de administrare a fondurilor, ceea ce face ca accesul prin intermediul băncilor să fie mai puțin convenabil. O posibilă direcție de referință este un mecanism bazat pe legea trustului, similar cu ceea ce Taiwan (China) a implementat din anii 2000. De fapt, cu un singur cont la orice bancă, investitorii pot accesa toate produsele fondurilor de pe piață.

Dacă ne concentrăm pe două direcții: educarea investitorilor și îmbunătățirea cadrului legal, vom avea o piață de capital mai deschisă, mai eficientă și mai sustenabilă.

Redactor Khanh Ly: În calitate de membru al pieței bursiere vietnameze, ce strategii continuă compania dumneavoastră pentru a contribui la dezvoltarea pieței bursiere vietnameze în perioada următoare?

Dl. Lu Hui Hung , Director General, Phu Hung Fund Management Joint Stock Company: Sunt implicat pe piața de capital vietnameză de 14 ani, iar această călătorie mi-a arătat un lucru foarte clar: această piață crește mai repede decât ne-am imaginat vreodată majoritatea dintre noi. De la scară la profunzime, piața a crescut de peste zece ori și, mai important, calitatea se îmbunătățește. La Phu Hung Fund Management Joint Stock Company (PHFM), cel mai mare obiectiv al nostru a fost întotdeauna consecvent: să ajutăm investitorii vietnamezi să beneficieze în mod durabil de creșterea pieței, aducând în același timp o contribuție practică la dezvoltarea industriei fondurilor.

Credem că, pentru ca industria fondurilor să prospere, este nevoie mai întâi de o bază solidă pe piață. Aceasta include diversificarea produselor de investiții, îmbunătățirea cadrului juridic și extinderea canalelor de distribuție. În plus, educația pe termen lung a investitorilor este esențială pentru schimbarea obiceiurilor de investiții, ajutând oamenii să acumuleze active într-un mod mai stabil și mai disciplinat.

PHFM a contribuit continuu la dezvoltarea industriei fondurilor prin inovarea produselor și prin programe de educație financiară. De exemplu, în prezent planificăm să lansăm primul ETF Smart Beta, simulând indicele VNSHINE anunțat recent de HOSE, o nouă etapă importantă pentru piața ETF-urilor din Vietnam. De asemenea, cooperăm cu importante platforme media pentru a aduce mai aproape de public cunoștințele despre investiții și managementul activelor.

Pe măsură ce Guvernul implementează obiectivele din Decizia 3168, vom continua să o însoțim prin consolidarea strategiei actuale și adaptarea proactivă la îmbunătățirile cadrului juridic și ale structurii pieței.

Redactor Khanh Ly: Vă mulțumesc pentru informațiile de mai sus!

Sursă: https://vtv.vn/phat-trien-nganh-quy-thu-hut-dong-von-ben-vung-cho-thi-truong-chung-khoan-100251125092834087.htm