Fonduri naționale și locale de capital de risc: Innovații instituționale pentru promovarea startup-urilor inovatoare în Vietnam

Guvernul tocmai a emis Decretul nr. 264/2025/ND-CP care reglementează Fondul Național de Capital de Risc și Fondurile Locale de Capital de Risc. Aceasta este prima dată când Vietnamul are un cadru juridic complet pentru activitățile de capital de risc, o forță motrice cheie a ecosistemului startup-urilor inovatoare, deschizând o nouă direcție în mobilizarea resurselor sociale pentru inovare și dezvoltare durabilă.

Fondurile naționale de capital de risc și fondurile locale de capital de risc sunt înființate pentru a investi și a atrage resurse sociale în startup-uri și proiecte inovatoare cu potențial de creștere inovator, abordând în același timp provocările economice , sociale și de mediu la nivel național și local.

Acesta este un pas către realizarea articolului 40 din Legea privind știința , tehnologia și inovația, demonstrând hotărârea Guvernului de a face din investițiile de capital de risc o componentă importantă a economiei creative. Decretul stipulează, de asemenea, în mod clar organizarea, managementul, structura capitalului, principiile de funcționare și mecanismele de monitorizare, asigurând publicitatea, transparența și conformitatea cu practicile internaționale.

Conform Decretului 264, investițiile de risc reprezintă activitatea de aport de capital pentru înființarea, achiziționarea de acțiuni, aporturi de capital în întreprinderi inovatoare start-up sau investiții în fonduri de capital de risc, alte fonduri de investiții inovatoare pentru start-up-uri din țară și din străinătate.

Fondurile funcționează pe principiul unei piețe controlate, bazate pe asumarea riscurilor, care asigură eficiența, transparența și securitatea informațiilor. În special, Decretul subliniază cerința ca fondurile să acorde prioritate investițiilor în tehnologie înaltă, tehnologie digitală , tehnologie strategică, economie verde, economie circulară, dezvoltare durabilă, contribuind la promovarea economiei bazate pe cunoaștere și a creșterii verzi.

În contextul unei globalizări puternice și al transformării digitale, capitalul de risc nu este doar un capital financiar, ci și un capital de cunoștințe, experiență și rețele internaționale care ajută startup-urile vietnameze să se extindă în lume. Instituționalizarea mecanismului de funcționare al acestor fonduri va ajuta Vietnamul să atragă mai mulți investitori strategici interni și străini, reducând în același timp riscurile pentru sectorul privat atunci când investește în proiecte de startup aflate în stadiu incipient.

Decretul nr. 264/2025/ND-CP promovează dezvoltarea startup-urilor inovatoare vietnameze.

În ceea ce privește statutul juridic, Fondul Național de Capital de Risc este înființat și funcționează ca societate cu răspundere limitată cu doi sau mai mulți asociați sau societate pe acțiuni, are personalitate juridică, sigiliu propriu și este autorizat să deschidă conturi la Trezoreria Statului, precum și la bănci interne și străine.

Fondurile locale de capital de risc sunt înființate și funcționează sub formă de întreprinderi în temeiul prevederilor Legii privind întreprinderile, sub președinția și conducerea directă a Comitetului Popular Provincial.

Structura organizatorică, competențele, salariile, remunerația și beneficiile reprezentantului părții de capital de stat la fond se vor implementa în conformitate cu prevederile legii privind gestionarea capitalului de stat la întreprinderi. Ministerul Științei și Tehnologiei este agenția care reprezintă partea de capital de stat la Fondul Național de Capital de Risc, responsabilă de numirea reprezentantului capitalului de stat și de supravegherea operațiunilor fondului.

Fondurile au permisiunea de a angaja organizații profesionale și persoane fizice interne și străine pentru a gestiona și opera, în scopul îmbunătățirii profesionalismului și eficienței investițiilor. În același timp, sunt înființate consilii consultative și consilii de evaluare a investițiilor pentru a sprijini procesul decizional, asigurând obiectivitatea și eficiența fiecărei tranzacții de investiții.

Sursele de venit ale fondului includ: profiturile din activități de investiții, dobânzile la depozitele temporar inactive, ajutoarele, contribuțiile legale și veniturile din cesionarea și lichidarea activelor.

În special, Fondul are dreptul să aloce până la 5% din profitul său anual după impozitare pentru a sprijini dezvoltarea ecosistemului național și local de startup-uri inovatoare, demonstrând orientarea de „utilizare a investițiilor pentru a stimula inovația” - un principiu al dezvoltării durabile.

Cheltuielile de investiții ale fondului sunt axate pe: aportul de capital pentru înființarea de întreprinderi start-up inovatoare; achiziționarea de acțiuni și aporturi de capital; și aportul de capital la alte fonduri de investiții pentru start-up-uri inovatoare.

Pe lângă acestea, fondul poate sprijini consultanță, instruire, conectarea investitorilor și a întreprinderilor, formarea unei rețele naționale de startup-uri care să conecteze întreprinderile, institutele de cercetare și investitorii de la nivel central și local.

Potrivit experților, înființarea de fonduri naționale și locale de capital de risc va contribui la reducerea decalajelor instituționale în activitățile de investiții pentru startup-urile inovatoare, în special în etapele incipiente, când există riscuri mari, dar un potențial deosebit.

Acesta este, de asemenea, un pas necesar pentru formarea unei piețe profesionale de capital de risc în Vietnam, creând un mediu sigur pentru investitori, încurajând în același timp sectorul privat să participe mai mult la inovare.

În contextul în care Vietnamul își propune să devină o țară cu venituri ridicate, bazată pe cunoaștere, inovare și tehnologie, emiterea de către Guvern a Decretului 264/2025/ND-CP este de o importanță deosebită.

Decretul nu numai că creează un coridor legal pentru activitățile de investiții de risc, dar afirmă și rolul statului în „activarea” resurselor sociale, luând sectorul privat și întreprinderile inovatoare în centru al dezvoltării.

Când fondurile naționale și locale de capital de risc vor intra în funcțiune, ecosistemul startup-urilor vietnameze va avea o importantă „rampă de lansare instituțională” unde fluxurile de capital public și privat se conectează, riscurile sunt partajate, iar ideile creative sunt cultivate în produse și afaceri de anvergură internațională.

Prin Decretul 264/2025/ND-CP, Guvernul a pus prima bază instituțională pentru piața de capital de risc din Vietnam, corelând politicile naționale, potențialul local și spiritul antreprenorial al oamenilor și al întreprinderilor.

Acesta este modelul pe care multe țări dezvoltate l-au aplicat cu succes: inițiat de stat, acompaniat de sectorul privat și condus de piață.

În perioada următoare, odată cu finalizarea sistemului de politici privind impozitarea, proprietatea intelectuală și comercializarea rezultatelor cercetării, Fondurile Naționale și Locale de Capital de Risc vor deveni o resursă importantă pentru Vietnam, în vederea creării unei economii inovatoare, a ținerii pasului cu tendințele globale și a afirmarii poziției sale pe harta mondială a startup-urilor.

Centrul pentru Comunicare în Știință și Tehnologie

Sursă: https://mst.gov.vn/quy-dau-tu-mao-hiem-quoc-gia-va-dia-phuong-buoc-dot-pha-the-che-thuc-day-khoi-nghiep-sang-tao-viet-nam-197251016104458096.htm