Mobile World și VNG vând acțiuni ieftin angajaților, investitorii sunt îngrijorați de scăderile de prețuri.

Companiile au anunțat vânzarea de acțiuni preferențiale către angajați, ceea ce a făcut ca investitorii să se îngrijoreze de diluarea acțiunilor și de scăderea valorii acestora.

Unele companii listate la bursă au anunțat programe de participare la acțiuni pentru angajați (ESOP), care oferă acțiuni la un preț mai mic decât cursul pieței. De exemplu, Mobile World Investment Corporation (cod bursier MWG) va emite peste 19,9 milioane de acțiuni ESOP în primul trimestru al anului 2025, echivalentul a 1,3642%. Acțiunile emise vor fi restricționate la transfer timp de doi ani de la sfârșitul perioadei de emisiune, 50% din acțiunile achiziționate devenind liber transferabile în fiecare an. Prețul de vânzare pentru angajați este de 10.000 VND per acțiune.

Mulți angajați Mobile World pot achiziționa în mod continuu acțiuni la prețuri reduse prin intermediul programului ESOP.

FOTO: MWG see

Programul de vânzare a acțiunilor cu preț redus către angajați este implementat de Mobile World Group (MWG) de peste un deceniu. Cu un preț de ofertă de 10.000 VND, angajații pot achiziționa acțiuni la un preț cu 50.000 VND mai mic decât prețul actual al acțiunilor MWG de la bursă. În total, angajații au cheltuit doar aproape 200 de miliarde VND pentru a deține acțiuni în valoare de peste 1.200 de miliarde VND. Printre cei peste 300 de angajați eligibili să achiziționeze acțiuni în această rundă, dl. Doan Van Hieu Em, membru al Consiliului de Administrație și Director General al Mobile World Group Joint Stock Company (o filială a MWG) care operează cele două lanțuri de retail Mobile World și Dien May Xanh, a fost cel mai mare cumpărător, cu peste 1,6 milioane de acțiuni MWG. Astfel, dl. Doan Van Hieu Em a trebuit să cheltuiască doar 16 miliarde VND pentru a achiziționa acțiuni în valoare de peste 96 de miliarde VND.

În cadrul numeroaselor întâlniri ale acționarilor, investitorii au pus la îndoială conducerea MWG cu privire la acest plan continuu de emisiune de acțiuni ESOP. Cel mai recent, acest subiect a fost discutat și la întâlnirea investitorilor din februarie. Președintele companiei, dl. Nguyen Duc Tai, a declarat că politica ESOP ar putea fi modificată în 2025 pentru a echilibra mai bine interesele acționarilor și ale liderilor companiei.

Pe lângă Mobile World, VNG Corporation (cod bursier VNZ) a anunțat recent o rezoluție a consiliului de administrație privind planul său de a emite acțiuni în cadrul programului ESOP în 2024. În consecință, compania va emite aproape 641.000 de acțiuni către angajați la un preț de 30.000 VND, cu 92% mai mic decât prețul listat de 360.000 VND per acțiune. Programul va fi implementat în 2025, cu o restricție de tranzacționare de un an. În mod similar, Duc Thanh Wood Processing Corporation (cod bursier GDT) va emite aproape 1,1 milioane de acțiuni ESOP, echivalentul a 4,55% din acțiunile sale în circulație. Prețul de vânzare către angajați va fi de 10.000 VND per acțiune, cu aproape 60% mai mic decât prețul listat. Aceste acțiuni vor fi supuse unor restricții de transfer în primii doi ani de la emitere, iar din al treilea an încolo, 50% vor putea fi vândute...

Multe companii utilizează emiterea de planuri de acțiuni pentru angajați (ESOP) ca politică de atragere și fidelizare a personalului. Liderii companiilor și angajații care achiziționează acțiuni ESOP la un preț foarte mic le primesc ca parte a venitului lor anual fără a plăti impozit pe venit. Impozitul pe venit se deduce numai atunci când persoana respectivă vinde acțiunile ESOP, la fel ca în cazul investitorilor obișnuiți în acțiuni (această deducere fiscală este foarte mică în comparație cu impozitul pe venit plătit pentru salariile și bonusurile anuale).

În schimb, pentru acționari, o companie care emite un număr mare de acțiuni ESOP va reduce beneficiile datorită creșterii numărului de acțiuni. În consecință, câștigul pe acțiune (EPS) va scădea (EPS = profit net - dividende preferențiale / numărul total de acțiuni în circulație). Cu cât există mai multe acțiuni, cu atât EPS va fi mai mic dacă profiturile companiei nu cresc proporțional cu creșterea numărului de acțiuni.