Piața fuziunilor și achizițiilor imobiliare: Parteneriatele strategice domnesc suprem.

În timp ce anterior activitatea de fuziuni și achiziții era condusă de companiile autohtone datorită resurselor lor funciare și solidității financiare, acum apar investitori străini, accelerând atât ca amploare, cât și ca strategie.

Imobiliare în zona centrală a orașului Ho Chi Minh . (Foto: Hong Dat/TTXVN)

Piața fuziunilor și achizițiilor (M&A) din sectorul imobiliar din Vietnam în 2025 cunoaște o schimbare clară în structura investitorilor.

În timp ce anterior activitatea de fuziuni și achiziții era condusă de companiile autohtone datorită resurselor lor funciare și solidității financiare, investitorii străini apar acum ca o forță proactivă, accelerând atât ca amploare, cât și ca strategie.

În acest context, are loc polarizarea: nu mai este vorba de un joc de tipul „peștele mare mănâncă peștele mic”, ci mai degrabă de o perioadă de selecție și filtrare atentă, menită să optimizeze eficiența și să partajeze valoarea.

Investitorii străini își accelerează investițiile, în timp ce investitorii interni rămân prudenți.

Conform celui mai recent sondaj realizat de CBRE Vietnam, în ultimele două trimestre, intrările de capital străin în sectorul imobiliar au reprezentat 24% din totalul investițiilor străine directe (ISD) în Vietnam - o cifră care reflectă un interes puternic din partea investitorilor străini.

În special, CapitaLand (Singapore) a făcut o investiție de milioane de dolari în subdiviziunea Hai Dang din Vinhomes Ocean Park 3 ( Hung Yen ).

Anterior, grupul își stabilise deja o prezență în Vietnam prin proiecte majore precum Lumi Hanoi și The Senique Hanoi. CapitaLand și-a exprimat, de asemenea, planurile de a-și extinde investiția cu 5-7 miliarde de dolari în următorii ani, demonstrând încrederea pe termen lung în piața imobiliară vietnameză.

Ha Dong este una dintre zonele din Hanoi pe care mulți investitori le aleg pentru a dezvolta proiecte. (Foto: Tuan Anh/VNA)

Afluxul de capital străin nu se limitează la sectorul imobiliar; acesta s-a extins și la domeniul imobiliar industrial. Un investitor suedez a anunțat planuri de a construi o fabrică de producție de 1 miliard de dolari în provincia Gia Lai - o mișcare care demonstrează o viziune care combină dezvoltarea imobiliară din industrie, producție și logistică.

În regiunea nordică, Corporația de Dezvoltare Urbană Kinh Bac a încheiat un parteneriat cu Organizația Trump (SUA) pentru un proiect de teren de golf de lux în provincia Hung Yen. Această tranzacție este foarte apreciată pentru valoarea sa de brand și capacitățile de implementare și deschide un model de legătură pe mai multe niveluri între capital, tehnologie și standarde internaționale.

Cu toate acestea, în contrast cu dinamismul investitorilor străini, companiile autohtone rămân prudente. Potrivit CBRE, până la 60% dintre companiile autohtone nu au participat la nicio tranzacție de fuziuni și achiziții, 39% iau în considerare amânarea planurilor de investiții, iar 21% au amânat oficial fluxul de numerar pentru a asigura siguranța financiară.

Motivele invocate sunt deficitul de noi oferte, puterea de cumpărare slăbită și presiunea financiară persistentă din anii precedenți.

De exemplu, în al doilea trimestru al anului 2025, întreaga piață din orașul Ho Chi Minh a înregistrat doar aproximativ 1.000 de apartamente și 74 de case cu înălțime redusă lansate spre vânzare – un minim record în ultimii 10 ani. În ciuda faptului că mulți dezvoltatori au implementat politici de stimulare, cum ar fi reduceri de până la 16%, sprijin pe termen lung pentru rata dobânzii și pachete gratuite de design interior de lux, piața încă nu și-a revenit.

Un lider al unei mari companii a spus că, în această perioadă, companiile trebuie să își protejeze fluxul de numerar ca și cum acesta ar fi „sângea vieții”. Dificultățile financiare, împreună cu progresul lent al restructurării și presiunea datoriei, determină companiile autohtone să se „retragă” pentru a se apăra.

„Peștii mari” nu înghit ușor „peștii mici”.

Deși dețin avantajul în ceea ce privește fluxurile de capital, investitorii străini nu pot „prelua” cu ușurință piața imobiliară, așa cum au sugerat anterior unele preocupări.

Potrivit experților, era în care „marii jucători” foloseau puterea financiară pentru a domina piața a luat sfârșit. Fuziunile și achizițiile imobiliare intră într-un nou ciclu în care capacitățile de colaborare, expertiza juridică, controlul riscurilor și strategiile pe termen lung devin factori cheie.

(Foto: Tuan Anh/VNA)

De fapt, în primele șase luni ale acestui an s-au înregistrat o serie de tranzacții de fuziuni și achiziții conduse de companii autohtone. Un exemplu excelent este achiziția de către Bcons Group a unui proiect de aproape 19.000 m² în orașul Ho Chi Minh de la Thuduc House.

Sun Group a investit într-un teren de primă clasă în Noua Zona Urbană Cau Giay (Hanoi) pentru a dezvolta complexul Sun Felia. Sunshine Group a achiziționat, de asemenea, 55 de hectare de teren de la Xuan Cau Holdings în Van Giang pentru a dezvolta proiectul de amploare Alluvia City.

În mod special, tranzacția prin care Phat Dat a transferat 80% din acțiunile sale în proiectul Thuan An 1-2 către un investitor străin cu o vastă experiență în Vietnam exemplifică un model de cooperare reciproc avantajos. Întreprinderea autohtonă își păstrează terenul și drepturile legale, în timp ce partenerul străin aduce capital, tehnologie și standarde internaționale de dezvoltare.

Dna Trang Bui, directoarea generală a Cushman & Wakefield Vietnam, a comentat că nu este ușor pentru companiile străine să „preia” piața vietnameză. Cel mai mare obstacol pentru ele nu sunt banii, ci terenul curat și procedurile legale.

În prezent, este foarte dificil să găsești câteva mii de metri pătrați de teren defrișat în inima orașului Ho Și Min - unde oferta a fost aproape înghețată timp de trei ani consecutivi. Cu toate acestea, acesta este un avantaj semnificativ pentru afacerile autohtone, deoarece acestea nu numai că dețin multe parcele de teren defrișate și înțeleg reglementările locale, dar pot și procesa procedurile mai rapid. Din această poziție, afacerile autohtone pot atrage capital în mod proactiv, în loc să se vândă pasiv.

Împărtășind aceeași opinie, experta Tran Thi Khanh Van consideră că tendința actuală nu mai este „peștele mare înghite peștii mici”, ci mai degrabă „peștele inteligent își unește forțele cu peștii puternici”. Dacă întreprinderile autohtone știu cum să utilizeze fuziunile și achizițiile ca strategie pentru a-și spori forța internă, acestea pot schimba complet situația și se pot dezvolta într-un mod mai sustenabil.

Analiștii sunt de acord, de asemenea, că piața intră într-o „fază clară de consolidare”. Tranzacțiile de fuziuni și achiziții nu mai sunt răspândite, ci extrem de selective, concentrându-se pe valoarea sinergică dintre cele două părți în ceea ce privește finanțele, brandul, tehnologia și capacitățile de implementare.

Dl. Vo Huynh Tuan Kiet - Director de Marketing Rezidențial la CBRE Vietnam, a comentat: „«Jocul» aparține acum investitorilor cu o viziune pe termen lung, strategii clare și capacități operaționale practice. Aceasta este o trecere de la fuziuni și achiziții oportuniste la fuziuni și achiziții strategice.”

Reprezentanții JLL Vietnam au subliniat, de asemenea, că piața imobiliară trece de la o stare de „acumulare de terenuri pentru a deține active” la o fază de exploatare eficientă a fiecărui metru pătrat de teren prin intermediul unor asocieri în participațiune, parteneriate și cooperări pe mai multe niveluri.

Perioada 2024-2026 este prevăzută a fi vârful activității de fuziuni și achiziții imobiliare, cu o creștere atât a numărului de tranzacții, cât și a valorii investițiilor. Cu toate acestea, potrivit experților, succesul depinde nu numai de capacitatea financiară, ci și de abilitatea părților participante de a coopera și de a dezvolta strategii pe termen lung.

În acest peisaj în continuă schimbare, companiile autohtone nu stau deoparte. Dacă își pot valorifica avantajele inerente, cum ar fi terenul curat, înțelegerea pieței și capacitățile de coordonare locală, combinate cu capitalul și tehnologia partenerilor străini, atunci fuziunile și achizițiile nu mai reprezintă o „scăpare”, ci pot deveni o „trampă” pentru modernizarea capacităților și extinderea cotei de piață.

Prin urmare, piața imobiliară din 2025 nu mai este o chestiune de „a înghiți sau a fi înghițit”, ci mai degrabă o provocare strategică de cooperare, conectare și optimizare a resurselor pentru a avansa împreună.

Sursă: https://baolangson.vn/thi-truong-mua-ban-sap-nhap-bat-dong-san-lien-ket-chien-luoc-len-ngoi-5055554.html