Ce a spus guvernatorul despre evoluția cursului de schimb, creditul imobiliar și acțiunile?

Guvernatorul Nguyen Thi Hong a declarat că, dacă presiunea va continua să crească, Banca de Stat va lua în considerare renunțarea la reducerea în continuare a ratelor dobânzilor pentru a evita afectarea stabilității cursului de schimb, provocând astfel instabilitate macroeconomică.

Guvernatoarea Băncii de Stat, Nguyen Thi Hong. (Foto: Vietnam+)

La reuniunea online periodică a Guvernului din iulie cu provinciile și orașele administrate central, care a avut loc pe 7 august 2025, prezidată de prim-ministrul Pham Minh Chinh , guvernatorul Băncii de Stat, Nguyen Thi Hong, a afirmat că, în primele 7 luni ale anului 2025, Banca de Stat a aplicat politica monetară proactiv și flexibil, urmărind îndeaproape evoluțiile reale. Au fost implementate măsuri de reglementare monetară pentru a sprijini simultan creșterea economică și a controla inflația.

Banca de Stat monitorizează întotdeauna îndeaproape indicatorii de siguranță.

Potrivit dnei Hong, creditul în întregul sistem a crescut în primele 7 luni ale anului cu aproximativ 10% față de sfârșitul anului 2024, o creștere destul de mare față de 6% în aceeași perioadă a anului trecut.

Îngrijorat de fluxul puternic de creditare către sectorul imobiliar și valorilor mobiliare, guvernatorul a analizat faptul că rata de creștere a creditării în aceste două sectoare este mai mare decât media, dar acest lucru este în concordanță cu direcția de eliminare a dificultăților de pe piața imobiliară. Odată ce proiectul este depășit de obstacolele legale, nevoia de capital pentru implementare este inevitabilă.

În ceea ce privește sectorul valorilor mobiliare, deși rata de creștere este ridicată, aceasta reprezintă doar 1,5% din totalul datoriei restante, nereprezentând un risc sistemic. În special, Banca de Stat a afirmat că monitorizează îndeaproape indicatorii de siguranță. Raportul capitalului pe termen scurt utilizat pentru împrumuturile pe termen mediu și lung este încă sub pragul de 30%. În același timp, aceasta îndrumă în permanență instituțiile de credit să își echilibreze capitalul pe termen, asigurând siguranța sistemului.

Guvernatorul a subliniat cu franchețe presiunile și provocările atât din exterior, cât și din interiorul țării, care afectează gestionarea politicii monetare în 2025. La nivel internațional, principalele instituții financiare au avertizat în mod constant cu privire la slăbirea perspectivelor de creștere globală. Deși inflația globală s-a răcit oarecum, riscul unei noi creșteri există încă, mai ales în contextul în care politica tarifară a SUA s-a schimbat rapid. Economia și comerțul global au scăzut în mod evident, afectând negativ activitățile de export - unul dintre principalii factori ai creșterii economice a Vietnamului.

În același timp, piețele financiare și monetare internaționale sunt imprevizibile, rata dobânzii la dolarul american este în creștere, odată cu politicile fiscale corespunzătoare ale SUA, ceea ce pune o presiune tot mai mare asupra managementului politicii monetare. Aceștia sunt factori care nu numai că au impacturi psihologice, ci și un impact profund asupra fundamentului economic.

În ciuda presiunilor aduse cursului de schimb valutar de către situația internațională, guvernatoarea Nguyen Thi Hong a declarat că nivelul ratei dobânzii la credite a continuat să scadă cu aproximativ 0,4%/an față de sfârșitul anului 2024, demonstrând eforturi flexibile de gestionare, susținând reducerea costurilor financiare pentru economie.

Cu toate acestea, cursul de schimb este supus unei presiuni considerabile din cauza impactului dublu al factorilor economici și al psihologiei pieței. Până în prezent, cursul de schimb VND/USD a crescut cu 2,9% față de sfârșitul anului 2024. În acest context, guvernatorul a declarat că, dacă presiunea va continua să crească brusc, Banca de Stat va lua în considerare renunțarea la reducerea în continuare a ratelor dobânzilor pentru a evita afectarea stabilității cursului de schimb, provocând astfel instabilitate macroeconomică.

„Vom monitoriza îndeaproape evoluțiile și vom stabili priorități adecvate pentru fiecare etapă, vizând obiectivul comun al stabilității macroeconomice și al susținerii creșterii economice durabile”, a afirmat guvernatorul Nguyen Thi Hong.

Ședința ordinară a Guvernului din iulie 2025. (Foto: Duong Giang/VNA)

Dezvoltarea puternică a pieței de capital, reducerea presiunii asupra sistemului bancar

Pe piața internă, economia Vietnamului continuă să înregistreze o creștere ridicată în comparație cu regiunea și cu restul lumii.

Potrivit guvernatorului, inflația medie este ținută sub control la 3,6%, în continuare în limitele țintei stabilite de Adunarea Națională, de la 4,5% la 5%.

Cu toate acestea, guvernatorul a menționat că presiunile inflaționiste sunt în creștere. Factori precum ajustările prețurilor la energia electrică, prețurile serviciilor medicale și prețurile chiriilor de locuințe creează presiune asupra costurilor de producție și împing inflația de bază în creștere continuă în ultimele luni. Inflația de bază - care reflectă impactul pe termen lung al politicii monetare - este un indicator important în privința căruia agenția executivă nu poate fi subiectivă.

„Inflația apare foarte repede, dar este foarte dificil de controlat și de redus. Acesta este motivul pentru care este necesar să se gestioneze politicile proactiv, urmărind îndeaproape evoluțiile și cu prudență”, a subliniat șeful industriei bancare.

Guvernatorul a afirmat că, în ultimele 7 luni, Banca de Stat a aplicat politica monetară proactiv și flexibil, urmărind îndeaproape evoluțiile concrete. Au fost implementate măsuri de reglementare monetară pentru a sprijini simultan creșterea economică și a controla inflația.

Indicatorii monetari au înregistrat, de asemenea, o creștere clară. Totalul mijloacelor de plată a crescut cu 7,5% față de sfârșitul anului 2024, aproape dublu față de creșterea din aceeași perioadă a anului trecut.

Conform explicației guvernatorului, această creștere semnificativă se datorează în mare măsură implementării de către Banca de Stat a proiectelor de restructurare a sistemului bancar, în special a împrumuturilor speciale pentru a servi transferul băncilor supuse achiziției obligatorii.

În ultimele șapte luni, Banca de Stat a condus activ politica monetară. (Foto: Vietnam+)

În plus, utilizarea de către Banca de Stat a instrumentelor pieței deschise pentru a injecta bani pe termen scurt este aplicată pentru a sprijini lichiditatea sistemului instituțiilor de credit, contribuind la extinderea creditului, menținând în același timp ratele dobânzilor stabile. Acest lucru este deosebit de important în contextul solicitării Guvernului de a stabiliza ratele dobânzilor pentru a sprijini producția și afacerile, chiar dacă creditul este în creștere.

Pe termen lung, guvernatorul a subliniat necesitatea unor soluții sincrone pentru a sprijini o politică monetară mai eficientă. Dintre acestea, două propuneri sunt considerate esențiale.

În primul rând, este necesară o dezvoltare puternică a pieței de capital pentru a satisface cererea de capital pe termen mediu și lung, reducând astfel presiunea asupra surselor de capital pe termen scurt ale sistemului bancar. Aceasta este direcția asupra căreia Guvernul a convenit în ultima comunicație.

În al doilea rând, este necesară extinderea programului de garantare a creditelor pentru întreprinderile mici și mijlocii. Dacă aceste întreprinderi sunt sprijinite să împrumute capital prin intermediul mecanismului de garantare, se va crea o motivație puternică pentru producție în toate sectoarele economiei.

În plus, pentru sectoare precum imobiliarele și infrastructura - care necesită capital semnificativ pe termen mediu și lung - capitalul ar trebui mobilizat prin emiterea de obligațiuni corporative, obligațiuni locale sau împrumuturi internaționale.

„Numai prin mobilizarea capitalului prin canalele potrivite și de natura potrivită putem obține atât o creștere economică ridicată, cât și o stabilitate durabilă”, a declarat guvernatorul Nguyen Thi Hong./.

Conform Vietnam+

Sursă: https://baothanhhoa.vn/thong-doc-noi-gi-ve-dien-bien-ty-gia-tin-dung-vao-bat-dong-san-chung-khoan-257310.htm