Când se întoarce capitalul străin la bursă?

Tranzacții în dolari americani la o bancă din orașul Ho Chi Minh - Fotografie: QUANG DINH

În primele opt luni ale acestui an, din cauza ratelor ridicate ale dobânzii la dolari americani la nivel mondial , investitorii străini au vândut titluri de valoare vietnameze, retrăgând nete aproape 65.000 de miliarde de VND (aproximativ 2,6 miliarde USD).

Curs de schimb stabil, investitorii își fac mai puține griji

Potrivit dnei Nguyen Thi Thuy Linh - directoarea de analiză și investiții la An Binh Securities (ABS), odată cu reducerea ratelor dobânzilor la dolarul american, tendința de a investi capital în piețele emergente a revenit. Investitorii străini au fost cumpărători neți în Indonezia, Malaezia...

În Vietnam, deși vânzările nete continuă, acestea au scăzut treptat în ultima lună, au existat și sesiuni de cumpărare netă. În august, investitorii străini au vândut net doar 3.600 miliarde VND, comparativ cu media de 8.300 miliarde VND din primele șapte luni ale acestui an.

Dl. Truong Hien Phuong, director senior al KIS Vietnam Securities, a declarat că, recent, rata dobânzii la VND a scăzut brusc, cursul de schimb VND/USD a crescut cu 5%, ceea ce a dus la o scădere a profitabilității investitorilor, făcând-o mai puțin atractivă în comparație cu alte piețe din Asia, astfel încât aceștia sunt nevoiți să retragă capital din Vietnam.

Dl. Huynh Hoang Phuong, expert de la FIDT (o companie specializată în consultanță în investiții și administrare de active), a declarat că investitorii străini ar putea reveni în curând la cumpărăturile pe net, dar valoarea nu va fi prea mare și va fi dificil să se recupereze valoarea vândută la începutul anului dacă piața bursieră vietnameză nu a fost oficial actualizată.

Pregătiți-vă pentru atragerea capitalului străin

Se așteaptă ca măsura luată de Fed de a reduce ratele dobânzilor după patru ani să ajute capitalul de investiții internațional să se întoarcă pe piețele bursiere ASEAN, inclusiv pe cele din Vietnam - Foto: QUANG DINH

Potrivit experților, nivelul capitalului străin care intră în Vietnam depinde de mulți factori, inclusiv ratele dobânzilor și cursurile de schimb. Statisticile arată că, atunci când SUA reduc ratele dobânzilor, capitalul se va îndrepta către piețele emergente. Pe termen scurt, investitorii străini nu vor putea cumpăra imediat cantități mari de capital net, dar vor înregistra treptat schimbări mai pozitive pe piață.

Prin urmare, pentru a atrage capital străin, expertul a subliniat că este nevoie de mai multe schimbări pozitive din interior. Sunt necesare politici bune pentru a sprijini și promova dezvoltarea afacerilor, a revigora economia după furtuni și inundații, iar redresarea creșterii economice este o bază importantă pentru ca Vietnamul să atragă capital străin.

Dl. Huynh Hoang Phuong consideră că, pentru a atrage capital străin, este necesar să se elimine blocajele și barierele care împiedică accesul acestora la piață și, în același timp, să existe alți factori atractivi pentru „marketing”. Recent, Ministerul Finanțelor a emis o circulară care prevede că investitorii străini nu trebuie să aibă suficienți bani, dar pot totuși cumpăra acțiuni.

Potrivit domnului Phuong, acesta este un pas mai aproape pentru piața bursieră vietnameză de a îndeplini cerințele pentru promovarea la categoria de piață emergentă de către FTSE Russell (o organizație internațională de rating - PV). Se estimează că, după promovare, capitalul din fondurile ETF ar putea ajunge la miliarde de dolari, fără a lua în considerare fluxurile de capital din fondurile active. Prin urmare, continuarea eliminării obstacolelor și promovarea procesului de promovare a pieței reprezintă încă o strategie importantă dacă dorim să creștem fluxurile de capital străin în Vietnam.

Acțiuni noi necesare pentru piața bursieră

Privind retrospectiv la date, în 2017, investitorii străini au efectuat o achiziție netă record în istoria pieței bursiere vietnameze, în valoare de peste 2 miliarde USD pentru acțiuni, obligațiuni și certificate de fond - de 8 ori mai mare decât valoarea netă a achiziției din 2016.

Achizițiile nete de valoare mare au continuat în 2018 și 2019. Experții au subliniat că acesta a fost rezultatul simplificării documentelor și procedurilor de investiții pentru investitorii străini; promovării dezinvestirii capitalului de stat în întreprinderi cu potențial și rezultate comerciale bune, cum ar fi Sabeco, Vinamilk...

Dl. Ho Sy Hoa, director de cercetare și consultanță în investiții la DNSE Securities, a declarat că, dacă tranzacțiile investitorilor străini din 2014 până în 2016 au atins doar aproximativ 700 de miliarde VND, atunci vârful din ultimii ani a ajuns uneori la 60.000 de miliarde VND.

Pe lângă factorii obiectivi datorați diferențelor de dobândă și pierderilor de curs valutar, dl. Hoa a recunoscut că, în ultimii ani, numărul ofertelor publice inițiale (IPO) și valorile de capitalizare ale IPO-urilor au scăzut. „Companiile care intenționează să facă IPO-uri ezită să intre pe piață din cauza condițiilor volatile”, a spus dl. Hoa.

Conform raportului IPO-urilor din 2023 al Deloitte, în Vietnam, tendința descendentă a IPO-urilor este atribuită influenței creșterii prețurilor la combustibili, creșterii tensionării pieței de capital, în special a pieței obligațiunilor corporative, care nu a rezolvat încă multe blocaje.

Pe de altă parte, agențiile de reglementare pledează pentru transparența informațiilor financiare, aplicând numeroase standarde internaționale, cum ar fi standardele de raportare financiară. Acest lucru are un impact pe termen scurt asupra reducerii numărului de întreprinderi listate la bursă.

Absența bunurilor noi, de calitate, este, de asemenea, unul dintre motivele pentru care un reprezentant al unui fond de investiții străin a comentat că pieței vietnameze „i lipsește ceva nou și atractiv”.

Dimpotrivă, dl. Hoa consideră, de asemenea, că standardizarea și transparența financiară, deși afectează parțial cantitatea, sunt pozitive pe termen lung pentru piața bursieră în special, precum și pentru dezvoltarea pieței de capital în general.

Statisticile arată că, în primele opt luni ale acestui an, investitorii străini au vândut acțiuni în valoare netă de aproape 65.000 de miliarde VND (echivalentul a 2,6 miliarde USD) pe întreaga piață bursieră vietnameză. Această cifră este mult mai mare decât vânzările nete de 111,8 milioane USD din aceeași perioadă a anului trecut și depășește valoarea netă a vânzărilor pentru întregul an 2021 (62.400 de miliarde VND).

Sursă: https://tuoitre.vn/von-ngoai-tro-lai-chung-khoan-khi-nao-20240922104703265.htm