Краткосрочное давление на фиксацию прибыли

Эксперты консалтинговой компании FIDT заявили, что зона сопротивления 1280 - 1300 пунктов сохраняется уже более года, при этом наблюдается очень большой объем накопленных запасов, поэтому для индекса Vn-Index пробить отметку 1300 пунктов в сторону зоны 1320 - 1350 пунктов будет непросто.

Рынок продолжил поддерживать позитивную торговую неделю в ожидании начала реализации программы снижения процентной ставки ФРС на следующем заседании, и давление на обменный курс быстро спало. Хотя в последние две сессии недели наблюдались некоторые колебания, вызванные фиксацией прибыли, спрос был достаточно высоким, и индекс VN завершил неделю на отметке 1284,32 пункта, увеличившись на 33,09 пункта.

Ликвидность на обеих биржах на этой неделе значительно выросла по сравнению с предыдущей неделей торгов, когда совокупный объём торгов на HOSE вырос на 20,6%. Иностранные инвесторы переключились на чистые продажи, сократив объём торгов на HOSE на 751 млрд донгов, сосредоточившись на VHM (-408,7 млрд донгов), чистых продажах HPG (-639,8 млрд донгов), HSG (-301,9 млрд донгов) и TCB (-175,3 млрд донгов)... в противоположном направлении, чистые покупки FPT (+631,6 млрд донгов), CTG (+360,4 млрд донгов)...

Главным событием стало обсуждение денежно-кредитной политики ФРС на встрече в Джексон-Хоуле в прошлые выходные. В своём главном послании председатель ФРС Пауэлл подтвердил изменение денежно-кредитной политики после почти двухлетнего цикла ужесточения процентных ставок.

После того, как июльские данные по безработице оказались значительно хуже ожиданий (с 4,1% до 4,3%), ФРС приняла решение сделать приоритетом здоровье рынка труда, что и стало основной причиной снижения процентных ставок. Среднесрочный тренд инфляции в США, вероятно, вернется к целевому уровню 2,0%, поэтому задача обеспечения здоровья экономики станет более приоритетной.

По данным акционерной компании FIDT (компания, специализирующаяся на инвестиционном консалтинге и управлении активами) , ФРС, безусловно, снизит процентные ставки на 0,25% на сентябрьском заседании. Темпы снижения процентных ставок ФРС будут очень высокими: ожидается 5-6 снижений процентных ставок на 0,25% в течение следующих 6 месяцев. Можно ожидать, что ФРС будет непрерывно снижать процентные ставки на заседаниях до марта 2025 года. Тенденция краткосрочных и среднесрочных процентных ставок в долларах США (доходность 2-летних, 5-летних и 10-летних государственных облигаций) в краткосрочной перспективе быстро снижалась.

Изменение денежно-кредитной политики ФРС с сентября откроет прекрасную возможность для мирового фондового рынка преодолеть пик, начав ожидать нового цикла роста, прокомментировали в FIDT.

Возвращаясь к фондовому рынку, торговая сессия 16 августа прошла в стандартной взрывной сессии «FTD», активизировавшей возвращение денежных потоков на рынок. После этой взрывной торговой сессии восходящий тренд индекса VN был очень плавным, от зоны 1230 пунктов до зоны сопротивления 1280–1300 пунктов всего за 6 торговых сессий.

Денежный поток быстро возвращается на рынок, равномерно распределяясь по большинству секторов благодаря благоприятным торговым условиям в краткосрочной перспективе (рыночные условия характеризуются очень низким уровнем риска). Сильный денежный поток хорошо справляется с краткосрочной фиксацией прибыли, например, ведущие акции сектора недвижимости и ценных бумаг продолжают эффективно справляться с фиксацией прибыли, даже после роста на 25–30% от минимума.

Эксперты FIDT считают, что значительный денежный поток, поступающий на рынок, будет способствовать поддержанию устойчивого восходящего тренда индекса VN. Кроме того, объём торгов ведущими акциями значительно увеличился, что указывает на высокую вероятность того, что область 1180–1230 пунктов является среднесрочным дном рынка, что является очень сильным уровнем поддержки в краткосрочной перспективе.

Однако индекс VN впервые за два месяца приблизился к зоне сопротивления 1280–1300 пунктов, что свидетельствует о вероятности технической коррекции (30–50 пунктов), если денежного потока будет недостаточно для поглощения давления продаж на пике. Техническая коррекция в зоне сопротивления будет иметь мало предсказуемых сигналов, за исключением некоторых краткосрочных технических факторов.

Ведущие акции, такие как ценные бумаги и недвижимость, выросли довольно быстро в краткосрочной перспективе (на 20–30 % за 3 недели), а во многих других сильных группах акций наблюдался впечатляющий рост на 15–20 %.

Соответственно, FIDT полагает, что в ближайшее время рынок столкнётся с постоянным давлением краткосрочной фиксации прибыли. Индекс VN-Index впервые после очень глубокого и продолжительного снижения приближается к зоне 1280–1300 пунктов. Зона сопротивления 1280–1300 пунктов сохраняется уже более года, при этом накопленный объём акций очень велик. Поэтому сценарий прорыва индексом VN-Index отметки 1300 пунктов и движения к зоне 1320–1350 пунктов представляется непростым.

В связи с этим FIDT обращает внимание инвесторов на краткосрочную техническую коррекцию индекса VN, которая создаст ценовую базу накопления в диапазоне 1260–1280 пунктов , прежде чем в течение следующих 3–6 месяцев достичь среднесрочного целевого уровня 1380–1420 пунктов . Учитывая очень сильный краткосрочный денежный поток и низкий уровень риска, технические коррекции индекса VN не будут глубокими благодаря значительному ожиданию денежного потока на рынке.

В предстоящий период рынок может непрерывно менять сектора, чтобы способствовать накоплению ведущих акций, и это благоприятная возможность для распространения на другие сектора.

Эксперты FIDT предлагают тенденции, привлекающие краткосрочные инвестиционные денежные потоки, в том числе:

Тенденция к восстановлению рынка недвижимости после рецессии в 2022–2023 годах связана с трио, связанным с рынком недвижимости; FIDT предлагает акции сектора недвижимости, включая PDR, DXG, KDH.

Эксперты FIDT прогнозируют повышение рыночной тенденции к концу третьего квартала 2024 года по акциям HCM, VCI, когда власти поспешат одобрить важный механизм непредварительного финансирования.

Тенденция стимулирования государственных инвестиций, согласно основным направлениям государственной инвестиционной политики правительства , сохранится в период 2024–2025 годов.

Кроме того, в списке мониторинга третьего квартала 2024 года FIDT выбрал ряд потенциальных отраслей и акций, основываясь на ряде определенных отраслевых тенденций: (1) Текстильная и швейная промышленность (TNG, MSH, STK), напрямую выигрывающая от очень высокого спроса на экспорт во второй половине 2024 года; (2) ряд других потенциальных отраслей, таких как: гидроэнергетика - возобновляемые источники энергии (HDG, TTA, REE), животноводство (FIDT предлагает: DBC), пластмассы (FIDT предлагает: AAA), розничная торговля (DGW)...

Предприятия с пиком развития бизнеса в 2024–2025 годах, зоны безопасной оценки, по-прежнему являются весьма разумными вариантами для инвестиций, например: банковский сектор (HDB, STB), потребительский сектор (FIMSN) и недвижимость промышленных парков (KBC).

Согласно экспертному мнению Agriseco Research о рыночных и инвестиционных перспективах на следующую неделю, индекс VN-Index пробил 20-дневную скользящую среднюю (MA), соответствующую зоне 1230 пунктов, что привело к резкому росту ликвидности в последнюю сессию недели. Это произошло после того, как индикатор RSI отклонился от последнего пика 31 июля, что указывает на возможное формирование восходящего тренда. В условиях отсутствия на рынке поддерживающей информации прогнозируется, что индекс VN-Index сохранит импульс для роста в первую сессию недели, но затем постепенно замедлится и может повторно протестировать зону поддержки 1245 (+-5) пунктов в последующие сессии.

Agriseco Research рекомендует инвесторам реструктурировать свои портфели на ранних этапах восстановления рынка. Кроме того, дождитесь возможности снова увеличить долю акций, когда индекс VNIndex завершит тестирование указанной выше зоны поддержки.

Источник: https://baodautu.vn/goc-nhin-ttck-tuan-26-308-ap-luc-chot-loi-ngan-han-d223264.html