Спустя несколько часов после того, как Израиль нанёс серию авиаударов по ядерным и военным объектам Ирана, мировая финансовая система практически мгновенно оказалась в штопоре. Это событие стало не спонтанной реакцией, а глубоким психологическим сдвигом: от ожиданий восстановления к обороне, от стремления к прибыли к страху потерь.
Редко когда рынки реагировали столь единообразно и бурно. От Токио до Франкфурта, от Лондона до Уолл-стрит электронные табло были красными, а капитал перетекал в золото, нефть и облигации — символы неопределённости.
За цифрами кроется более масштабный вопрос: является ли «эффект Тегерана» всего лишь краткосрочным шоком или же он является катализатором нового цикла глобальной экономической нестабильности?
Рынок отреагировал на новость молниеносно. Когда Азия проснулась, инвесторы столкнулись с шокирующей информационной панелью. Японский индекс Nikkei 225 упал на 1,3%, южнокорейский Kospi – на 1,1%, а гонконгский Hang Seng – на 0,8%.
С открытием европейских рынков общерегиональный индекс STOXX 600 упал до трёхнедельного минимума, снизившись на 0,6%, и приблизился к самому продолжительному падению с сентября прошлого года. Ведущие рынки, такие как немецкий DAX, сильно пострадали, упав на 1,2%, в то время как британский FTSE 100, достигший рекордного максимума накануне, также снизился на 0,4%.
В США фьючерсы рисовали мрачную картину. Фьючерсы на индекс Dow Jones упали на 1,8%, фьючерсы на S&P 500 – на 1,1%, а фьючерсы на акции высокотехнологичных компаний Nasdaq – на 1,3%. Широкомасштабное падение подчёркивало общее чувство страха: геополитические риски на Ближнем Востоке, эта пороховая бочка, готовая взорваться, вновь стали определяющими для настроений мировых инвесторов.
Обвал фондового рынка сопровождался бегством в безопасные активы. Золото, классическое безопасное убежище, подорожало примерно на 1%, торгуясь по $3426 за унцию, приблизившись к рекордным $3500 за унцию, достигнутым в апреле.
Капитал также хлынул на рынок облигаций, в результате чего доходность 10-летних государственных облигаций США достигла месячного минимума в 4,31%, что является явным признаком того, что инвесторы отдают приоритет сохранению капитала, а не поиску прибыли.
Красный цвет покрыл мировое электронное табло сразу после того, как Израиль осуществил серию авиаударов по ядерным и военным объектам Ирана (Фото: Getty).
Нефть в центре внимания: опасения по поводу Ормузского пролива
Если фондовый рынок — это место, где можно выразить страх, то нефтяной рынок — эпицентр бури. Цена на нефть марки Brent, международного стандарта, подскочила более чем на 7% после появления новостей, ненадолго превысив отметку в 75 долларов за баррель — самый высокий показатель с апреля. Ещё более шокирующей оказалась цена на американскую нефть марки West Texas Intermediate (WTI): фьючерсы на неё подскочили на 14% за ночь, показав самый большой однодневный рост за многие годы.
Резкий скачок цен отражает не только статус Ирана как крупного экспортёра нефти, но и страх перед Ормузским проливом. Этот узкий пролив является ключевым пунктом мировой энергетической отрасли, транспортируя около 20% мировой нефти и большую часть сжиженного природного газа (СПГ). Любое нарушение поставок там, даже самое незначительное, будет иметь разрушительный эффект домино.
Аналитик компании Xeneta Питер Сэнд предупредил, что блокада Ормузского пролива вынудит суда изменить маршрут, что создаст нагрузку на другие порты, что приведёт к серьёзным заторам и резкому росту цен на контейнерные перевозки. Этот сценарий напоминает кризис в Красном море полтора года назад, когда нападения хуситов вынудили суда обходить мыс Доброй Надежды, что увеличило продолжительность маршрута и стоимость перевозок.
Аналитики JPMorgan рисуют ещё более тревожный сценарий: если конфликт обострится до предела, цены на нефть вполне могут превысить 100 долларов за баррель. Это вернёт мир к энергетическому кризису 2022 года, последовавшему за началом российско-украинской войны, и разрушит все экономические прогнозы.
Эскалация напряженности на Ближнем Востоке — мировом центре добычи нефти — привела к резкому росту цен на сырую нефть на международном рынке (Фото: News Moris).
Поляризация рынка: некоторые плачут, некоторые смеются
Не всё потеряно в этой буре. На рынке произошла резкая поляризация, определившая явных победителей и проигравших.
Сильнее всего пострадали секторы авиации и туризма. Акции европейских гигантов IAG (материнская компания British Airways), Lufthansa и easyJet упали на 2,7–3,8%. В США также пострадали Delta, United и American Airlines.
Они пострадали дважды: резкий рост цен на топливо съедал прибыль, а рейсы были сорваны из-за закрытия воздушного пространства. Даже круизная компания Carnival не избежала этого удара: её акции упали на 4,7% из-за опасений по поводу операционных расходов и падения спроса на путешествия в условиях неопределённости.
С другой стороны, акции энергетического и оборонного секторов пережили хороший день. В связи с перспективой продолжительных высоких цен на нефть акции таких нефтяных гигантов, как BP и Shell, выросли почти на 2% и более чем на 1% соответственно.
Акции таких нефтеналивных компаний, как Frontline, даже подскочили на 6,2%, возглавив индекс STOXX 600, поскольку возросшие риски в судоходстве через регион привели к росту фрахтовых ставок. Акции судоходного гиганта Maersk также выросли на 4,6%.
Опасения по поводу расширения конфликта также привели к росту акций производителей оружия. Акции британской компании BAE Systems выросли почти на 3%, в то время как акции американских Lockheed Martin и Northrop Grumman также закрылись в плюсе.
От торгового зала до обеденного стола: риск роста инфляции
Самое глубокое и тревожное последствие «тегеранского эффекта» заключается не в мелькающих цифрах на фондовом рынке, а в риске того, что он вновь разожжет пламя инфляции.
За последние несколько месяцев крупнейшие экономики, особенно США, добились значительного прогресса в контроле цен. Одним из главных факторов, способствовавших этому успеху, стало падение цен на бензин. Данные показывают, что индекс потребительских цен США вырос в мае всего на 2,4%, но без 12%-ного падения цен на бензин по сравнению с аналогичным периодом прошлого года этот показатель был бы значительно выше целевого показателя Федеральной резервной системы в 2%.
Теперь это достижение под угрозой. По словам Райана Свита, главного экономиста Oxford Economics, каждое повышение цен на нефть на 10 долларов за баррель может добавить полпроцента к ИПЦ. Если сценарий JPMorgan с ценой на нефть в 120 долларов за баррель станет реальностью, инфляция в США может вырасти до 5%, что разрушит надежды на снижение ставок и поставит домохозяйства в затруднительное положение.
Это ставит центральные банки перед классической дилеммой: они рискуют столкнуться с «стагфляцией» — ситуацией, когда экономическая стагнация сопровождается высокой инфляцией. Если они повышают процентные ставки для борьбы с инфляцией, вызванной ростом цен на энергоносители, они рискуют задушить рост и спровоцировать рецессию. Но если они сохраняют или снижают ставки для поддержки экономики, они рискуют позволить инфляции выйти из-под контроля.
Самым глубоким и тревожным последствием событий 13 июня является риск возобновления инфляции (Фото: Tritility).
Какой сценарий развития событий в будущем?
Главный вопрос сейчас в следующем: это всего лишь краткосрочный шок или начало долгосрочного кризиса? Аналитики разделились во мнениях, сосредоточившись на трёх основных сценариях:
Сценарий деэскалации: Это самый оптимистичный сценарий. Атаки — лишь сдерживающий фактор, и обе стороны под давлением международного сообщества (включая США и Китай) отступят.
Цены на нефть будут постепенно снижаться после устранения «премии за геополитический риск». В этом случае аналитики Goldman Sachs прогнозируют, что к концу 2025 года цена на нефть WTI может вернуться к 55 долларам за баррель. Фондовые рынки восстановятся, поскольку внимание снова будет сосредоточено на фундаментальных экономических показателях.
Сценарий ограниченного конфликта: этот сценарий считается наиболее вероятным. Конфликт не перерастает в полномасштабную войну, а продолжается как «теневая война» с целенаправленными атаками и ограниченными ответными действиями.
Это будет поддерживать высокие цены на нефть за счет постоянной «премии за риск», вызывая постоянную волатильность на рынке и создавая длительную обстановку неопределенности.
Сценарий полномасштабной войны: Это худший вариант развития событий. Многие эксперты, такие как Кристиан Керр из LPL Financial, считают, что худший вариант маловероятен, поскольку закрытие Ормузского пролива также нанесет ущерб экономическим интересам Ирана. Однако риск ответного удара по нефтегазовой инфраструктуре друг друга сохраняется.
Аналитики разделились во мнениях относительно мировой экономики после того, как Израиль и Иран открыли огонь, но по-прежнему считают, что наихудший сценарий полномасштабной войны маловероятен (Фото: Bigstock).
Шок 13 июня обнажил хрупкость глобальной стабильности и нашу глубокую зависимость от нескольких стратегических морских путей. Хотя рынки могут восстановить равновесие в краткосрочной перспективе, практически к каждому классу активов добавился невидимый слой «премии за риск».
Отныне инвесторам и политикам придется с особой осторожностью следить за событиями на Ближнем Востоке, поскольку каждая искра там может спровоцировать бурю по всему миру.
Источник: https://dantri.com.vn/kinh-doanh/chien-su-israel-iran-kinh-te-the-gioi-bi-thu-thach-suc-chiu-dung-20250614204222874.htm
Комментарий (0)