Фондовый рынок всё ещё находится в боковом тренде, денежный поток не демонстрирует прорыва. Что делать инвесторам, ожидающим восстановления рынка, чтобы оптимизировать прибыль?
Фондовый рынок всё ещё находится в боковом тренде, денежный поток не демонстрирует прорыва. Что делать инвесторам, ожидающим восстановления рынка, чтобы оптимизировать прибыль?
 |
Боковая тенденция продолжается.
В конце января 2025 года индекс VN закрылся на отметке 1265,05 пункта. Рынок в начале нового года был несколько менее оптимистичен в первой половине января и несколько восстановился во второй половине первого месяца, но всё же завершил месяц практически без изменений по сравнению с концом 2024 года.
Низкая ликвидность по-прежнему остаётся проблемой для рынка. Средняя ликвидность на площадке HoSE в январе 2025 года была низкой и составляла 9 500 млрд донгов за сессию, что на 37% ниже, чем за аналогичный период, и на 42% ниже среднего значения в 2024 году. Инвесторы склонны сужать объёмы сделок как в направлении покупки, так и в направлении продажи из-за непредсказуемых факторов риска.
Иностранные инвесторы продлили свою чистую продажу акций на HoSE четвёртый месяц подряд, достигнув почти 6500 млрд донгов, включая 4300 млрд донгов, полученных путём сопоставления заказов, и 2200 млрд донгов, полученных по соглашению. Наиболее активными чистыми продажами стали акции VIC, FPT и STB. Однако цены на эти акции колебались в течение месяца лишь незначительно благодаря покупательной способности внутренних инвесторов. Напротив, наибольшую чистую стоимость покупки имели акции двух банков: HDB (404 млрд донгов) и LPB (362 млрд донгов).
С технической точки зрения, некоторые компании, работающие с ценными бумагами, полагают, что в предстоящий период тренд индекса VN по-прежнему будет преимущественно боковым. SSI прогнозирует, что среднесрочный тренд индекса VN всё ещё находится в фазе накопления в ценовом коридоре 1180–1300 пунктов. Однако денежный поток продолжает ослабевать во время тестирования ценового коридора, поэтому ожидание пробития верхней границы индексом VN невысоко.
В сценариях SSI для рынка в феврале 2025 года вероятность бокового тренда накопления рынка составляет до 60%, с основным диапазоном колебаний от 1260 до 1275 пунктов. KBSV считает, что, хотя индекс VN-Index всё ещё находится в основном боковом тренде, денежный поток по-прежнему активно ищет потенциальные акции; многие ведущие акции/группы акций демонстрируют довольно положительную динамику и успешно преодолели среднесрочные пики.
KBSV склоняется к сценарию, согласно которому индекс VN продолжит сохранять восходящий импульс, приближаясь к среднесрочной зоне сопротивления в районе 1315 пунктов (+/-10), прежде чем возникнет сильное давление. В оставшемся сценарии (вероятность 30%) индекс может столкнуться с риском ослабления и разворота непосредственно у зоны сопротивления в районе 1290 пунктов (+/-5), откатившись к зоне поддержки 125x, прежде чем восстановить равновесие.
Защита от капитала, портфельного метода торговли
Г-жа Ву Хонг Нхунг, директор по брокерским операциям компании Dai Viet Securities Company (DVSC), оценила, что в настоящее время фондовый рынок находится в состоянии затишья, характеризующемся низкой ликвидностью и отсутствием ажиотажа в денежном потоке. Это явление можно считать проявлением фазы накопления, переосмысливающей новые новости о международных и внутренних событиях, особенно активную чистую продажу, которая не была остановлена иностранными инвесторами.
«Поэтому стратегия, к которой инвесторам сейчас следует стремиться, — это защита. Защита как источников капитала, так и портфелей и методов торговли», — сказала г-жа Нхунг.
При защите капитала инвесторам необходимо пересмотреть капитал, необходимый для инвестирования в ценные бумаги, отдать приоритет долгосрочному капиталу и ограничить использование кредитного плеча, чтобы избежать рисков в случае коррекции рынка. Использование краткосрочного капитала может оказать сильное давление, если рынок не обеспечит ожидаемой эффективности.
Для защиты портфеля сейчас самое время пересмотреть, выбрать и переоценить акции в портфеле, уделяя особое внимание компаниям с прочной основой, долгосрочным потенциалом роста и конкурентными преимуществами в отрасли. Кроме того, инвесторы могут рассмотреть возможность инвестирования части капитала в другие финансовые продукты, такие как фондовые сертификаты от авторитетных организаций, для диверсификации портфеля и оптимизации эффективности инвестиций.
Что касается торговой стратегии в этот период, эксперты DVSC рекомендуют инвесторам сосредоточиться на покупке популярных акций по низким ценам во время коррекционных сессий, контролируя FOMO-эффект и поддерживая дисциплинированную торговлю. Это поможет избежать уныния в условиях затяжного спада рынка и упустить множество привлекательных рыночных возможностей.
«Вялый рынок может отпугнуть многих инвесторов, но это также возможность накопить позиции, прежде чем рынок войдет в новый цикл роста», — сказала г-жа Ву Хонг Нхунг.
Разработайте стратегию сохранения прибыли на этапе накопления, однако есть и позитивные факторы, которые повлияют на рынок в феврале.
KBSV прогнозирует, что на фоне положительной динамики роста прибыли котируемых компаний за последний год, EPS всего рынка увеличился, что привело к увеличению коэффициента P/E индекса VN-Index до относительно привлекательного уровня. Положительные результаты сезона отчетности за четвёртый квартал 2024 года постепенно отражаются на динамике рынка. Положительные отчёты о прибыли, особенно в технологическом и банковском секторах, ещё больше укрепили настроения инвесторов и породили ожидания, что они будут способствовать привлечению большего капитала на рынок.
Стабильный или незначительно снижающийся обменный курс способствует снижению рисков для компаний, занимающихся импортом и имеющих значительную задолженность в иностранной валюте, одновременно создавая благоприятные условия для привлечения иностранных инвестиций. Стабильность обменного курса также способствует контролю инфляции, создавая более безопасную инвестиционную среду, что положительно сказывается на фондовом рынке.
В частности, в ближайшее время основное внимание рынка будет сосредоточено на процессе повышения рейтинга вьетнамского фондового рынка по данным FTSE. Рынок продолжает ждать новой информации. Вьетнам может быть включён в список стран, подлежащих повышению рейтинга, в сентябре 2025 года, а официальное повышение рейтинга — в марте 2026 года. KBSV подтвердил, что это развитие событий, как ожидается, поддержит оптимизм и откроет множество позитивных инвестиционных возможностей на рынке.
Источник: https://baodautu.vn/chung-khoan-di-ngang-nha-dau-tu-chon-chien-luoc-nao-d246149.html
Комментарий (0)