Компания BSC рекомендует покупать акции HDG.

SKĐS - Компания BSC Securities включила акции HDG, входящие в состав Ha Do Group, в свой список рекомендаций к покупке в связи с положительными показателями деятельности компании.

Согласно данным BSC, резервы на покрытие убытков от выручки и прибыли после уплаты налогов для миноритарных акционеров в 2026 году акционерного общества Ha Do Group (HDG - HOSE) достигли 2 965 млрд донгов (рост на 6%) и 792 млрд донгов (рост на 3%) соответственно.

В структуре выручки HDG основное место займут доходы от энергоснабжения в размере 2 042 млрд донгов (снижение на 10%) из-за влияния явления Эль-Ниньо, начавшегося в апреле 2026 года, что будет частично компенсировано доходами от сегмента коммерческой недвижимости, в рамках которого было сдано в эксплуатацию 15 объектов из проекта Charm Villas 3, что принесло выручку в размере 431 млрд донгов (рост на 818%).

Компания BSC рекомендует покупать акции HDG (иллюстративное изображение).

Ожидается, что финансовые затраты HDG в 2026 году снизятся на 22%, поскольку в 2025 году компания понесла единовременные расходы, связанные с конвертацией кредита на ветроэнергетический проект 7A из вьетнамских донгов в доллары США.

Соотношение расходов и доходов SGA достигло 15,5%, что на 5,4 процентных пункта выше, чем за аналогичный период прошлого года, главным образом за счет единовременного резервирования в размере 193 миллиардов донгов на проект Infra 1.

В 2027 году выручка и чистая прибыль HDG после уплаты налогов (миноритарный акционер) могут достичь 3 338 млрд донгов (рост на 13%) и 1 168 млрд донгов (рост на 47%) соответственно. Из этой суммы выручка от недвижимости прогнозируется на уровне 770 млрд донгов (рост на 79%) благодаря ускоренной передаче примерно 27 объектов в проекте Charm Villas 3. Соотношение выручки к доходам прогнозируется на уровне 5,9%, что на 9,7 процентных пункта меньше, чем в предыдущем году.

Компания BSC ожидает, что проект Hong Phong 4 сможет приносить 35 миллиардов донгов в год в течение 10 лет после подписания официального соглашения о ценах на электроэнергию, без привлечения каких-либо дополнительных единовременных резервных средств, как это было в случае с проектом Infra 1.

Таким образом, BSC скорректировала свою чистую прибыль после уплаты налогов для миноритарных акционеров на 2026/2027 год в сторону уменьшения на 27%/8% по сравнению с предыдущим отчетом, главным образом из-за добавления единовременного резерва в размере 193 млрд донгов в проект Infra 1 в 2026 году и переноса продаж проекта Charm Villas 3 с 23/35 единиц до 15/27 единиц из-за давления, вызванного высокими процентными ставками.

С начала 2026 года по настоящее время акции HDG снизились на 12% с начала года. Поэтому BSC сохраняет свою рекомендацию «покупать» акции HDG с целевой ценой 32 500 донгов за акцию на 2026 год, что на 38% выше цены на 26 мая 2026 года, согласно методу суммирования частей.

Источник: https://suckhoedoisong.vn/co-phieu-hdg-duoc-bsc-khuyen-nghi-mua-169260526200800277.htm