Фондовый рынок показал положительную динамику в первую утреннюю сессию недели благодаря движущей силе таких ключевых групп, как Vingroup . Фото: QUANG DINH
В начале первой сессии недели индекс VN-Index значительно вырос, почти на 15 пунктов к концу утренней сессии. С ростом максимального значения индекс VIC вновь проявил себя, что внесло свой вклад в положительную динамику.
Большой вклад групп Vingroup и Gelex
На прошлых выходных индекс VN закрылся на отметке 1495,21 пункта, установив новый рекорд в 1566,74 пункта — самый высокий показатель за всю историю вьетнамских акций. С начала года индекс вырос на 18,03%.
Однако если исключить фактор капитализации из расчета индекса VN-Index, среднего фактического прироста всех 390 акций, котирующихся на HoSE (за исключением TAL — новой акции, котирующейся 1 августа), то этот индекс вырос всего лишь примерно на 9,1% за тот же период.
Большой разрыв между этими двумя цифрами показывает, что рынок на самом деле не растет широко, большая часть восходящего импульса индекса VN исходит от некоторых акций с большой капитализацией, особенно групп Vingroup и Gelex, многие акции которых достигают масштаба капитализации более 1 млрд долларов США.
В группе Vingroup акции VIC выросли на 156,5% с начала года, за ними следует VHM с ростом на 124,8%, в то время как акции VRE и VPL выросли на 65,9% и 1,74% соответственно. Группа Gelex ненамного отстаёт: акции GEX выросли на 213,2%, GEE – на 336,9%, а VIX – на 180%.
Согласно данным Vietstock , если суммировать вклады вышеуказанных акций в динамику индекса VN, вклад группы Vingroup составил 130,73 пункта, а вклад группы Gelex — 24,04 пункта. В общей сложности эти две группы акций «пронесли» более 154 пунктов, что эквивалентно почти 68% от общего прироста рынка с начала года.
Другими словами, без взрывного роста таких компаний, как VIC, VHM или GEX, индекс VN может увеличиться всего на 50–75 пунктов. Это гораздо более скромный рост, чем ожидало большинство инвесторов, которые с оптимизмом смотрят на показатель в 1566 пунктов.
Аналитическая и прогностическая перспектива
Г-н Буй Ван Хай, директор по инвестиционным исследованиям FIDT, отметил, что динамика роста в 2025 году не столь впечатляюща, как показывает индекс.
Г-н Хай подчеркнул для краткосрочных инвесторов, что понимание и чувство динамики рынка очень важно, поскольку ситуация «зеленый снаружи, красный внутри» все еще имеет место, даже когда индекс резко растет.
В долгосрочной перспективе г-н Хай оценил текущую рыночную оценку как ненизкую. По состоянию на конец июля коэффициент P/E индекса VN-Index превысил среднее историческое значение, а коэффициент P/B приближается к среднему значению.
Для инвесторов, придерживающихся стратегии стоимости, это может быть подходящее время зафиксировать частичную прибыль в востребованных акциях, одновременно реструктурируя портфель в пользу секторов с разумной оценкой.
Тем временем эксперт Нгуен Тхе Минь прокомментировал, что акции Vingroup и Gelex сыграли ведущую роль в достижении рынком «вершины новой эры».
Однако он также предупредил, что на прошлой неделе появились признаки коррекции, хотя падение было незначительным.
Учитывая, что индекс в значительной степени формируется под влиянием ряда столпов, наблюдение за характером денежных потоков, ротацией между отраслевыми группами и осторожность в отношении сигналов коррекции будут более подходящей стратегией, чем опора только на поверхностные цифры индекса VN.
Новый пик рынка — позитивный сигнал, однако инвесторам не стоит забывать, что текущий уровень оценки уже не дешев, и рынок всегда может изменить направление, когда «водители» устанут.
Источник: https://tuoitre.vn/co-phieu-vingroup-vua-kich-tran-chung-khoan-that-su-tang-ra-sao-khi-thieu-hai-ong-lon-20250804112208418.htm
![[Морские новости] Два судна Evergreen подряд: более 50 контейнеров упали в море](https://vphoto.vietnam.vn/thumb/402x226/vietnam/resource/IMAGE/2025/8/4/7c4aab5ced9d4b0e893092ffc2be8327)
Комментарий (0)