Считается, что рынок криптовалют имеет большой потенциал для содействия развитию цифровой экономики . |
Среди глобальных моделей наиболее подходящими для справки считаются Европейская схема испытательного стенда блокчейна (EBRS) и Регулирование рынков криптоактивов (MiCA).
Цифровая трансформация Вьетнама в сочетании с устойчивым экономическим ростом и значительными инвестициями в финансовый сектор и экосистему финтеха способствовала широкому внедрению криптовалют на розничном уровне.
В 2024 году Вьетнам займет 5-е место среди 20 стран с самым высоким уровнем внедрения криптовалюты по данным Chainalysis, имея миллионы пользователей и процветающую экосистему блокчейна.
Однако во Вьетнаме отсутствует комплексная нормативная база. Криптовалюты во Вьетнаме развивались бесконтрольно, в результате чего правительство столкнулось со множеством проблем в сборе налогов, контроле оттока иностранной валюты и защите инвесторов от мошенничества.
Правовая основа для рынка криптовалют Европейского Союза
Осознавая рост технологии блокчейн и расширяющийся рынок криптоактивов, европейские законодатели поспешили создать нормативную базу, которая поощряет инновации, одновременно защищая инвесторов и целостность финансовой системы. Регламент рынков криптоактивов (MiCA), который вступит в силу в июне 2024 года, и Европейский центр тестирования блокчейнов (EBRS), запущенный в 2023 году, являются важными вехами в этих усилиях.
ЕС использует двойной подход: MiCA устанавливает фиксированные правовые правила для криптоактивов, аналогичные традиционным финансовым инструментам, в то время как EBRS остается адаптивным к развивающемуся криптопространству. В соответствии с MiCA криптокомпании и эмитенты токенов должны соблюдать такие обязательства, как публикация Whitepapers, подача уведомлений и получение одобрений перед выпуском токенов, соблюдение требований к юридическим лицам и соблюдение стандартов рекламы, защиты данных, борьбы с отмыванием денег и лицензирования.
Параллельно, признавая, что MiCA все еще находится в стадии разработки и что некоторые области могут потребовать дальнейшего разъяснения, ЕС запустил пилотный механизм EBRS для поддержки экспериментов в политике и диалога по вопросам регулирования. Каждый год EBRS принимает 20 проектов в области блокчейна и распределенных реестров (DLT), которые были проверены как Proof of Concept, связывая их с соответствующими регуляторами для углубленного руководства.
Важно отметить, что EBRS не освобождает участников от юридических обязательств и не «облегчает» исполнение. Вместо этого он позволяет компаниям открыто общаться с регулирующими органами, разъяснять проблемы соответствия и получать ограниченное снисхождение со стороны регулирующих органов на этапе тестирования. Сочетание MiCA и EBRS побудило ряд криптовалютных проектов, включая таких крупных игроков, как Binance, Coinbase и Tether, адаптировать свою деятельность для соответствия стандартам ЕС. Этот процесс соответствия является динамичным, поскольку положения MiCA вступают в силу поэтапно.
Хотя MiCA и EBRS все еще находятся в стадии разработки, их структурные проекты предлагают важные уроки для таких стран, как Великобритания, Сингапур и развивающиеся рынки, такие как Вьетнам, в разработке пилотных рамок для криптовалютных рынков. Сочетание жесткого регулирования и экспериментов в регуляторной песочнице в ЕС позиционирует ЕС как мирового лидера в области баланса между инновациями и управлением рисками.
Условия рынка Вьетнама: важные факторы, которые следует учитывать
Вьетнам превратился в один из самых динамичных рынков криптовалют в мире : 17,4% населения страны владеют криптовалютой, и страна стабильно занимает лидирующие позиции по уровню внедрения криптовалют в мире благодаря технологически подкованному населению, бурно развивающейся цифровой экономике и интересу людей к новым каналам инвестирования.
Пиринговые (P2P) торговые платформы, такие как Binance, Remitano, Bybit, OKX, Mexc, Gateio, доминируют на рынке криптовалют Вьетнама, позволяя пользователям быстро и легко торговать цифровыми активами. Эти децентрализованные модели стимулировали рост рынка, но также несут в себе множество рисков. В 2023 году приток криптовалют и виртуальных активов во Вьетнам составит от 105 до 120 миллиардов долларов, что составит около 25% ВВП. Это отражает сильный интерес инвесторов, несмотря на правовую неопределенность.
Однако отсутствие четкой правовой базы остается насущной проблемой. Для создания устойчивой экосистемы криптовалют Вьетнаму необходимы четко определенные правила, которые уравновешивают инновации и защиту инвесторов. Структурированная правовая база не только повышает прозрачность рынка, но и привлекает институциональных инвесторов, обеспечивая безопасное и регулируемое развитие отрасли.
Уроки Европы и опыт Вьетнама
Очевидно, что разработка правительством Вьетнама Закона о цифровой технологической индустрии, который будет представлен на обсуждение Национальной ассамблеи с 2024 года, а также ряд директив Центрального правительства о раннем регулировании рынка криптоактивов, демонстрируют твердую приверженность включению этого рынка в правовые рамки. Глядя на то, как ЕС внедрил MiCA и EBRS, Вьетнам может извлечь некоторые уроки.
Во-первых, необходимо назначить центральное агентство для координации и связи регулирующих органов. В настоящее время Министерство финансов берет на себя эту роль в координации с Государственным банком Вьетнама, Министерством общественной безопасности, Министерством науки и технологий и Министерством юстиции. Это требует механизма координации между агентствами, интегрирующего структуру песочницы с существующими политиками, такими как корпоративное управление, инвестиции, защита персональных данных и борьба с отмыванием денег. Необходимо тщательное рассмотрение, чтобы найти баланс между принятием «юридического риска» и сохранением согласованности с правовой системой, стремясь гармонизировать инновации и защиту инвесторов.
Во-вторых, необходимо детализировать критерии отбора проектов для участия в песочнице, связанные с национальными приоритетами, такими как обеспечение финансовой безопасности, борьба с отмыванием денег, предотвращение уклонения от уплаты налогов, борьба с киберпреступностью и разработка технологии блокчейн. Основные требования: предприятие должно быть юридически зарегистрировано во Вьетнаме; должно иметь определенный тестовый продукт (по крайней мере на уровне прототипа или прошедший технические испытания); должно взять на себя обязательство по выполнению условий песочницы. Дополнительные критерии оценки должны включать уровень инновационности и полноты проекта, потенциальное воздействие и актуальность, а также соответствие законодательству.
В-третьих, необходимо разработать процесс внедрения «песочницы» от подготовки, поддержки, консультаций, оценки до разработки политики, включая подробный механизм координации между органами управления и участвующими предприятиями, например, координацию с Государственным банком Вьетнама по вопросам услуг по обмену валюты и борьбы с отмыванием денег, Государственной комиссией по ценным бумагам (в отношении токенов ценных бумаг), Министерством общественной безопасности (защита данных и киберпреступность)...
В-четвертых, следует оценить уровень надзора, объем исключений, продолжительность судебного разбирательства и правила после судебного разбирательства, включая такие варианты, как завершение судебного разбирательства, его продление или предоставление официальных лицензий. Можно рассмотреть некоторые исключения из традиционных финансовых нормативных актов, такие как освобождение от отраслевого лицензирования, минимальные требования к капиталу или гибкость в юридической интерпретации криптоактивов, при этом следует пересмотреть применимые механизмы штрафных санкций для поощрения участия предприятий в криптопространстве.
В конечном счете, конечная цель механизма песочницы заключается в его связи с долгосрочной нормативной базой, учитывая временный характер инициатив песочницы. Для эффективного регулирования рынка криптовалют потребуется всеобъемлющая нормативно-правовая база. Это похоже на то, как Вьетнам ранее перешел от экспериментальных режимов в технологических секторах (таких как райд-хейлинг, мобильные деньги и другие области экономики совместного пользования) к долгосрочным адаптивным нормативно-правовым базам. Этот подход соответствует подходу ЕС к регулированию деятельности, связанной с криптовалютой.
Конечно, жесткое применение европейской модели не подойдет для Вьетнама. Различия в экономической структуре, политической системе, технологическом потенциале, человеческих ресурсах и финансовых возможностях требуют от Вьетнама соответствующей корректировки своей политики. Вьетнам может начать с общей правовой базы в сочетании с песочницей, предоставляя определенные стимулы для участников, фокусируясь в основном на отечественных стартапах и инновационных предприятиях, а затем привлекая иностранные компании с соответствующим опытом.
Рынок криптовалют во Вьетнаме имеет большой потенциал для стимулирования цифровой экономики, но требует сбалансированной нормативной базы для управления рисками и открытия возможностей. MiCA и EBRS являются идеальными моделями благодаря их доказанному успеху в содействии инновациям, привлечению инвестиций и обеспечению соответствия целей регулирования устремлениям Вьетнама. Поскольку Вьетнам движется к созданию правовой базы для цифровых активов под руководством премьер-министра, эти пилотные модели могут проложить путь к безопасному, устойчивому, прозрачному и инновационному рынку криптовалют, сделав Вьетнам лидером блокчейна в Юго-Восточной Азии.
Источник: https://baodautu.vn/de-xuat-mo-hinh-khai-thac-tiem-nang-cua-tien-ma-hoa-d262924.html
Комментарий (0)