ФРС сохраняет процентную ставку на уровне 4,5%, цена на золото «испаряется» от 60 долларов США
Как и ожидалось, Федеральная резервная система США (ФРС) на своем двухдневном заседании, завершившемся рано утром 31 июля (по вьетнамскому времени), приняла решение сохранить базовую процентную ставку на уровне 4,25%-4,5% годовых при 9 голосах «за» и 2 голосах «против».
Это решение не стало неожиданностью, поскольку рынок был в значительной степени уверен, что Комитет по открытым рынкам (FOMC) — руководящий орган ФРС — не станет смягчать денежно-кредитную политику, несмотря на давление со стороны администрации Трампа. Инфляция в США остаётся высокой, а сильный рынок труда поддерживает решения ФРС.
Решение FOMC еще больше укрепилось, когда Министерство торговли США опубликовало предварительные данные, свидетельствующие о впечатляющем росте ВВП США во втором квартале, что развеяло страх перед экономической рецессией, преследовавший инвесторов на протяжении многих месяцев.
ВВП США вырос на 3% во втором квартале, компенсировав снижение на 0,5% в первом квартале. Только что объявленный темп роста ВВП оказался значительно выше прогнозируемых экономистами 2,5%.
Однако многих инвесторов беспокоит то, что экономические перспективы ФРС практически не изменились. Агентство денежно-кредитной политики США считает, что уровень безработицы в США остаётся низким, а ситуация на рынке труда — благоприятной. Инфляция остаётся высокой.
Вышеуказанный сигнал свидетельствует о том, что ФРС будет сохранять осторожность и продолжит полагаться на экономические данные при формировании денежно-кредитной политики. Вероятность снижения ставки на предстоящем заседании (17 сентября) всё ещё довольно высока, но не является абсолютной.
Кроме того, комментарии председателя ФРС Джерома Пауэлла ослабили надежды на снижение ставки в сентябре. Г-н Пауэлл подтвердил, что Центральный банк США не спешит снижать процентные ставки. Председатель ФРС пояснил, что рынок труда, потребительская активность и экономика в целом по-прежнему относительно сильны, и до сентябрьского заседания по вопросам денежно-кредитной политики ещё предстоит оценить важные экономические данные.
Неспособность г-на Пауэлла определить направление политики привела к распродаже на рынке золота.
По состоянию на 6:00 утра 31 июля (по вьетнамскому времени), согласно сигналам инструмента CME FedWatch, рынок делает ставку на 45,7%-ную вероятность того, что ФРС снизит процентные ставки на 0,25 процентных пункта 17 сентября, и на 53,3%-ную вероятность того, что центральный банк США сохранит процентные ставки на уровне 4,25-4,5% годовых на этом заседании.
Таким образом, коэффициент ставок на возможность снижения процентных ставок ФРС на сентябрьском заседании резко снизился по сравнению со вчерашним вечером: рынок ставит на вероятность 57,9% того, что ФРС снизит процентные ставки на 0,25 процентного пункта 17 сентября, и на вероятность 1,8% того, что ФРС снизит ставки на 0,5 процентного пункта; вероятность того, что процентные ставки останутся на уровне 4,25-4,5% годовых, составляет 40,2%.
После последних сигналов от ФРС курс доллара США резко вырос. Индекс DXY, отражающий колебания курса доллара по отношению к корзине из шести основных мировых валют, вырос более чем на 1%, достигнув 99,89 пункта.
Под давлением сильного доллара США цена на золото резко упала. Ранним утром 31 июля цена на золото упала ниже 3270 долларов США за унцию (что эквивалентно 105 миллионам донгов за таэль). По сравнению с 19:00 30 июля цена на золото снизилась более чем на 60 долларов США за унцию.
Сразу после решения ФРС давление на американские акции, связанное с фиксацией прибыли, также усилилось. Фондовые индексы упали, опустившись до недавних исторических максимумов. «Ястребиная» позиция ФРС в денежно-кредитной политике будет контролировать накачку рынка деньгами, тем самым сдерживая экономический рост.
Тем временем цены на нефть резко выросли. Цена на нефть марки WTI выросла на 0,36% до 70,25 доллара за баррель.
ФРС более осторожна
Однако оценка ФРС также содержала большую осторожность в отношении экономических перспектив.
FOMC больше не верит, что экономика США «продолжит расти уверенными темпами», как это было в его июньской оценке, а вместо этого прогнозирует, что неопределенность «останется высокой».
На последнем заседании FOMC консенсус среди членов комитета также ослаб. Двое из 11 проголосовали против. Это был первый случай с конца 1993 года, когда два управляющих выступили против решения по процентной ставке.
Говоря о Kitco, главный инвестиционный директор Northlight Asset Management Крис Заккарелли заявил, что, хотя заявление ФРС не дало инвесторам много новой информации, председатель Пауэлл на своей пресс-конференции намекнул, что вероятность снижения ставки на следующем заседании в сентябре выше.
Г-н Пауэлл отметил, что большинство показателей долгосрочных ожиданий по-прежнему соответствуют целевому показателю инфляции в 2%, и сказал, что влияние тарифов на инфляцию, вероятно, будет «кратковременным».
Главный экономист LPL Financial Джеффри Роуч также ожидает, что ФРС начнет снижать ставки после лета.
Согласно прогнозной диаграмме, представители ФРС ожидают два снижения ставок в этом году.
Президент Дональд Трамп неоднократно призывал Пауэлла уйти в отставку и даже рассматривал возможность его увольнения. Администрация Трампа пыталась найти недостатки в работе Федерального резерва, в том числе в перерасходе средств на проект по восстановлению двух зданий Федерального резерва в Вашингтоне.
Однако вмешательство в деятельность центрального банка часто имеет далеко идущие последствия, что даже министр финансов США Скотт Бессент недавно назвал свидетельством независимости ФРС.
Г-н Трамп также предложил ФРС снизить базовую процентную ставку на 3 процентных пункта, чтобы помочь уменьшить стоимость национальных заимствований и дать импульс стагнирующему рынку недвижимости.
В этом году ФРС была более осторожна в вопросе повышения процентных ставок на фоне опасений, что торговая политика президента Дональда Трампа может привести к росту инфляции. Однако эти опасения в последнее время ослабли после того, как правительство США объявило о новых торговых соглашениях с Японией и Европейским союзом, которые включают повышение импортной пошлины на 15%.
Источник: https://vietnamnet.vn/fed-cung-ran-truoc-ong-trump-gia-vang-roi-thang-dung-2427250.html
Комментарий (0)