Что получает JPMorgan после приобретения First Republic Bank?

Утром 1 мая JPMorgan стал «белым рыцарем» First Republic Bank, положив конец многонедельным спекуляциям о судьбе 14-го по величине банка в США к 2022 году.

Таким образом, активы JPMorgan в размере 3,7 трлн долларов вырастут примерно на 200 млрд долларов благодаря приобретению First Republic.

Говоря о сделке, генеральный директор JPMorgan Джейми Даймон заявил, что приобретение First Republic было одобрено правительством США и принесет лишь скромную выгоду крупнейшему банку страны.

Однако аналитики говорят, что эта сделка также имеет стратегический смысл для JPMorgan, и ее преимущества шире.

Растущее присутствие в Кремниевой долине

Крах First Republic (и банка из Кремниевой долины SVB в марте) помог JPMorgan получить большую долю клиентов из числа стартапов и основателей, на которых он нацелился.

JPMorgan открыл финтех-центр в Пало-Альто, Калифорния, в 2022 году. По данным CNBC, банк также недавно запустил платформу Capital Connect для связи стартапов на ранних стадиях с инвесторами. После приобретения First Republic у JPMorgan появится возможность расширить свое присутствие в Кремниевой долине.

Приобретение First Republic поможет JPMorgan расширить свое присутствие в Кремниевой долине, куда банк хочет привлечь стартапы на ранней стадии. Фото: Inc.

По данным JPMorgan, около 32 из 86 филиалов First Republic находятся в районе залива Сан-Франциско, а остальные — на привлекательных и богатых рынках, таких как Лос-Анджелес и Нью-Йорк.

Владение First Republic означает, что JPMorgan получит часть рынка венчурного капитала и клиентов в сфере технологий в Северной Каролине, считает Кен Леон, директор по исследованиям акций в CFRA, крупнейшей в мире независимой инвестиционной исследовательской компании.

В ходе телефонного разговора с отраслевыми аналитиками 1 мая финансовый директор JPMorgan Джереми Барнум отметил, что рынок Северной Калифорнии особенно привлекателен для банка. По словам Даймона, у First Republic много хороших деловых банковских связей, и JPMorgan нравится этот бизнес.

Многие советники богатых клиентов

Приобретение First Republic также способствует расширению амбиций JPMorgan в сфере управления активами. Около 150 старших консультантов из First Republic присоединятся к брокерскому бизнесу JPMorgan, JPMorgan Advisors. Согласно отчету о доходах за первый квартал 2023 года, по состоянию на март 2023 года First Republic управляла активами на сумму 289,5 млрд долларов.

«Если JPMorgan сможет сохранить своих консультантов по управлению благосостоянием и не потерять слишком много, я думаю, это будет очень выгодно. Их клиенты — одни из самых богатых людей в районе залива Сан-Франциско», — сказал Александр Йокум, аналитик по акциям в CFRA.

Приобретение First Republic помогает укрепить роль «белого рыцаря» в банковской отрасли JPMorgan, где г-н Джейми Даймон является председателем и генеральным директором. Фото: The Guardian

JPMorgan сосредоточился на укреплении своих позиций в сфере финансового консультирования с момента назначения Кристин Лемкау на должность главы подразделения по управлению активами банка в конце 2019 года.

В 2021 году JPMorgan объявил, что планирует удвоить число сотрудников JPMorgan Advisory с 450 до 1000 в течение 5–7 лет.

Тем временем подразделение First Republic по управлению частным капиталом на протяжении многих лет активно набирает команды консультантов для состоятельных клиентов с целью улучшения своих услуг.

Хотя некоторые советники Первой республики покинули компанию за последние недели, руководители JPMorgan надеются, что сделка принесет стабильность тем, кто остался, и положит конец массовому оттоку.

Финансовая эффективность

Благодаря поддержке Федеральной корпорации по страхованию депозитов (FDIC) это приобретение стало выгодной сделкой для JPMorgan.

Банк возьмет на себя кредиты на сумму около 173 млрд долларов, ценные бумаги на сумму 30 млрд долларов и депозиты на сумму 92 млрд долларов от First Republic, включая 30 млрд долларов, привлеченных от крупных банков в марте для поддержания стабильности банка.

FDIC покроет 80% убытков по любым кредитам на коммерческую или жилую недвижимость из портфеля First Republic.

First Republic Bank представляет меньший риск для JPMorgan, чем Bear Stearns или Washington Mutual, два кредитора, приобретенных JPMorgan в 2008 году. Фото: Al Jazeera

После выплаты 10,6 млрд долларов в FDIC и принятия на себя расходов на реструктуризацию компании в размере около 2 млрд долларов JPMorgan будет получать около 500 млн долларов в год — цифру, которую г-н Даймон и г-н Барнум назвали «консервативной оценкой».

По словам аналитика Wells Fargo Майка Майо, сделка обеспечивает JPMorgan дополнительное финансирование и стратегическую последовательность, а также демонстрирует сильный баланс банка.

Хотя First Republic не удалось выбраться из финансовой ямы, ее активы вряд ли столь же «токсичны», как активы банков, обанкротившихся во время мирового финансового кризиса 15 лет назад.

В 2008 году JPMorgan приобрел нью-йоркский инвестиционный банк Bear Stearns и сиэтлский сберегательный фонд Washington Mutual. Хотя эти сделки помогли укрепить репутацию JPMorgan, они оставили банк с миллиардами долларов непредвиденных судебных издержек. По словам г-на Даймона, это приобретение гораздо менее рискованно .

Нгуен Тует (по данным Insider, Quartz)

Источник: https://www.nguoiduatin.vn/jpmorgan-duoc-gi-sau-khi-thau-tom-ngan-hang-first-republic-a605945.html