Экономика Вьетнама: впечатляющий рост, инфляция под контролем

В первые 8 месяцев 2025 года экономика Вьетнама продолжает уверенно расти, при этом рост ВВП в 2025 году будет обусловлен потреблением и инвестициями. Инфляция в 2025 году останется под контролем, однако проблемы, связанные с обменным курсом доллара США к донгу, ростом производственных затрат и замедлением вьетнамского экспорта, оказывают серьёзное давление на макроэкономическое управление в последние месяцы года.

Экономика быстро восстановилась

Доцент, доктор Нгуен Дао Тунг, директор Академии финансов, отметил, что в 2025 году экономика Вьетнама вышла за рамки краткосрочного восстановления и вступила в фазу явного роста со второго квартала 2024 года. Тенденция к росту сохраняется и в 2025 году, демонстрируя положительные результаты: ВВП во втором квартале 2025 года достиг 7,96%, в результате чего шестимесячный темп роста составил 7,52%, что является самым высоким показателем за более чем десятилетие.

Г-н Тун проанализировал, что, в отличие от предыдущего периода, который в значительной степени зависел от экспорта, нынешние драйверы роста в основном обусловлены внутренним потреблением, увеличившимся на 7,95%, и инвестициями, увеличившимися на 7,98%. Кроме того, фискальная политика, налоговые льготы и снижение налогов, стимулирование государственных инвестиций, а также мягкая денежно-кредитная политика, направленная на снижение процентных ставок, расширение кредитования и гибкое управление обменным курсом доллара США к донгам, создали благоприятные условия для бизнеса.

Экономика уверенно восстанавливается. (Фото: VOV)

Ещё одним заметным признаком является заметное повышение деловой уверенности. Всего за первые восемь месяцев 2025 года по всей стране было зарегистрировано более 128 200 новых вьетнамских предприятий, что на 15,7% больше, чем за аналогичный период прошлого года. Это привело к бурному росту на рынке труда: было создано около 538 000 новых рабочих мест.

Помимо роста, также была сохранена макроэкономическая стабильность. Базовая инфляция в августе выросла на 0,19% по сравнению с предыдущим месяцем и на 3,25% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года. В среднем за первые 8 месяцев 2025 года базовая инфляция выросла на 3,19% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года, что ниже среднего роста ИПЦ в 2025 году на 3,25%.

Однако г-н Тунг отметил, что мировая экономика демонстрирует признаки замедления, особенно из-за торговой напряженности и тарифной политики США, что может напрямую повлиять на экспорт Вьетнама. Внутри страны быстрый рост денежной массы и обменного курса в первой половине года также создает инфляционное давление в 2025 году, хотя цены на основные товары в мире вряд ли резко вырастут, что отчасти поможет снизить бремя производственных издержек.

Инфляция под контролем

За первые 8 месяцев года средний индекс потребительских цен (ИПЦ) 2025 года вырос на 3,25% по сравнению с аналогичным периодом, оставаясь в пределах целевого диапазона. Инфляционное давление в основном оказывали медицинские услуги, жилье, электроэнергия, вода, топливо, строительные материалы и стоимость питания вне дома. Однако снижение цен на основные товары на мировом рынке способствовало снижению индекса цен на импорт Вьетнама на 1,57%, что ослабило давление на производственные издержки.

Дуриан — предмет экспорта стоимостью в миллион долларов. (Фото: VOV)

Доктор Нгуен Дык До, заместитель директора Института экономики и финансов, прогнозирует, что ИПЦ во второй половине 2025 года может увеличиваться в среднем на 0,27% в месяц, в результате чего весь 2025 год составит около 3,4%. В случае резкого мирового экономического спада инфляция в 2025 году может составить всего около 3%. Однако он подчеркнул, что обменный курс USD/VND является непредсказуемой переменной. Хотя USD имеет тенденцию к ослаблению на международном рынке, обменный курс USD/VND все еще растет из-за замедления экспорта Вьетнама, разницы в процентных ставках USD-VND и давления торгового дефицита. С целевым показателем роста кредитования в 16% и сохранением низких процентных ставок для поддержки роста ВВП на уровне 8% в 2025 году, денежная масса может быстро увеличиться, создавая давление на внутренние цены.

С другой стороны, экспортные трудности Вьетнама привели к избытку отечественных товаров, что способствовало сдерживанию роста цен. «Этот парадокс показывает, что трудности роста стали фактором, способствующим снижению риска инфляционных взрывов», — проанализировал г-н До.

Представитель Департамента управления ценами Министерства финансов также отметил, что в будущем управление ценами должно быть гибким и тесно координироваться между налогово-бюджетной и денежно-кредитной политикой. Кроме того, дорожная карта по корректировке цен на государственные услуги в соответствии с рыночными механизмами должна быть реализована, но с осторожностью, учитывая динамику ИПЦ в 2025 году, чтобы избежать ценовых шоков.

Экономист, доцент, доктор Нго Чи Лонг, прогнозирует, что инфляция в 2025 году будет колебаться в пределах от 4 до 4,5%, что по-прежнему является безопасным уровнем в условиях нестабильной мировой ситуации. Он предложил правительству сосредоточиться на стабилизации обменного курса доллара США к донгам и цен на бензин, строгом контроле производственных затрат и ускорении освоения государственных инвестиций. Прозрачность информации и коммуникация в сфере политики также крайне важны. Сохранение высоких темпов роста ВВП в 2025 году при условии контроля инфляции в том же году создаст для Вьетнама прочную основу для перехода к следующему этапу развития.

По данным ВОВ

Источник: https://thoidai.com.vn/kinh-te-viet-nam-tang-truong-an-tuong-lam-phat-trong-tam-kiem-soat-216369.html