Индустрия удобрений в период своего расцвета

Цены на удобрения резко упали по сравнению с аналогичным периодом прошлого года, в результате чего крупные предприятия отрасли сообщили о снижении прибыли в третьем квартале, что существенно отличается от предыдущего пика.

После 11 кварталов подряд, когда компания Ca Mau Petroleum Fertilizer Joint Stock Company (Dam Ca Mau - DCM) сообщала о прибыли в сотни миллиардов и тысячи миллиардов донгов, компания впервые зафиксировала прибыль после уплаты налогов ниже этого уровня, достигнув 74 миллиардов донгов, что всего около 10% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года и является самым низким показателем за последние четыре года.

Аналогичным образом, результаты деятельности акционерной компании Ha Bac Fertilizer and Chemical Joint Stock Company (DHB) также ухудшились после трех кварталов убытков подряд. За этот период DHB понес убытки в размере около 309 млрд донгов, тогда как за тот же период его прибыль составила 347 млрд донгов. Накопленная прибыль после уплаты налогов с начала года по настоящее время составила отрицательную величину почти в 790 млрд донгов.

Менее позитивные результаты, чем прежде, зафиксировали не только компании, производящие чистые удобрения, но и химические предприятия. Компания Duc Giang Chemical Group (DGC) только что сообщила о прибыли в третьем квартале в размере более 800 млрд донгов, что почти вдвое меньше, чем за аналогичный период 2022 года. Ранее это предприятие получало прибыль в размере тысяч миллиардов донгов в течение пяти кварталов подряд (с четвертого квартала 2021 года по четвертый квартал 2022 года).

Более низкие, чем ожидалось, результаты деятельности компании за последний квартал привели к резкому падению акций многих производителей удобрений. За последние три сессии до 25 октября DCM потерял более 10% своей рыночной стоимости. Код DGC постоянно колеблется, но в целом также снизился примерно на 8,5% за последнюю неделю. Несмотря на то, что Phu My Fertilizer не объявила результаты своей деятельности, цена ее акций пострадала, упав более чем на 7% за последние три сессии.

Резкое падение цен реализации является основной причиной низкой рентабельности отрасли производства удобрений . Статистика SSI Research показывает, что цены на мочевину достигли дна в июне, колеблясь в пределах 9 000–10 000 донгов за килограмм, и продолжили колебаться в июле. Компания Ha Bac Fertilizer сообщила, что средняя цена реализации ее продукции на основе карбамида в третьем квартале снизилась на 36% по сравнению с аналогичным периодом 2022 года.

DGC зафиксировала снижение цен из-за спада на внутреннем и международном рынках. Это привело к снижению выручки от продажи основных химикатов почти на 40%, а от продажи удобрений всех видов — на 14%. Аналогичным образом, по данным Ca Mau Fertilizer, объем потребления увеличился, но цены на удобрения резко упали, что серьезно повлияло на доходы.

По данным Департамента защиты растений, в сентябре цена на карбамидное удобрение составляет около 9 900–11 200 донгов за килограмм. Этот показатель снизился на 32-45% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года, по сравнению с рекордом, установленным в апреле 2022 года, эта цена ниже на 50-60%. Цены на DAP, калийные и другие удобрения также ниже, чем год назад.

Цены на мочевину достигли дна и колебались в июне-июле, начав расти с августа 2023 года. Источник: SSI Research — Цены на мочевину достигли дна и колебались в июне-июле, начав расти с августа 2023 года. Источник: *SSI Research*

Однако цены на удобрения демонстрируют положительную динамику после распоряжения Китая о прекращении экспорта мочевины. К концу сентября цена на мочевину выросла более чем на 10% всего за один месяц и выросла на 24–30% по сравнению с июлем. Цены на другие виды удобрений также выросли на 300–800 донгов за кг. Помимо влияния мирового рынка, цены на эти товары также поддерживаются ранним началом зимне-весеннего урожая и прогнозируемым увеличением посевных площадей риса и некоторых видов сельскохозяйственной продукции, что подстегивает спрос на удобрения и цены.

Прогнозируя рост цен на удобрения с последнего квартала года, компании по ценным бумагам выразили позитивную точку зрения относительно скорого увеличения прибылей корпораций. Однако, по мнению экспертов, цены на удобрения вряд ли вырастут «стремительно», если внутреннее и мировое предложение не будет слишком ограниченным.

Сиддхартха

Ссылка на источник