Множество уроков, которые остались после краха трех крупнейших банков в США

На прошлой неделе Соединенные Штаты стали свидетелями одного из крупнейших финансовых кризисов в своей истории с момента банкротства Washington Mutual Bank в 2008 году.

В частности, три крупных банка — Silvergate, Silicon Valley (SVB) и Signature (SB) — обанкротились с разницей в несколько дней, в результате чего пострадал банковский сектор крупнейшей экономики мира .

Многие сравнивают крах SVB с кризисом 2008 года, в то время как некоторые эксперты сравнивают текущую ситуацию с кризисом сберегательно-кредитных организаций (S&L) конца 1980-х и начала 1990-х годов.

Однако одно можно сказать наверняка: крах SVB оставит после себя уроки, особенно для стартапов.

Оглядываясь на предыдущие банковские кризисы

После краха трех крупных банков в США, особенно SVB — банка, входящего в двадцатку крупнейших коммерческих банков США, инвесторы задаются вопросом, что может произойти дальше.

Будет ли это масштабный финансовый кризис, охватывающий всю систему, ужесточение регулирования со стороны правительства США, прекращение Федеральной резервной системой повышения процентных ставок или что-то совершенно иное?

Крах трех крупнейших банков в США преподнес нам множество уроков. (Фото: Синьхуа).

Чтобы ответить на поставленные выше вопросы, уроки прошлого приведут к решениям на будущее. Хотя шок от SVB заставил многих задуматься о подобном финансовом кризисе в 2008 году, аналитики углубляются в изучение ситуации в 1991 году, чтобы сделать более точные прогнозы.

По мнению аналитиков, текущий банковский кризис в США сильно отличается от того, что произошло в 2008 году. Во-первых, причиной кризиса 15 лет назад стали труднооцениваемые активы, такие как ипотечные ценные бумаги (MBS), из-за чего банкам было сложно определить их стоимость.

Однако на этот раз проблемные активы банков, такие как казначейские облигации США и другие облигации, легко оцениваются и продаются. Поэтому вмешательство правительства США более эффективно.

И самое главное, в этот кризис правительство вмешалось на раннем этапе, чтобы гарантировать все депозиты клиентов и восстановить доверие к банковской системе США.

Федеральная корпорация по страхованию депозитов (FDIC) также выплачивает до 250 000 долларов каждому вкладчику и крупным банкам, чтобы помочь им пережить текущий кризис.

Однако это не означает, что банковскую систему США не ждут впереди трудности, о чем свидетельствует резкое падение банковских акций в ходе торговой сессии 13 марта.

Поэтому для лучшего понимания текущего банковского кризиса аналитики предлагают изучить случай кризиса сберегательных и кредитных организаций (СиС).

Ссудо-сберегательные организации действуют как банки, но специализируются на приеме сберегательных вкладов и выдаче ипотечных кредитов. В 1980-х годах, когда правительство США дерегулировало эти фонды, они начали использовать депозиты клиентов для рискованных инвестиций.

Однако эти инвестиции оказались недостаточно эффективными, а ссудо-сберегательные фонды понесли убытки как раз в тот момент, когда ФРС повысила процентные ставки. Это лишает заемщиков фонда возможности погашать свои кредиты. В результате многие ссудо-сберегательные фонды обанкротились, и правительству США пришлось вмешаться, чтобы их спасти.

По словам аналитика TD Cowen Джарета Сейберга, если и есть параллель между текущим кризисом и тем, что мы видели во время кризиса ссудно-сберегательных ассоциаций, то она заключается в том, что это типичный крах банка. Единственное отличие здесь в том, что Америка имеет дело с банком, который фокусируется на технологиях, а не на недвижимости .

По словам Зайберга, после кризиса ссудно-сберегательных учреждений американские регулирующие органы запретили банкам заниматься краткосрочными инвестициями, что непреднамеренно привело к краху SVB.

Многие эксперты сравнивают нынешний крах трех американских банков с кризисом ссудно-сберегательных ассоциаций в конце XX века. (Фото: Рейтер).

Что дальше?

Какие уроки мы можем извлечь из кризиса? По мнению эксперта банка Societe Generale Кита Джакеса, пересмотр правил и политики центральных банков представляется неизбежным.

Если кризис ссудно-сберегательного сектора «является моделью того, что будет дальше, то мы находимся ближе к пику процентных ставок, чем предполагал рынок», добавил он.

Далее он прокомментировал, что ФРС может прекратить повышение процентных ставок, и экономика США, скорее всего, в этом году впадет в умеренную рецессию.

Фактически, многие бывшие банкиры, экономисты и аналитики Уолл-стрит призвали ФРС прекратить повышение процентных ставок для борьбы с инфляцией на фоне нынешних банковских потрясений.

Эти эксперты полагают, что именно жесткая финансовая политика ФРС привела к росту доходности казначейских облигаций, что отчасти привело к краху SVB.

Множество предупреждений для стартапов

Стартапы пересматривают свои банковские стратегии в свете SVB. (Фото: The Economic Times).

Хаос, оставленный SVB, создал финансовую дилемму для тысяч стартапов от Кремниевой долины до Лондона, Тель-Авива и технологических центров по всей Африке, которые полагаются на SVB во всем: от владения активами до личных ипотечных кредитов.

Многие инвесторы и технологические компании считают, что будущее будет гораздо более трудным, даже если банк продолжит работать под новым названием.

Аналитик Эдит Йенг, генеральный партнер Race Capital, считает, что венчурным фондам придется пересмотреть свой выбор банков и, скорее всего, попробовать более традиционные варианты. Г-жа Йенг также отметила, что выбора банка на основе репутации недостаточно.

Многие стартапы планируют перевести свои деньги в крупное учреждение, где им гарантируют безопасность, даже если они не получат сверхперсонализированного обслуживания и высоких процентных ставок.

Некоторые основатели также планируют заключить сделки с Bank of America и JPMorgan. Страхование вкладов также является приоритетом, поскольку некоторые стартапы планируют размещать свои деньги в нескольких банках, чтобы не превышать лимит FDIC в 250 000 долларов.

Крах SVB также стал тревожным сигналом для некоторых руководителей стартапов относительно их возможностей в области финансового управления.

Пит Флинт, генеральный партнер NFX, заявил, что после недавнего инцидента генеральные директора не только заинтересованы в том, чтобы защитить свои денежные ресурсы, но и хотят узнать, как использовать преимущества высоких процентных ставок для получения прибыли. Он также рекомендует основателям убедиться, что у них есть несколько банковских счетов.

Винь Кханг (по данным CNN, Bloomberg)

Источник: https://www.nguoiduatin.vn/nhieu-bai-hoc-de-lai-sau-su-sup-do-cua-3-ngan-hang-lon-o-my-a598161.html