Развитие инвестиционных фондов для более профессионального и устойчивого рынка

В условиях, когда вьетнамский фондовый рынок выходит на новый этап развития после того, как рейтинговая компания FTSE Russell присвоила ему статус «вторичного развивающегося рынка», роль фондов ценных бумаг, инвестирующих в ценные бумаги, становится всё более значимой. Это не только связующее звено между внутренними и зарубежными потоками капитала, но и опора, способствующая устойчивому, прозрачному и профессиональному развитию рынка.

Медленный старт, но большой потенциал

По словам министра финансов Нгуена Ван Тханга, управление инвестиционными фондами ценных бумаг во Вьетнаме достигло определённых результатов, постепенно превращая вьетнамский фондовый рынок в важный канал среднесрочной и долгосрочной мобилизации капитала, что положительно влияет на экономический рост. На сегодняшний день на рынке действуют 43 компании по управлению фондами, управляющие активами на сумму более 800 трлн донгов, что более чем в 7 раз превышает показатель 2014 года, а средний темп роста составляет около 20% в год.

Однако масштабы индустрии управления фондами всё ещё довольно невелики. Доля деятельности по управлению инвестиционными фондами ценных бумаг во Вьетнаме составляет всего около 6% ВВП, что ниже, чем в таких странах региона, как Таиланд и Малайзия. Это свидетельствует о всё ещё большом потенциале развития, но также отражает медленное развитие отрасли.

Разделяя эту точку зрения, г-жа Нгуен Хоай Ту, заместитель генерального директора VinaCapital, отметила, что вьетнамская фондовая индустрия обладает большим потенциалом, но всё ещё находится в зачаточном состоянии. Доля индивидуальных инвесторов составляет до 90% транзакций, в то время как доля институциональных инвесторов всё ещё невелика. Доля людей, инвестирующих в фондовые сертификаты во Вьетнаме, в настоящее время составляет менее 0,5% населения, в то время как в Таиланде или Корее этот показатель составляет 20–50%. Некоторые открытые фонды, такие как фонд акций VinaCapital, достигли темпов роста 20–22% в год, но масштаб всей отрасли всё ещё невелик, что свидетельствует о большом потенциале роста. Однако существуют и проблемы с доверием и прозрачностью. Благодаря сильному экономическому росту, динамичному фондовому рынку и потенциалу открытых инвестиционных фондов, Вьетнам сталкивается с прекрасной возможностью сформировать полноценный рынок капитала, где прямые и косвенные потоки капитала идут рука об руку, способствуя устойчивому экономическому развитию.

В ближайшее время компаниям по управлению фондами необходимо будет продолжить наращивание своих возможностей.

Укрепление доверия инвесторов

Рассказывая о новых инвестиционных возможностях для фондов, заместитель председателя Государственной комиссии по ценным бумагам г-н Буй Хоанг Хай предложил 5 прорывных направлений. В частности, необходимо развивать и диверсифицировать типы инвестиционных фондов ценных бумаг в соответствии с международной практикой; диверсифицировать наборы индексов ценных бумаг; диверсифицировать каналы распространения сертификатов фондов; предложить принять нормативные акты в сфере налогообложения, направленные на стимулирование инвестиционных фондов ценных бумаг, инвесторов, участвующих в инвестировании в сертификаты фондов; усовершенствовать систему агентов по передаче сертификатов фондов.

Кроме того, г-н Нгуен Куок Зунг, генеральный директор Eastspring Investments Vietnam, предложил разрешить коммерческим банкам и страховым компаниям распространять сертификаты фондов. По его словам, это позволит использовать преимущества широкой клиентской сети и квалифицированных специалистов банков и страховых компаний, что упростит и упростит доступ к инвестиционным продуктам. С точки зрения рынка, каналы распространения через банки и страховые компании могут способствовать увеличению числа индивидуальных инвесторов, участвующих в фонде, тем самым увеличивая объем косвенных инвестиций среди населения. С точки зрения бизнеса, это позволит предоставлять клиентам дополнительные услуги с добавленной стоимостью и создавать новые источники комиссионного дохода.

В то же время, отменить ограничение на максимальный размер инвестиций в инвестиционные продукты, связанные с инвестициями. Для существующих на рынке инвестиционных продуктов, связанных с инвестициями, клиенты ограничены максимальной суммой дополнительных инвестиций в год, которая обычно не превышает 10-кратного размера годовой страховой премии, что ограничивает инвестиционные возможности клиентов с финансовым потенциалом и высокими инвестиционными потребностями. Таким образом, отмена этого ограничения позволит клиентам вкладывать неограниченное количество дополнительных инвестиций в инвестиционные фонды, связанные с инвестициями, в соответствии со своими потребностями.

Кроме того, с точки зрения бизнеса, г-н Нгуен Куок Зунг также предложил снизить ставку подоходного налога с доходов от инвестиционных фондов путем корректировки ставки НДФЛ с доходов от дивидендов фондов до уровня, эквивалентного налогу на передачу сертификатов фондов. Эта мера стимулирования будет стимулировать инвесторов дольше держать сертификаты фондов и активно участвовать в инвестиционных фондах с фиксированной доходностью, таких как инвестиционные фонды денежного рынка, дивидендные фонды, пенсионные фонды и т.д., поскольку это увеличит прибыль инвесторов после уплаты налогов. Кроме того, корректировка налоговых льгот для добровольных пенсионных фондов – важного компонента системы долгосрочной финансовой безопасности.

Министр финансов Нгуен Ван Тханг подчеркнул, что в ближайшее время компаниям по управлению фондами необходимо продолжать наращивать свой потенциал посредством формирования команды квалифицированных кадров и внедрения эффективного управления рисками для повышения эффективности инвестиций; повышать роль профессиональных управляющих активами, обеспечивая устойчивое развитие фондовой индустрии. Кроме того, необходимо разработать и внедрить единый набор стандартов профессиональной этики для отрасли. Это станет стандартом для компаний по управлению фондами в области соблюдения правовых норм, самоконтроля, повышения профессиональной этики специалистов, дальнейшего привлечения и укрепления доверия инвесторов при инвестировании через фонды.

Министр финансов также поручил продолжить совершенствование правового регулирования деятельности инвестиционных фондов ценных бумаг, устранить узкие места в операционном процессе для создания прозрачной инвестиционной и деловой среды, а также повысить роль частных инвестиций. Особое внимание следует уделить стратегии развития институциональных инвесторов путем расширения масштабов деятельности и разработки различных типов инвестиционных фондов, наборов фондовых индексов и продуктов, соответствующих потребностям и готовности инвесторов к риску; диверсифицировать каналы сбыта, содействовать компаниям по управлению фондами в создании новых инвестиционных фондов и рассмотреть возможность разработки налоговой политики для различных типов инвестиционных фондов ценных бумаг.

Источник: https://thoibaonganhang.vn/phat-trien-quy-dau-tu-de-thi-truong-chuyen-nghiep-va-ben-vung-hon-173024.html