Инвестиционный фонд «взвешивает мозги» для нового цикла

Вступая в год, который обещает быть сопряженным со множеством переменных, оказывающих сильное влияние на рынок, инвестиционные фонды планируют сценарии нового инвестиционного цикла.

Вступая в год, который обещает быть сопряженным со множеством переменных, оказывающих сильное влияние на рынок, инвестиционные фонды планируют сценарии нового инвестиционного цикла.

Представители некоторых инвестиционных фондов, входящих в инвестиционный альянс Вьетнамского агентства частного капитала (VPCA), на учредительном мероприятии в сентябре 2024 года

Иностранный капитал лидирует

Глобальные фонды формируют свои портфели на 2025 год. На азиатском рынке фонды стремятся объединить новые и старые экономики , чтобы защитить инвестиции от вызовов неопределенной торговой политики администрации Дональда Трампа в будущем и тенденции к росту доллара США.

Государственный инвестиционный фонд Саудовской Аравии (ПИФ) с активами около 930 миллиардов долларов США планирует продолжить сокращение своего международного инвестиционного присутствия, положив конец периоду масштабных инвестиций с миллиардами долларов капитала, распределенными по всему миру .

Этот шаг был предпринят в связи с тем, что гигантский фонд переориентировался на внутреннюю экономику, а не на поиск возможностей за рубежом. В частности, PIF сократит долю капитала, инвестируемого за рубежом, с нынешних 21% до 18-20% и до максимального уровня в 30% в 2020 году.

На вьетнамском рынке инвестиционный фонд Warburg Pincus заинтересован в сотрудничестве по привлечению зеленых финансовых потоков капитала, возобновляемой энергии...

Однако PIF стремится достичь активов в размере 2 триллионов долларов к 2030 году, поэтому потоки иностранных инвестиций неизбежно возрастут. Однако международным инвесторам, желающим получить капитал от PIF, также необходимо изменить направление.

Этот шаг был предпринят после десятилетия масштабных зарубежных инвестиций PIF, включая инвестиции в размере 45 миллиардов долларов США в японский SoftBank Vision Fund в 2016 году и инвестиции в размере 20 миллиардов долларов США в инфраструктурный фонд Blackstone в 2017 году.

Blackstone — крупнейший в мире инвестиционный фонд с общим объемом активов под управлением более 1000 миллиардов долларов США. Руководство фонда также намерено расширить инвестиции на вьетнамском рынке.

Компания Blackstone присоединилась к гонке за центры обработки данных на базе искусственного интеллекта (ИИ) — области, в которой у Вьетнама есть стратегия развития.

Warburg Pincus, один из старейших и крупнейших в мире фондов прямых инвестиций, также инвестировал около 4 миллиардов долларов США во Вьетнам, что делает Вьетнам третьим по величине направлением инвестиций Фонда в Азии (после Китая и Индии). На вьетнамском рынке Warburg Pincus Investment Fund заинтересован в сотрудничестве с целью привлечения капитала в зелёное финансирование, возобновляемые источники энергии и т.д.

В этом контексте инвестиционный фонд KKR (США) считает Вьетнам привлекательным местом для инвестиций и подтверждает своё намерение продолжать расширять своё присутствие в этой стране. Обладая общей стоимостью активов до 528 млрд долларов США, KKR вложил значительные средства во вьетнамскую экономику, общий инвестиционный капитал которой превысил 2 млрд долларов США. Среди наиболее заметных инвестиций фонда – в крупные корпорации Вьетнама, включая Masan , Vinhomes, Equest, KiotViet и Saigon Medical Group (MSG).

Помимо вышеупомянутых гигантов, в конце года многие инвестиционные фонды также представили прогнозы, сценарии и переменные на следующий год. В то время как VinaCapital считает, что будущее сложно предсказать, SGI Capital считает 2025 год многообещающим с множеством новых переменных, которые окажут сильное влияние на рынок. Фонд внимательно анализирует как общую ситуацию, так и каждую отдельную возможность, чтобы определить стратегию для нового инвестиционного цикла.

Ждем поддержки изнутри страны

Г-н Майкл Кокалари, директор департамента макроэкономического анализа и маркетинговых исследований компании VinaCapital, отметил, что внутренние факторы будут определять рост ВВП Вьетнама в 2025 году, поскольку существует множество факторов, которые могут негативно повлиять на рост экспорта Вьетнама. В частности, прогнозируется замедление роста экспорта в США.

Эксперты VinaCapital заявили, что потребление составляет более 60% экономики Вьетнама, поэтому его сильный рост легко компенсирует снижение роста экспорта. Некоторые правительственные решения показывают, что расходы на инфраструктуру в 2025 году достигнут около 31 млрд долларов США, что на 15–20% больше, чем в 2024 году. Расходы будут направлены на строительство 1000 км автомагистралей, завершение первой очереди аэропорта Лонгтхань, а также расширение существующих аэропортов в Хошимине и Ханое.

По словам г-на Майкла Кокалари, эти меры помогут потребителям с большей уверенностью увеличивать расходы. Кроме того, Фонд ожидает от правительства принятия важных мер по восстановлению рынка недвижимости. Когда рынок недвижимости восстановится, это окажет гораздо большее влияние на потребительские настроения, чем рост расходов на инфраструктуру. Кроме того, правительству необходимы более решительные меры для достижения цели привлечения капитала из фондов со всего мира.

Между тем, SGI Capital полагает, что в условиях роста процентных ставок и необходимости распределения инвестиционных денежных потоков с другими каналами, такими как недвижимость и криптовалюты, возможности ценных бумаг в предстоящий период во многом зависят от тенденций потоков иностранного капитала и отдельных дифференцированных акций.

Фонд также оценил, что кредитование зависит от недвижимости, и обнадеживающим признаком является то, что рынок недвижимости демонстрирует множество позитивных признаков.

Недавно фонд BTS Bernina и инвестор Terne Holdings инвестировали в развитие проекта Haus Da Lat на престижном участке вдоль озера Суанхыонг (Далат), соответствующем критериям ESG. Эти два инвестора управляют активами на сумму до миллиардов долларов США. Их инвестиционный интерес направлен на компании с уникальной историей в Азии и быстрыми темпами роста, которые являются лидерами новых тенденций в отраслях.

Согласно объявлению, BTS Bernina — это открытый инвестиционный фонд, созданный 11 декабря 2009 года, которым владеют и управляют ведущие мировые финансовые эксперты. Это подразделение направляет 60% ресурсов фонда на инвестиции в Азию. За последние 3 года доходность фонда достигла 71,9%, что свидетельствует о высокой эффективности инвестиционной деятельности BTS Bernina.

Совет директоров Фонда состоит из команды экспертов с обширным опытом в области международных финансов и управления инвестициями. Фонд обладает экспертными знаниями в области навигации на мировых рынках и контроля инвестиционных стратегий. Кроме того, подразделение имеет опыт работы в сфере недвижимости и развивающихся рынков. Представитель BTS Bernina отметил, что инвестиции в проект Haus Da Lat — это стремление инвестировать в высококачественные диверсифицированные активы на быстрорастущих рынках.

Terne Holdings — многоотраслевая инвестиционная компания в Сингапуре. Основные направления деятельности Terne Holdings — инвестиционный консалтинг в сфере недвижимости, торговое сотрудничество, бренд-консалтинг, дизайн...

Альянс венчурного капитала в стартапах

Примечательно, что недавно ведущие корпорации из Японии, Южной Кореи и Таиланда объединили усилия для создания масштабного фонда Alpha Intelligence Venture Capital (AIVC) и активно инвестируют в стартапы в области искусственного интеллекта в Азии. Среди них SoftBank, SK Networks (входит в SK Group), LG Electronics, Hanwha Financial и одна тайская корпорация подписали соглашение о присоединении к фонду объёмом 130 миллионов долларов, созданному основателями The Edgeof Venture Capital.

Несмотря на скромный первоначальный капитал, фонд будет стремиться стать платформой, объединяющей крупные компании и стартапы в области ИИ, посредством инвестиций или слияний. Фонд ведёт переговоры с другими компаниями из Восточной и Юго-Восточной Азии о привлечении до 200 миллионов долларов. Этот шаг был предпринят на фоне того, как венчурные фонды пытаются угнаться за быстрым ростом стартапов, использующих GenAI (генеративный ИИ). Alpha Intelligence также ориентируется на стартапы в Кремниевой долине (США), но сосредоточится на инвестициях в компании с бизнес-планами в Азии.

Модель «объединения рук» для создания альянсов быстро распространилась и во Вьетнаме. В настоящее время заинтересованные стороны также ждут «толчка» со стороны инвестиционного альянса Vietnam Private Capital Agency (VPCA). Альянс был создан партнёрами из фондов прямых инвестиций в Азии, включая Golden Gate Ventures, Do Ventures и Monk’s Hill Ventures.

В течение следующего десятилетия VPCA планирует привлечь до 35 миллиардов долларов инвестиций во Вьетнам в такие сферы, как сельское хозяйство, образование и здравоохранение. VPCA планирует расширить число своих членов до 100 человек к концу 2025 года, в то время как в настоящее время их число превышает 40. В альянсе участвуют такие фонды, как Vertex Ventures, Ascend Vietnam Ventures и Mekong Capital.

Многие инвесторы оценивают потенциал Вьетнама, особенно в условиях торговой напряженности между США и Китаем, которая побуждает компании искать новые рынки для расширения своей деятельности. Среди них Юго-Восточная Азия демонстрирует свою привлекательность. По их мнению, тенденция к переносу производства из Китая выгодна странам Юго-Восточной Азии. Индонезия является важным рынком благодаря сильной внутренней экономике, мощному сырьевому сектору и центральному банку, ориентированному на стабилизацию обменного курса.

Г-жа Вентинг Шен, управляющая портфелем акций и стратегией управления несколькими активами в T. Rowe Price, считает, что Вьетнам в будущем укрепит свои позиции в качестве экспортного гиганта. По её словам, возможное включение Вьетнама в список развивающихся рынков FTSE в ближайшем будущем может улучшить краткосрочные перспективы этого рынка.

Источник: https://baodautu.vn/quy-dau-tu-can-nao-cho-chu-ky-moi-d238906.html