Вступая в год, который обещает иметь множество переменных, оказывающих сильное влияние на рынок, инвестиционные фонды планируют сценарии нового инвестиционного цикла.
Вступая в год, который обещает иметь множество переменных, оказывающих сильное влияние на рынок, инвестиционные фонды планируют сценарии нового инвестиционного цикла.
 |
| Представители некоторых инвестиционных фондов, входящих в инвестиционный альянс Вьетнамского агентства частного капитала (VPCA), на учредительном мероприятии в сентябре 2024 г. |
Иностранный капитал лидирует
Глобальные фонды формируют свои портфели на 2025 год. На азиатском рынке фонды стремятся объединить новые и старые экономики , чтобы защитить свои инвестиции от проблем, связанных с неопределенной торговой политикой администрации Дональда Трампа в предстоящий период и тенденцией к росту доллара США.
Государственный инвестиционный фонд Саудовской Аравии (ПИФ) с активами около 930 миллиардов долларов США планирует продолжить сокращение своих международных инвестиционных вложений, положив конец периоду масштабных инвестиций с миллиардами долларов капитала, распределенных по всему миру .
Этот шаг происходит, когда гигантский фонд переориентируется на внутреннюю экономику, а не на поиск возможностей за рубежом. В частности, PIF сократит долю капитала, инвестированного за рубежом, до 18-20% с текущих 21% и максимума в 30% в 2020 году.
Однако PIF ставит перед собой цель достичь $2 трлн активов к 2030 году, поэтому потоки иностранных инвестиций обязательно возрастут. Однако международные инвесторы, намеревающиеся искать капитал у PIF, также должны изменить направление.
Этот шаг последовал за десятилетием масштабных зарубежных инвестиций PIF, включая инвестиции в размере 45 миллиардов долларов в японский фонд SoftBank Vision Fund в 2016 году и инвестиции в размере 20 миллиардов долларов в инфраструктурный фонд Blackstone в 2017 году.
Blackstone — крупнейший в мире инвестиционный фонд, с общими активами под управлением более 1000 млрд долларов США. Лидеры фонда также хотят расширить свои инвестиции на вьетнамском рынке.
Компания Blackstone присоединилась к гонке за центры обработки данных на базе искусственного интеллекта (ИИ) — области, в которой Вьетнам имеет стратегию развития.
Warburg Pincus, один из старейших и крупнейших фондов прямых инвестиций в мире, также инвестировал около 4 млрд долларов США во Вьетнам, что сделало Вьетнам третьим по величине направлением инвестиций Фонда в Азии (после Китая и Индии). На вьетнамском рынке Warburg Pincus Investment Fund заинтересован в сотрудничестве по привлечению зеленого финансового капитала, возобновляемой энергии и т. д.
В этом общем контексте KKR Investment Fund (США) оценил Вьетнам как привлекательное место для инвестиций и подтвердил, что продолжит расширять свое присутствие здесь. С общей стоимостью активов до 528 млрд долларов США, KKR инвестировал значительные средства во вьетнамскую экономику, с общим инвестиционным капиталом, превышающим 2 млрд долларов США. Известные инвестиции этого фонда в крупные корпорации во Вьетнаме включают Masan , Vinhomes, Equest, KiotViet, Saigon Medical Group (MSG).
Помимо вышеупомянутых гигантов, в конце года многие инвестиционные фонды также сделали прогнозы, сценарии и переменные на следующий год. В то время как VinaCapital считает, что трудно предсказать будущее, SGI Capital считает 2025 год многообещающим годом со множеством новых переменных, которые окажут сильное влияние на рынок. Этот фонд тщательно изучает общий контекст, а также каждую отдельную возможность, чтобы принять решение о стратегии для нового инвестиционного цикла.
Ожидание поддержки изнутри страны
Г-н Майкл Кокалари, директор по макроэкономическому анализу и исследованию рынка в VinaCapital, сказал, что внутренние факторы будут определять рост ВВП Вьетнама в 2025 году, поскольку существует множество факторов, которые могут негативно повлиять на рост экспорта Вьетнама. В частности, прогнозируется замедление роста экспорта в США.
Эксперты VinaCapital заявили, что потребление составляет более 60% экономики Вьетнама, поэтому сильный рост потребления легко компенсирует снижение роста экспорта. Некоторые правительственные решения показывают, что расходы на инфраструктуру в 2025 году составят около 31 млрд долларов США, что на 15-20% больше, чем в 2024 году, на строительство 1000 км автомагистралей, завершение первой фазы аэропорта Лонг Тхань, а также расширение существующих аэропортов в Хошимине и Ханое.
По словам г-на Майкла Кокалари, эти меры помогут потребителям чувствовать себя более уверенно при увеличении расходов. Кроме того, Фонд ожидает, что Правительство предпримет важные шаги по восстановлению рынка недвижимости. Когда рынок недвижимости восстановится, это окажет гораздо большее влияние на потребительские настроения, чем увеличение расходов на инфраструктуру. Кроме того, Правительству необходимы более сильные меры для достижения цели привлечения потоков капитала из фондов по всему миру.
Между тем, SGI Capital полагает, что в условиях растущих процентных ставок и необходимости распределения инвестиционных денежных потоков с другими каналами, такими как недвижимость и криптовалюты, возможности акций в предстоящий период во многом зависят от тенденций потоков иностранного капитала и отдельных дифференцированных акций.
Фонд также оценил, что кредитование зависит от недвижимости, и обнадеживающим признаком является то, что рынок недвижимости демонстрирует множество позитивных признаков.
Недавно BTS Bernina Fund и инвестор Terne Holdings инвестировали в разработку проекта Haus Da Lat на престижной земле вдоль озера Суан Хыонг (Далат) в соответствии с критериями ESG. Эти два инвестора управляют общими активами на сумму до миллиардов долларов США. Их инвестиционный аппетит — это бизнес с уникальными историями в Азии и быстрыми темпами роста, ведущий новые тенденции в отраслях.
Согласно объявлению, BTS Bernina — это открытый инвестиционный фонд, созданный 11 декабря 2009 года, которым владеют и управляют крупнейшие финансовые эксперты мира. Это подразделение выделяет 60% ресурсов фонда на инвестиции в Азию. За последние 3 года эффективность фонда достигла 71,9%, что свидетельствует о том, что инвестиционная деятельность BTS Bernina дает хорошие результаты.
Совет директоров фонда состоит из команды опытных профессионалов в области международных финансов и управления инвестициями. Фонд обладает опытом в навигации на мировых рынках и надзоре за инвестиционными стратегиями. Кроме того, подразделение также имеет опыт в сфере недвижимости и развивающихся рынков. Представитель BTS Bernina заявил, что инвестирование в проект Haus Da Lat — это обязательство вкладывать в высококачественные, диверсифицированные активы на быстрорастущих рынках.
Между тем, Terne Holdings — многоотраслевая инвестиционная компания из Сингапура. Основными направлениями деятельности Terne Holdings являются консалтинг в сфере инвестиций в недвижимость, коммерческое сотрудничество, консалтинг по бренду, дизайн...
Альянс венчурного капитала в стартапах
Примечательно, что недавно ведущие корпорации из Японии, Южной Кореи и Таиланда объединили усилия для создания масштабного Alpha Intelligence Venture Capital (AIVC) и стремительно инвестируют в стартапы в сфере ИИ в Азии. Среди них SoftBank, SK Networks (часть SK Group), LG Electronics, Hanwha Financial и тайская корпорация подписали соглашение о присоединении к фонду в размере 130 миллионов долларов, созданному основателями The Edgeof Venture Capital Firm.
Несмотря на скромный начальный размер капитала, фонд будет стремиться действовать как платформа для соединения крупных компаний и стартапов в области ИИ, либо посредством инвестиций, либо поглощений. Фонд ведет переговоры с другими компаниями в Восточной Азии и Юго-Восточной Азии о привлечении до 200 миллионов долларов. Этот шаг был сделан на фоне того, что венчурные фонды изо всех сил пытаются угнаться за быстрым ростом стартапов, использующих GenAI (генеративный ИИ). Alpha Intelligence также нацелена на стартапы в Кремниевой долине, но сосредоточится на инвестировании в компании, планирующие расширение в Азии.
Модель «объединения рук» для формирования альянсов также быстро распространилась на Вьетнам. В настоящее время заинтересованные стороны также ждут «толчка» от инвестиционного альянса под названием Vietnam Private Capital Agency (VPCA). Альянс был создан партнерами из фондов прямых инвестиций в азиатском регионе, включая Golden Gate Ventures, Do Ventures и Monk's Hill Ventures.
В течение следующего десятилетия VPCA намерена привлечь до 35 миллиардов долларов инвестиций во Вьетнам в таких секторах, как сельское хозяйство, образование и здравоохранение. VPCA планирует расширить свое членство до 100 человек к концу 2025 года, по сравнению с более чем 40 в настоящее время. Фонды, участвующие в альянсе, включают Vertex Ventures, Ascend Vietnam Ventures и Mekong Capital.
Многие инвесторы ценят потенциал Вьетнама, особенно когда торговые противоречия между США и Китаем заставляют компании искать новые рынки для расширения своей деятельности. Среди них Юго-Восточная Азия демонстрирует свою собственную привлекательность. По их словам, тенденция переноса производства из Китая приносит выгоду странам Юго-Восточной Азии. Здесь Индонезия является заметным рынком благодаря своей сильной внутренней экономике, сильному развитию сектора основных товаров и сосредоточенности центрального банка на стабилизации обменного курса.
Вэнтинг Шен, стратег по многопрофильным активам и портфельный менеджер в T. Rowe Price, считает, что Вьетнам укрепит свои позиции в качестве экспортного двигателя в будущем. По ее словам, возможность включения Вьетнама в список развивающихся рынков FTSE в ближайшем будущем может улучшить краткосрочные перспективы этого рынка.
Источник: https://baodautu.vn/quy-dau-tu-can-nao-cho-chu-ky-moi-d238906.html
![[Инфографика] Циркуляр, определяющий функции, задачи и полномочия Департамента культуры, спорта и туризма провинции и Департамента культуры и социальных дел на уровне коммуны](https://vphoto.vietnam.vn/thumb/402x226/vietnam/resource/IMAGE/2025/6/29/877f24989bb946358f33a80e4a4f4ef5)
Комментарий (0)