Инвестиционный фонд миллиардера Вуонга ищет пути открытия источников капитала для вьетнамских стартапов

(Дэн Три) - В условиях все более избирательного венчурного капитала, капитал для стартапов должен поступать от банков, кредитных учреждений и более гибких моделей, таких как венчурные кредиты, финтех...

Основные моменты стартапов в Юго-Восточной Азии

Согласно отчету, подготовленному Департаментом стартапов и технологических предприятий ( Министерство науки и технологий ) совместно со StartupBlink, Вьетнам поднялся на одну позицию по сравнению с прошлым годом, заняв 55-е место в мире и сохранив 5-е место в регионе Юго-Восточной Азии. Вьетнам повышает свой рейтинг третий год подряд, подтверждая свои постоянные усилия по созданию и развитию инновационной экосистемы.

Примечательно, что три основных центра стартапов Вьетнама добились впечатляющих прорывов. Хошимин впервые вошел в пятерку лучших стартап-экосистем Юго-Восточной Азии, заняв 110-е место в мировом рейтинге — самый высокий уровень за всю историю. Ханой также поднялся на 9 позиций, достигнув 148-го места. В частности, сильное впечатление произвел Дананг, поднявшийся на 130 позиций и занявший 766-е место, став населенным пунктом с самыми быстрыми темпами роста в стране.

Вьетнам не только улучшил свой рейтинг, но и набрал очки по многим ключевым показателям, таким как общий объем частного инвестиционного капитала, количество стартапов-единорогов, масштаб штата стартапов, глобальная сеть филиалов технологических компаний и количество предприятий, поддерживаемых международными программами.

Правительство Вьетнама также активно предоставляет множество налоговых льгот и создает открытую среду для привлечения иностранного инвестиционного капитала, создавая благоприятные условия для участия венчурных капиталистов на рынке.

Эти инвесторы не только предоставляют финансирование на ранней стадии, но и привносят международные связи и программы наставничества, помогая вьетнамским стартапам расширяться по всему миру.

Г-жа Ле Хан Туе Лам, генеральный директор VinVentures Fund в составе Vingroup, поделилась в кулуарах Диалога высокого уровня Venture Forum 2025: «Рынок имеет много положительных моментов, когда правительство предпринимает много шагов для поддержки экосистемы стартапов и инноваций. Вопросы, касающиеся механизмов и институтов, рассматриваются быстрее, чем раньше».

Г-жа Ле Хан Туэ Лам — исполнительный директор фонда VinVentures (Фото: BTC).

Необходимость диверсификации источников капитала для стартапов

Сегодня капитал для стартапов в основном поступает из венчурных фондов. Однако доступ к этому источнику капитала становится все более трудным, чем раньше. В отчете «Инновации и частный капитал во Вьетнаме 2025», опубликованном NIC в апреле, также указывалось на эту проблему.

После периода формирования до 2017 года рынок частного капитала резко ускорился, достигнув пика в 2019 году. Частный капитал быстро рос по стоимости и размеру транзакций, достигнув пика в 2019 году, составив 4,8 млрд долларов США инвестиционной стоимости по 167 транзакциям.

Пандемия COVID-19 нарушила эту динамику роста, вызвав замедление крупных сделок с прямыми инвестициями, в то время как венчурный капитал остался стабильным. Общий объем венчурных инвестиций достиг пика в 1,4 млрд долларов в 2021 году. Этот период демонстрирует долгосрочную уверенность инвесторов во Вьетнаме на фоне глобальной неопределенности.

Однако к 2024 году ужесточение глобальных инвестиций и корректировка оценок приведут к сокращению инвестиций VC-PE на 35%, до 2,3 млрд долларов США в 2024 году.

Венчурное финансирование стартапов будет постепенно сокращаться с 2021 года (Источник: Vietnam Innovation and Private Equity Report 2025).

В 2024 году общий объем венчурных инвестиций сократился до 398 миллионов долларов, что на 24,7% меньше, чем в 2023 году. Количество сделок также немного сократилось до 118, что отражает осторожность инвесторов на фоне глобальной экономической неопределенности.

Средний размер сделки уменьшился на всех этапах финансирования. Объем финансирования серии B, достигший пика в 26 миллионов долларов в 2021 году, резко сократился до 10 миллионов долларов. Объем серии A также упал до 2 миллионов долларов, что является самым низким показателем с 2018 года, тогда как объем Pre-A снизился до 0,3 миллиона долларов.

«Этот источник капитала в настоящее время очень ограничен. В настоящее время, когда рынок довольно сложный, венчурные фонды будут иметь более строгие правила и механизмы. Поэтому мы организуем этот форум, чтобы найти другие каналы капитала для стартапов, ближайшими из которых являются банки. Однако стартапам нелегко получить доступ к банкам», — сказала г-жа Туэ Лам.

Представитель VinVentures сообщил, что тема Венчурного форума 2025 года — «Переосмысление капитала» с целью создания пространства для открытого и содержательного диалога для содействия эффективным инвестиционным потокам капитала. Одной из обсуждаемых тем был венчурный долг — модель капитала, которая еще не применялась во Вьетнаме.

Г-н Во Сюань Хоай — заместитель директора Национального инновационного центра (NIC) (Фото: BTC).

Г-н Во Суан Хоай, заместитель директора NIC, сказал, что этот форум был организован с целью открыть новые перспективы финансирования, управления и объединения капитала не только из инвестиционных фондов, банков или кредитных учреждений, но и из более гибких моделей, таких как венчурный капитал, финтех и межотраслевые связи.

Г-н Хоай подчеркнул, что всем сторонам пора выйти за рамки старых рамок и сформировать финансовую экосистему, которая будет инновационной, всеобъемлющей и более адаптивной к все более разнообразным потребностям развития стартап-сообщества.

VinVentures — это инвестиционный фонд в сфере технологий, спонсируемый миллиардером Фам Нят Выонгом и корпорацией Vingroup. Общий объем активов под управлением Фонда составляет 150 миллионов долларов США, из которых 100 миллионов долларов США — это инвестиционный портфель, унаследованный от Vingroup, а 50 миллионов долларов США, как ожидается, будут выплачены в течение следующих 3-5 лет.

Источник: https://dantri.com.vn/kinh-doanh/quy-dau-tu-cua-ty-phu-vuong-tim-huong-khoi-thong-nguon-von-cho-startup-viet-20250529162848141.htm