Изменит ли возвращение Трампа 2.0 картину мировой экономики?

6 ноября кандидат от Республиканской партии Дональд Трамп победил своего соперника от Демократической партии Камалу Харрис и выиграл выборы президента США.

«Кто-нибудь здесь считает, что Байден и Камала Харрис живут лучше, чем я?» — спросил Дональд Трамп на мероприятии в Северной Каролине в августе.

Он утверждал, что победа г-жи Харрис приведёт к экономическому спаду, подобному рецессии 1929 года. Но если он будет переизбран, в США начнётся совершенно новый экономический бум.

Более сильная политика

По мнению аналитиков, политические предложения г-на Трампа во время его второго срока (Трамп 2.0) были намного сильнее предложений г-жи Камалы Харрис.

В то время как г-жа Харрис выступает за небольшие изменения, г-н Трамп практически полностью отменил бы политику нынешней администрации. Ожидается, что он депортирует большое количество нелегальных иммигрантов, введёт высокие импортные пошлины и снизит налоги для бизнеса и граждан США.

Он утверждает, что эти меры не только восстановят рабочие места в США, но и снизят инфляцию. Однако многие экономисты считают, что эта политика может иметь противоположный эффект, например, привести к резкому росту инфляции.

Г-н Трамп пообещал провести крупнейшую в истории Америки программу депортации. Он считает, что ужесточение иммиграционного законодательства поможет сократить многие расходы, особенно в решении проблемы нехватки жилья.

Кроме того, налоговые льготы, подписанные г-ном Трампом в 2017 году, истекают в начале 2025 года. Он хочет продлить действие всех этих мер, одновременно снизив налоги для предприятий и частных лиц.

В частности, г-н Трамп снизит ставку налога на прибыль корпораций с 21% до 15% для некоторых компаний, что, как ожидается, будет способствовать экономическому росту и созданию рабочих мест. Он также планирует освободить от уплаты ряда налогов социальные пособия, оплату сверхурочных и т. д.

Г-н Трамп выступает перед толпой сторонников (Фото: Reuters).

Сторонники утверждают, что снижение налогов облегчит бремя для многих людей, в то время как противники утверждают, что план принесёт пользу в основном налогоплательщикам с высоким доходом. Согласно исследованию, проведённому в начале октября Комитетом по ответственному федеральному бюджету (CRFB), план Трампа в области налогов и расходов может увеличить дефицит бюджета США на 7,5 триллиона долларов в течение следующих 10 лет.

Ключевой частью плана по снижению инфляции является обещание Трампа сократить расходы американцев на электроэнергию вдвое в течение года после вступления в должность. «Энергия — корень наших проблем», — заявил он в сентябре в Экономическом клубе Нью-Йорка.

«Я немедленно объявлю чрезвычайное положение в стране для увеличения поставок энергии. Это ускорит выдачу разрешений на новое бурение, строительство трубопроводов, нефтеперерабатывающих заводов, установок и реакторов», — заявил он.

Карл Шрамм, профессор экономики Сиракузского университета, разделяя эту точку зрения, отметил, что стоимость энергии является важным фактором инфляции цен на продукты питания, поскольку топливо — одна из основных статей расходов для сельскохозяйственного сектора. «Если вы сможете снизить стоимость энергии, вы снизите инфляцию», — заявил Карл Шрамм в докладе.

«Перерисовка» экономической картины

Примечательно, что протекционистские предложения Трампа в сфере торговли ознаменуют собой сдвиг в экономической политике США после десятилетий. Он предлагает ввести налог в размере 10–20% на все товары, импортируемые в США. Только для Китая этот налог может достичь 60%.

Г-н Трамп утверждал, что импортные пошлины защитят американские рабочие места и промышленность. Он также утверждал, что импортные пошлины будут стимулировать внутреннее производство и снизят зависимость от иностранных товаров.

Дональд Трамп заявил, что его налоговая политика и обещание вернуть рабочие места в США снизят инфляцию и стоимость жизни семей. Он выразил уверенность, что новые пошлины лягут на плечи иностранных производителей и не затронут американцев.

Победа г-на Трампа может «перерисовать» картину мировой экономики (Фото: Bloomberg).

Однако иностранные официальные лица и экономисты опасаются, что победа Трампа может привести к появлению новых торговых барьеров по всему миру и более высокому уровню процентных ставок на более длительный срок, что может оказать негативное влияние на экономики со слабыми перспективами роста по всему миру, сообщает Wall Street Journal .

Жёсткая позиция Трампа в отношении таких союзников, как Япония, Франция и Южная Корея, вызвала опасения по поводу ослабления мировой торговли. Конкурентные силы, десятилетиями обеспечивавшие рост мировой экономики, находятся под угрозой.

Бывший главный экономист МВФ Морис Обстфельд предупредил, что подход Трампа может привести к снижению торговой активности и сокращению торговых льгот, а также к большей напряженности между странами, чем прежде.

«Если взглянуть на мировую историю, то мира трудно достичь, когда торговля раздроблена. Мир должен быть взаимосвязан как экономически, так и неэкономически», — заявил в докладе Петрос Мавроидис, юридический советник Всемирной торговой организации (ВТО).

Он пояснил, что страны, вероятно, будут вводить ответные пошлины на импорт из США и других стран, чтобы защитить свои рынки от товаров, которые в противном случае экспортировались бы в США. Эта неопределённость отражает тот факт, что торговая политика США может оказывать большее влияние на экономики других стран, чем на саму экономику США.

Сегодня в США уровень безработицы низок, экономический рост стабилен, а фондовый рынок демонстрирует уверенный рост. Все это свидетельствует о том, что экономика способна выстоять без серьезных потерь в случае торговой войны или повышения процентных ставок.

Повлияет ли это на мировой ВВП?

«Для меня самое красивое слово в словаре — это „тариф“. Это моё любимое слово», — сказал Трамп в интервью Bloomberg в Чикагском экономическом клубе.

Большинство экономистов не согласны с г-ном Трампом, поскольку импортные пошлины ускорят инфляцию, что повлияет на американских потребителей, а также на предприятия, зависящие от сырья и промежуточных товаров.

В глобальном масштабе такие пошлины могут нанести ущерб общему экономическому росту и вызвать ответные меры со стороны торговых партнеров.

По оценкам UBS, 60%-ный тариф на импорт из Китая и 10%-ный на импорт из остального мира приведут к снижению мирового роста на 1% в 2026 году. Исходя из текущих тенденций, это будет эквивалентно 30% темпов роста мирового ВВП.

Налоги на импорт приведут к ускорению инфляции (Фото: Reuters).

Ожидается, что прибыль корпораций сократится в среднем на 6%. Мировые фондовые индексы также пострадают, причём наибольший ущерб понесут акции европейских, китайских и других развивающихся рынков. UBS предупредил, что это может привести к сокращению пенсионных фондов и инвестиционных сбережений населения.

По данным ABN AMRO, европейская экономика может пострадать от серьёзного потрясения. Если США повысят пошлины на все товары до 10%, ущерб для ВВП еврозоны будет сопоставим с энергетическим кризисом, возникшим после российско-украинской войны в 2022 году.

Такие отрасли, как машиностроение, автомобилестроение и химическая промышленность, также пострадают от повышения импортных пошлин в США, поскольку на долю этих товаров приходилось 68% экспорта ЕС в эту страну в прошлом году.

Международный валютный фонд (МВФ) также видит риск снижения мирового ВВП в случае повышения импортных пошлин по всему миру. Согласно отчёту рейтингового агентства Fitch, опубликованному в середине октября, второй срок Трампа может привести к снижению ВВП некоторых азиатских стран, экспортирующих значительную часть своей продукции в США.

«Если Трамп выполнит свои предложения, никто не останется невредимым», — заявил CNN Морис Обстфельд, бывший главный экономист МВФ.

Укрепление доллара США

Аналитики также интересуются желанием повлиять на способность ФРС действовать независимо. Эксперты уделяют особое внимание тому, как Трамп будет вести себя с ФРС после своей победы на втором сроке.

Согласно законодательству США, председатель и шесть других членов Совета управляющих ФРС назначаются президентом и утверждаются Сенатом. Однако агентство действует независимо от политиков и принимает решения, которые оказывают существенное влияние на развитие экономики США и мировых рынков.

Независимость ФРС помогает доллару сохранять статус мировой резервной валюты и даёт правительству США возможность занимать значительные суммы, выпуская облигации с низкими процентными ставками. Поэтому любая попытка ослабить независимость ФРС, вероятно, потрясёт мировые финансовые рынки и дестабилизирует доллар.

Некоторые экономисты и инвесторы также считают, что вероятность сохранения высоких процентных ставок в США на более длительный срок вызывает беспокойство. Они опасаются, что растущий дефицит бюджета США может усилить инфляционное давление в стране, вынудив Федеральную резервную систему США (ФРС) проводить более жесткую денежно-кредитную политику в течение более длительного времени.

Ян Хациус, главный экономист Goldman Sachs, подсчитал, что евро может потерять 3% своей стоимости по отношению к доллару, если европейские товары попадут под 10% импортную пошлину. Между тем, исследование ING показывает, что валюты Австралии, Новой Зеландии, Мексики и многих других азиатских стран также подвержены значительным колебаниям из-за изменений в торговой политике.

Разделяя эту точку зрения, Брэд Бехтель, директор по валютному рынку инвестиционного банка Jefferies, заявил, что юань может потерять 12% в первые несколько месяцев, если г-н Трамп вернется в Белый дом.

Г-н Дональд Трамп и председатель Федеральной резервной системы Джером Пауэлл в Белом доме (Фото: Reuters).

Для европейских экономических чиновников планы г-на Трампа ввести новые тарифы, особенно высокие пошлины на китайский импорт в США, вызывают серьезную обеспокоенность.

На ежегодном мероприятии МВФ в Вашингтоне президент Европейского центрального банка (ЕЦБ) Кристин Лагард заявила, что новые торговые барьеры могут усилить инфляционное давление во всем мире и в худшем случае привести к сокращению мирового ВВП на целых 9%.

По мнению экономистов, сбой в торговле между США и Китаем может нанести другим странам даже больший ущерб, чем пошлины, которые г-н Трамп планирует применить ко всем импортируемым товарам.

Эксперты опасаются, что китайские компании перенаправят часть товаров стоимостью 420 миллиардов долларов, которые они ежегодно экспортируют в США, в Европу и другие рынки, что приведет к более масштабному глобальному торговому конфликту.

«Когда США введут против Китая антидемпинговые или торговые пошлины, китайские компании начнут искать другие рынки, чтобы продавать свои товары дешевле, и Европа — один из рынков, куда они направятся», — сказал экономист Сатьям Пандей из S&P Global Ratings.

Dantri.com.vn

Источник: https://dantri.com.vn/kinh-doanh/su-tro-lai-cua-trump-20-se-ve-lai-buc-tranh-kinh-te-toan-cau-20241102231343173.htm