На рынке IPO отсутствуют "блокбастерные" сделки.

Несмотря на многочисленные проблемы, с которыми сталкиваются мировые рынки капитала, Юго-Восточная Азия продолжает демонстрировать хорошие результаты. Однако общий объем привлеченного капитала достиг самого низкого уровня за девять лет.

Несмотря на многочисленные проблемы, с которыми сталкиваются мировые рынки капитала, Юго-Восточная Азия продолжает демонстрировать хорошие результаты. Однако общий объем привлеченного капитала достиг самого низкого уровня за девять лет.

Проблемы

Согласно недавно опубликованным данным Deloitte, за последние 10 месяцев на рынке первичных публичных размещений акций (IPO) в Юго-Восточной Азии было проведено 122 IPO, в результате которых было привлечено около 3 миллиардов долларов. Хотя количество IPO оставалось стабильным, общий объем привлеченного капитала по-прежнему находится на самом низком уровне за девять лет.

По мнению экспертов Deloitte, спад в значительной степени обусловлен отсутствием «блокбастерных» компаний. В 2024 году только одно IPO привлекло более 500 миллионов долларов, в отличие от четырех IPO в 2023 году.

Малайзия, Таиланд и Индонезия привлекли в общей сложности 2,7 миллиарда долларов США, что составляет более 90% от общего объема привлеченного капитала в Юго-Восточной Азии. Малайзия лидировала как по количеству IPO, так и по общему объему привлеченного капитала и рыночной капитализации IPO.

Примечательно, что за последние 10 месяцев на вьетнамском рынке состоялось лишь одно IPO, в результате которого было привлечено около 37 миллионов долларов. Это было IPO компании DNSE Securities Joint Stock Company. Эта компания разработала Entrade X, платформу, предназначенную для обеспечения быстрой торговли ценными бумагами с упрощенным интерфейсом.

Это также первое IPO во Вьетнаме в секторе финансовых технологий, и его стоимость примерно в пять раз превышает среднюю стоимость IPO за период с 2021 по 2023 год.

Г-жа Тэй Хви Линг, руководитель отдела услуг по проведению IPO в Юго-Восточной Азии в компании Deloitte, заявила, что в 2024 году рынок IPO в Юго-Восточной Азии столкнулся со значительными проблемами. К ним относятся колебания денежно-кредитной политики, различия в регулировании между рынками и геополитическая напряженность, влияющие на торговлю и инвестиции. В частности, высокие процентные ставки во многих странах продолжали ограничивать корпоративное заимствование, снижая активность в сфере IPO, поскольку компании принимали решения отложить свои публичные размещения акций.

Ожидания относительно доминирования в отрасли

Аналитики Deloitte прогнозируют, что ожидаемое снижение процентных ставок в сочетании с уменьшением инфляции может создать более благоприятную среду для IPO в ближайшие годы. Сильная потребительская база Юго-Восточной Азии, растущий средний класс и стратегическая важность таких секторов, как недвижимость, здравоохранение и возобновляемая энергетика, остаются привлекательными для инвесторов.

«Поскольку в регион продолжают поступать прямые иностранные инвестиции, прогнозируется, что 2025 год станет годом активной деятельности по проведению IPO в Юго-Восточной Азии», — заявила Тэй Хви Линг.

Поскольку приток прямых иностранных инвестиций в регион продолжается, прогнозируется, что 2025 год станет годом активной деятельности по проведению IPO в Юго-Восточной Азии.

Основанием для оценки руководства Deloitte может служить количество и стоимость IPO в регионе за первые 10 месяцев текущего года. Соответственно, потребительские товары и энергетическая/ресурсная промышленность являются двумя доминирующими секторами в Юго-Восточной Азии, на которые приходится 52% всех IPO и 64% от общего объема привлеченного капитала в ходе IPO.

Можно сказать, что потребительский сектор в Юго-Восточной Азии претерпевает значительные преобразования в связи с изменениями в поведении потребителей, что приводит к усилению конкуренции между местными, региональными и глобальными компаниями.

Этот сдвиг обусловлен ростом ВВП региона, что приводит к расширению и повышению благосостояния среднего класса с большей покупательной способностью. По мере роста доходов потребители получают возможность делать более осознанный выбор, тяготея к товарам премиум-класса и стремясь к новым впечатлениям.

Между тем, энергетический и ресурсный сектор, особенно возобновляемая энергетика, продолжает оставаться в центре внимания Юго-Восточной Азии, поскольку регион сталкивается с проблемами обеспечения энергетической безопасности, справедливости и экологической устойчивости.

По словам заместителя генерального директора Deloitte Vietnam г-на Буй Ван Триня, вьетнамский фондовый рынок демонстрирует признаки восстановления, чему способствуют благоприятные макроэкономические условия и низкие процентные ставки. Кроме того, правительство издало новые правила, направленные на улучшение рейтинга фондового рынка и укрепление доверия инвесторов в 2025 году.

Между тем, по словам г-жи Тэй Хви Линг, компаниям, желающим выйти на зарубежные рынки, следует рассматривать рынки, представляющие собой основной сегмент роста их бизнеса. Это также рынки, где инвесторы могут лучше понять и оценить их бизнес-модель, и где котируются на бирже многие сопоставимые компании.

В частности, рынок с большим количеством высококачественных вариантов несколько ограничивает приток средств в менее известные компании. Это требует от компаний, проводящих IPO, наличия комплексной стратегии для дифференциации и привлечения крупных инвесторов.

Источник: https://baodautu.vn/thi-truong-ipo-vang-bong-bom-tan-d230996.html