На рынке IPO не хватает «блокбастеров»

На фоне трудностей на мировых рынках капитала Юго-Восточная Азия демонстрировала хорошие результаты. Однако общий объём привлечённого капитала оказался на девятилетнем минимуме.

На фоне трудностей на мировых рынках капитала Юго-Восточная Азия демонстрировала хорошие результаты. Однако общий объём привлечённого капитала оказался на девятилетнем минимуме.

Проблемы

Согласно недавно опубликованным данным Deloitte, за последние 10 месяцев на рынке первичного публичного размещения акций (IPO) в Юго-Восточной Азии состоялось 122 IPO, в результате чего было привлечено около 3 млрд долларов США. Хотя количество IPO остается стабильным, общий объем привлеченного капитала остается на самом низком уровне за последние девять лет.

По мнению экспертов Deloitte, спад во многом обусловлен отсутствием крупных листингов. В 2024 году только одно IPO привлекло более 500 миллионов долларов, по сравнению с четырьмя IPO в 2023 году.

Малайзия, Таиланд и Индонезия в совокупности привлекли 2,7 млрд долларов США, что составило более 90% от общего объема привлеченного капитала в Юго-Восточной Азии. Малайзия лидирует как по количеству IPO, так и по общему объему привлеченного капитала в ходе IPO и рыночной капитализации.

Примечательно, что за последние 10 месяцев на вьетнамском рынке было проведено только одно IPO, в ходе которого было привлечено около 37 миллионов долларов. Речь идёт о DNSE Securities Joint Stock Company. Эта компания разработала Entrade X — платформу, предназначенную для быстрой торговли акциями с упрощённым интерфейсом.

Это также первое IPO Вьетнама в секторе финансовых технологий, и его стоимость примерно в пять раз превышает среднюю стоимость IPO за период с 2021 по 2023 год.

Тай Хви Лин, руководитель отдела услуг по IPO в Юго-Восточной Азии компании Deloitte, отметил, что в 2024 году рынок IPO в Юго-Восточной Азии столкнётся со значительными трудностями. К ним относятся колебания денежно-кредитной политики, различия в регулировании рынков и геополитическая напряжённость, влияющая на торговлю и инвестиции. В частности, высокие процентные ставки в разных странах продолжают ограничивать корпоративные заимствования, снижая активность на рынке IPO, поскольку компании решают отложить свои публичные листинги.

Ожидания доминирования в отрасли

Анализируя перспективы рынка IPO в регионе, аналитики Deloitte ожидают, что ожидаемое снижение процентных ставок и снижение инфляции могут создать более благоприятную среду для IPO в ближайшие годы. Сильная потребительская база Юго-Восточной Азии, растущий средний класс и стратегическое значение таких секторов, как недвижимость, здравоохранение и возобновляемая энергетика, остаются привлекательными для инвесторов.

«Поскольку прямые иностранные инвестиции продолжают поступать в регион, ожидается, что 2025 год станет годом новой активности на рынке IPO по всей Юго-Восточной Азии», — сказал Тай Хви Лин.

Поскольку прямые иностранные инвестиции продолжают поступать в регион, прогнозируется, что 2025 год станет годом новой активности на рынке IPO по всей Юго-Восточной Азии.

Основанием для вышеуказанного заявления руководства Deloitte может служить количество и стоимость сделок IPO в регионе за первые 10 месяцев этого года. Соответственно, потребительская промышленность и сектор энергоресурсов являются двумя доминирующими секторами в Юго-Восточной Азии, на долю которых приходится 52% от общего числа IPO и 64% от общего объема капитала, привлеченного в ходе IPO.

Можно сказать, что потребительская индустрия в Юго-Восточной Азии существенно трансформируется из-за изменений в поведении потребителей, что приводит к усилению конкуренции между местными, региональными и глобальными компаниями.

Этот сдвиг обусловлен ростом ВВП региона, что приводит к увеличению численности обеспеченного среднего класса с более высокой покупательной способностью. По мере роста доходов потребители получают возможность делать более осознанный выбор, стремясь к премиальным продуктам и новым впечатлениям.

Между тем, сектор энергетики и ресурсов, особенно возобновляемые источники энергии, по-прежнему находится в центре внимания Юго-Восточной Азии, поскольку регион сталкивается с проблемами обеспечения энергетической безопасности, справедливости и экологической устойчивости.

По словам г-на Буй Ван Чиня, заместителя генерального директора Deloitte Vietnam, вьетнамский фондовый рынок демонстрирует признаки восстановления, чему способствуют благоприятные макроэкономические условия и низкие процентные ставки. Кроме того, правительство приняло новые нормативные акты, направленные на повышение рейтинга фондового рынка и укрепление доверия инвесторов в 2025 году.

Между тем, по словам Тая Хви Лина, компаниям, желающим разместить акции за рубежом, следует рассмотреть рынки, представляющие основные сегменты роста их бизнеса, где инвесторы могут лучше понять и оценить их бизнес-модели и где котируется много сопоставимых компаний.

В частности, если на рынке много качественных предложений, это несколько ограничит приток средств в менее известные компании. Это требует от компаний, проводящих IPO, комплексной стратегии, позволяющей им выделиться и привлечь крупных инвесторов.

Источник: https://baodautu.vn/thi-truong-ipo-vang-bong-bom-tan-d230996.html