Гидроэлектростанция Винь Сон-Сонг Хинь: медленное взыскание долгов, негативное влияние на план движения денежных средств
Длительная задержка в взыскании задолженности вынудила акционерную компанию по гидроэнергетике «Винь Сон – Сонг Хинь» (код VSH) продлить выплату дивидендов акционерам и увеличить заимствования у материнской компании для обеспечения денежного потока в 2024 году.
 |
| Новый проект гидроэлектростанции Тхыонг Кон Тум был запущен в эксплуатацию в 2021 году и находится на этапе амортизации и выплаты процентов. Фото: Ле Тоан |
Погашение кредитов по проекту гидроэлектростанции Верхний Контум
Акционерная компания «Винь Сон - Сонг Хинь Гидроэнерго» начала строительство гидроэлектростанции Тхыонг Кон Тум в 2009 году, но только в начале 2021 года она была подключена к национальной сети и официально введена в коммерческую эксплуатацию с 1 апреля 2021 года.
Известно, что согласно первоначальному плану, проект Верхней ГЭС Контум состоял из 2 блоков общей установленной мощностью 220 МВт, общим объемом инвестиций 5 744 млрд донгов (после увеличения инвестиционного капитала до 9 428 млрд донгов) и должен был быть введен в эксплуатацию в 2014 году. Однако из-за разногласий с подрядчиком проект был надолго отложен и официально введен в эксплуатацию только в начале 2021 года.
После ввода в эксплуатацию гидроэнергетического проекта Тхыонг Кон Тум акционерная компания «Винь Сон - Сонг Хинь Гидроэнергетика» увеличила общую мощность компании на 220 МВт: со 136 МВт (2 проекта) до 356 МВт (3 проекта).
До коммерческой эксплуатации проекта гидроэлектростанции Тхыонг Кон Тум, гидроэлектростанции Винь Сон - Сонг Хинь не приходилось фиксировать финансовые расходы из-за капитализации процентных расходов в инвестиционный капитал проекта на этапе реализации, и не приходилось амортизировать активы, поэтому эти два постоянных расхода были практически незначительны для двух старых проектов, которые работали в течение многих лет. Однако после коммерческой эксплуатации проекта Тхыонг Кон Тум, с 2021 по 2023 год, гидроэлектростанции Винь Сон - Сонг Хинь пришлось зафиксировать процентные расходы в размере 323,4 млрд. донгов, 408,1 млрд. донгов и 392,4 млрд. донгов соответственно. Также в период с 2021 по 2023 год амортизационные расходы были зафиксированы в размере 470,1 млрд. донгов, 591,7 млрд. донгов и 587,3 млрд. донгов соответственно.
Фактически, с момента запуска проекта ГЭС «Тхыонг Кон Тум» компания Vinh Son - Song Hinh Hydropower зафиксировала рост прибыли на 105,7% в 2021 году до 387,27 млрд донгов; в 2022 году она продолжила расти на 226,6% до 1 264,84 млрд донгов. Однако в 2023 году прибыль снизилась на 21,4% до 993,99 млрд донгов, а в 2024 году компания планировала снизить прибыль на 49,2% до 505,24 млрд донгов.
Объясняя ухудшение бизнес-плана, компания Vinh Son - Song Hinh Hydropower прогнозирует, что ситуация в бизнесе столкнется со многими трудностями из-за явления Эй-Ниньо, которое длится с 2023 года и продолжит влиять на гидрологию в регионах Центрального и Центрального нагорья в 2024 году, и в то же время политика работы рынка электроэнергии в 2024 году изменится по сравнению с предыдущим годом, что существенно повлияет на уровень доходов от участия в рынке электроэнергии электростанций.
Трудности из-за медленного взыскания задолженности
Помимо неблагоприятных погодных условий в 2024 году, по итогам 2023 года гидроэлектростанция Vinh Son - Song Hinh зафиксировала рост дебиторской задолженности от компании по торговле электроэнергией (Vietnam Electricity Group - EVN) на 47,2% по сравнению с началом года, что эквивалентно увеличению на 375,7 млрд донгов до 1 171 млрд донгов, что составляет 12,3% от общих активов компании (в начале года ее доля составляла 8,2% от общих активов).
Гидроэлектростанция Виньшон-Сонгхинь сообщила, что финансовое положение EVN находится в затруднительном положении, в связи с чем сбор счетов за электроэнергию задерживается. По состоянию на 31 декабря 2023 года компания не погасила задолженность за 2022 год в размере 221,16 млрд донгов и задолженность за 2023 год в размере 949,86 млрд донгов.
Из-за задержки в получении денег от EVN гидроэлектростанции Виньшон — Сонгхинь пришлось изменить сроки выплаты 20% денежных дивидендов, что эквивалентно выплате акционерам в общей сложности около 472,48 млрд донгов с 22 марта 2024 года по 3 октября 2024 года, что на 6 месяцев позже первоначального плана.
«Согласно принятым правилам выставления счетов, EVN должна оплатить счета в течение 60 дней, а в 2023 году срок оплаты был увеличен до 90 дней. Фактически, основная причина заключается в том, что у EVN не хватает денежных средств для оплаты. Когда клиенты испытывают трудности, компания должна им сочувствовать. Если EVN не повысит цены на электроэнергию, платить будет негде», — заявила г-жа Нгуен Тхи Май Тхань, председатель совета директоров акционерного общества Refrigeration Electrical Engineering Joint Stock Company, материнской компании гидроэлектростанции Виньшон-Сонгхинь, о задержке EVN погашения задолженности перед гидроэлектростанциями в 2023 году.
Следует также добавить, что проект гидроэлектростанции Тхыонг Кон Тум был введен в эксплуатацию только в 2021 году, поэтому он все еще находится в стадии амортизации активов, и в то же время непогашенный остаток по кредиту велик, что создает финансовое давление.
По данным за период с 31 декабря 2020 года по 31 декабря 2023 года, общий долг ГЭС «Виньшон — Сонгхинь» снизился на 35,2% по сравнению с началом периода, что эквивалентно снижению на 2 028,6 млрд донгов: с 5 767,7 млрд донгов (173,2% от собственного капитала) до 3 739,1 млрд донгов (81,4% от собственного капитала). Из них на конец 2023 года краткосрочный долг составлял 196,5 млрд донгов, а долгосрочный — 3 542,6 млрд донгов.
Для балансировки денежного потока в конце 2023 года гидроэлектростанция Виньшон — Сонгхинь заняла 350 млрд донгов в краткосрочной перспективе у Refrigeration Electrical Engineering Joint Stock Company для погашения долгосрочной задолженности Ho Chi Minh City Development Joint Stock Commercial Bank — филиала Thu Duc.
Видно, что задержка в получении денег от EVN существенно повлияла на план погашения задолженности и план распределения дивидендов ГЭС «Виньшон — Сонгхинь», вынудив данное подразделение искать новые источники кредитования для реструктуризации предыдущего кредита в условиях неблагоприятных гидрологических прогнозов на 2024 год.
Источник
Комментарий (0)