Возврат частных облигаций с участием банковской группы

Банковская группа по-прежнему является «чемпионом» по выпуску облигаций, на ее долю приходится 78% объема эмиссии.

Сигналом к ​​восстановлению отдельных облигаций является возвращение банковской группы. Банки одновременно наращивают выпуск облигаций для укрепления среднесрочных и долгосрочных источников капитала для удовлетворения потребностей предприятий в заемных средствах.

По информации Министерства финансов от 5 августа, в июле 2024 года было проведено 56 успешных выпусков частных корпоративных облигаций объемом около 45 000 млрд донгов (на 15% меньше, чем в июне 2024 года, но на 57% больше, чем за аналогичный период прошлого года).

В частности: кредитные организации (КО) выпустили 35 100 млрд донгов (что составляет 78% от объема эмиссии), предприятия сферы недвижимости выпустили 5 500 млрд донгов (12,1%); Предприятия остальных секторов выпустили около 4 400 млрд донгов (9,9%). Если классифицировать обеспеченные облигации, то выпущено 6 300 млрд донгов облигаций с обеспеченными условиями (14% от объема эмиссии). Из них облигации предприятий сферы недвижимости с залоговыми положениями составляют 86,5%; необеспеченные корпоративные облигации

Например, недавно в целях увеличения акционерного капитала, а также увеличения долгосрочных источников капитала для удовлетворения потребностей в кредитовании в целях содействия экономическому развитию, Agribank предложил населению облигации на сумму 10 000 млрд донгов в 2024 году. Соответственно, процентные ставки по облигациям Agribank определяются на основе базовой процентной ставки (средней 12-месячной процентной ставки по сберегательным депозитам во донгах, выплачиваемой в конце срока четырьмя банками (BIDV, Vietinbank, Agribank, Vietcombank) на дату определения процентной ставки) плюс маржа в размере 2,0% в год. Срок облигаций составляет 10 лет, в последние 5 лет до погашения, если Agribank не выкупит облигации в соответствии с правом, маржа по облигациям составит до 3,0%/год.

Ожидается, что в 2024 году на рынке появится ряд банков, выпускающих корпоративные облигации. В частности, VietinBank одобрил план выпуска государственных облигаций, разделенный на два этапа в 2024 году. Это неконвертируемые облигации без варрантов, обеспеченные активами максимальной стоимостью 8 000 млрд донгов со сроком погашения 8–10 лет.

В этом году BIDV Bank планирует выпустить частные облигации общей максимальной стоимостью 3 000 млрд донгов сроком на 5–10 лет; Банк Loc Phat Vietnam Bank (LPBank) также одобрил план выпуска частных облигаций в третьем и четвертом кварталах 2024 года общей максимальной стоимостью 6000 млрд донгов сроком на 2–7 лет.

По данным Министерства финансов, по итогам первых 7 месяцев текущего года было осуществлено 174 успешных выпуска частных корпоративных облигаций объемом 161 500 млрд донгов (в 2,6 раза больше, чем за аналогичный период 2023 года). В том числе, по типу предприятия-эмитента: кредитные учреждения выпустили более 109 000 млрд донгов (что составляет 67,5% от объема эмиссии), предприятия сферы недвижимости выпустили почти 38 700 млрд донгов (24%); Предприятия остальных секторов выпустили 13 800 млрд донгов (8,5%).

По мнению эксперта в области банковского дела и финансов доктора Нгуен Чи Хьеу, потенциал развития рынка корпоративных облигаций по-прежнему очень велик, однако инфраструктура рынка облигаций должна кардинально измениться. Для развития восстанавливающегося рынка корпоративных облигаций Вьетнаму необходимо восстановить доверие инвесторов, обеспечив возможность своевременного погашения непогашенных облигаций.

Сигналом к ​​восстановлению активности в сфере выпуска частных облигаций стало возвращение банковской группы. По данным MBS Securities, с начала года банки по-прежнему являются группой с самым большим объемом эмиссии — около 96 200 млрд донгов. Средняя процентная ставка составляет около 5,4% годовых, срок 4 года. Банки, выпустившие облигации наибольшей стоимости: Techcombank (17 000 млрд донгов), ACB (12 700 млрд донгов), MBBank (8 900 млрд донгов)

Группа недвижимости занимает второе место по объему эмиссии на всем рынке, мобилизовав около 32 600 млрд донгов. Процентные ставки по кредитам в сфере недвижимости по-прежнему остаются одними из самых высоких на сегодняшний день, составляя в среднем до 12% годовых, при этом сроки кредитования сокращаются до 2,7 лет.

В настоящее время общая стоимость корпоративных облигаций с отсроченными платежными обязательствами оценивается почти в 210 млрд донгов, что составляет 21% от общей суммы непогашенной задолженности на рынке, из которой наибольшая доля — около 68% — по-прежнему приходится на сектор недвижимости. С настоящего момента и до конца года общая стоимость облигаций, подлежащих погашению, составит почти 131 000 млрд донгов, более 41% из которых придется на сектор недвижимости, за которым следуют банки с 14,6%.

TH (по данным газеты Tin Tuc)

Источник: https://baohaiduong.vn/trai-phieu-rieng-le-phuc-hoi-co-su-gop-suc-cua-nhom-ngan-hang-389433.html