Макроэкономика постепенно улучшается, можно воспользоваться коррекцией, чтобы купить больше акций

Фондовый рынок завершил волатильную торговую неделю (с 13 по 17 ноября): индекс VN закрылся на отметке 1101,2 пункта, что на 0,1% ниже показателя конца прошлой недели. Индекс HNX снизился на 0,1% до 226,54 пункта, а индекс UPCOM потерял 0,01%, закрывшись на отметке 86,02 пункта.

На этой неделе наибольшее влияние на общий индекс оказали три акции семейства Vingroup : VHM (-7,9%), VIC (-6,1%) и VRE (-4,8%), которые в общей сложности отняли 7 пунктов у VN-Index. Напротив, акции компаний с высокой капитализацией, такие как BID (+1,7%), MSN (+3,9%), MWG (+5,1%) и GVR (+2,3%), поддержали и сдержали падение рынка.

Положительным сигналом на прошлой неделе стала ликвидность: средний объём торгов на всех трёх биржах продолжил незначительно расти на 4,6% по сравнению с предыдущей неделей, достигнув 21 243 млрд донгов за сессию. Иностранные инвесторы продолжали распродавать акции, когда индекс VN-Index находился выше ценового диапазона 1110 пунктов. На этой неделе они продали акции HOSE на сумму 1 346 млрд донгов, что на 11% больше, чем на предыдущей неделе. На HNX и UPCOM на этой неделе развернулась тенденция к чистым покупкам после того, как иностранные инвесторы зафиксировали чистые продажи в размере 118 млрд и 86 млрд донгов соответственно.

По оценке г-на Динь Куанг Хинь, руководителя отдела макроэкономической и рыночной стратегии компании VNDIRECT Securities, тенденция к восстановлению фондовых индексов после резкого падения в прошлые выходные не нарушена. Более того, макроэкономическая ситуация демонстрирует весьма позитивную динамику улучшения.

Давление на внутренний обменный курс значительно снизилось на фоне уверенности рынка в том, что ФРС прекратит повышать операционную процентную ставку. Охлаждение обменного курса позволило проводить более «мягкую» денежно-кредитную политику. В ходе последних шести аукционов Государственный банк полностью прекратил выпуск казначейских векселей и вновь накачал их на рынок за счёт старых казначейских векселей, срок погашения которых подошёл к концу. С начала ноября Государственный банк вернул более 108 000 млрд донгов и сократил объём казначейских векселей в обращении почти до 100 400 млрд донгов. Этот шаг способствовал увеличению ликвидности в банковской системе, что привело к резкому снижению межбанковской процентной ставки.

«Таким образом, опасения относительно риска изменения внутренней денежно-кредитной политики были устранены, и это будет способствовать улучшению настроений инвесторов и денежного потока на фондовом рынке в последние торговые недели года», — заявил г-н Хинь журналистам газеты Lao Dong.

Помимо вопросов обменных курсов и денежно-кредитной политики, г-н Хинь также отметил, что многие показатели свидетельствуют об улучшении динамики восстановления роста во Вьетнаме. В течение последних двух месяцев подряд экспорт вновь демонстрирует положительную динамику, причём темпы роста каждого месяца выше, чем в предыдущем. В то же время другие показатели, связанные с промышленностью и потоками прямых иностранных инвестиций, также демонстрируют положительную динамику.

«В этом контексте я ожидаю, что бизнес-результаты листинговых компаний за четвёртый квартал восстановятся в позитивном ключе и станут движущей силой фондового рынка с настоящего момента и до Лунного Нового года. Инвесторы могут воспользоваться коррекцией восходящего тренда рынка, чтобы увеличить долю акций, отдавая приоритет промышленным группам с перспективами положительного улучшения бизнес-результатов в четвёртом квартале, таким как экспортные группы (сталь, изделия из древесины, мебель и т. д.), государственные инвестиции, недвижимость промышленных парков и ценные бумаги», — прокомментировал г-н Хинь.

Источник