Вклады в VND примерно на 2 триллиона VND меньше, чем кредиты.
Согласно данным Государственного банка Вьетнама, по состоянию на конец апреля темпы мобилизации капитала банками увеличились примерно на 0,6%, в то время как объем непогашенных кредитов вырос на 4,4%. Темпы роста мобилизации капитала постоянно ниже темпов роста кредитования, в результате чего объем мобилизации капитала в донгах примерно на 2 триллиона донгов меньше, чем объем кредитования. Это свидетельствует о том, что рост кредитования превышает возможности банков по мобилизации капитала. Это также является причиной того, почему банки испытывают трудности с привлечением капитала для удовлетворения потребностей экономического роста в предстоящий период.
Примечательно, что медленные темпы мобилизации депозитов наблюдаются даже при высоких процентных ставках по сбережениям. В частности, для сроков менее 6 месяцев процентные ставки по сбережениям в большинстве банков достигли потолка в 4,75% годовых, в то время как для сроков 6 месяцев и более наблюдаются ставки в 7-8% и 9% годовых соответственно. Несмотря на это, новые данные Государственного банка Вьетнама показывают, что депозиты домохозяйств в кредитных учреждениях в январе росли медленно, в то время как депозиты экономических организаций резко сократились. Депозиты домохозяйств составили более 10 381 триллиона донгов, что на 46 000 миллиардов донгов больше, чем в январе (эквивалентно 0,45%). Однако этот рост не компенсировал резкое снижение депозитов экономических организаций, которые уменьшились на 100 000 миллиардов донгов (эквивалентно 1,62%), до 6,08 триллиона донгов. Общая денежная масса (за исключением ценных бумаг, выпущенных кредитными учреждениями) увеличилась на 0,69%, до 19 578 триллионов донгов. Это четвертый месяц подряд, когда общий объем денежной массы увеличивается, но он еще не достиг максимума в 19 980 триллионов донгов, достигнутого в сентябре 2025 года.
Банки привлекают капитал медленнее, чем предоставляют кредиты.
ФОТО: НГОК ТХАНГ
Снижение депозитов наблюдается во многих банках, а не носит разрозненный характер, как в предыдущие годы. Несмотря на то, что BIDV является ведущим банком по объему депозитов, за первые три месяца года его депозиты сократились более чем на 82 000 миллиардов VND, упав до 2,141 триллиона VND. Для увеличения кредитного капитала (до почти 2,43 триллиона VND, что на 57 000 миллиардов VND больше, чем на конец 2025 года, или примерно на 2,4%), банк выпустил ценные бумаги на сумму 78 000 миллиардов VND по сравнению с концом года, достигнув 303 000 миллиардов VND. Аналогично, в MB депозиты сократились на 15 000 миллиардов VND, до 905 918 миллиардов VND. Между тем, непогашенные кредиты клиентам продолжали расти, достигнув более 1,12 триллиона VND. Таким образом, за первые три месяца года МБ выпустил ценные бумаги на сумму дополнительно 21 580 миллиардов донгов, в результате чего общая сумма составила 208 816 миллиардов донгов.
Кроме того, снижение клиентских депозитов наблюдалось и в других банках, например, в ACB , где оно уменьшилось на 17 607 млрд до 570 267 млрд донгов; в Techcombank, где оно сократилось с 665 550 млрд донгов на конец 2025 года до 650 921 млрд донгов, снижение составило 2,2%; в VietBank, где клиентские депозиты снизились со 101 645 млрд до 96 713 млрд донгов, снижение составило примерно 4,3%; в Sacombank, где снижение составило 2,8% до 600 789 млрд донгов; в TPBank, где снижение составило 4,3% до 267 038 млрд донгов; и в SeABank, где снижение составило 3,1% до 185 876 млрд донгов…
Почему мобилизация идет медленно?
Г-н Нгуен Тхе Минь, директор инвестиционно-банковского подразделения компании An Binh Securities, проанализировал ситуацию и прогнозирует рост процентных ставок по вкладам с 4-го квартала 2025 года до 1-го квартала 2026 года. Рынок процентных ставок будет активно стимулироваться участием крупных банков, особенно «большой четверки» (BIDV, VietinBank, Vietcombank, Agribank). Причина в том, что объем депозитов из Государственного казначейства в этих банках не учитывается как депозиты, что приводит к значительному дефициту. Для компенсации этого дефицита государственные банки должны привлекать капитал обратно на рынок за счет повышения процентных ставок, что повлияет на объем депозитов в других банках.
«Недавно Государственный банк Вьетнама внес поправки в это положение, разрешив включать 20% срочных депозитов Государственного казначейства обратно в знаменатель коэффициента соотношения кредитов к депозитам (LDR), вместо 100% исключения, как это было предусмотрено с начала 2026 года. Учитывая, что общий объем депозитов в трех государственных банках (Vietcombank, VietinBank, BIDV) по состоянию на 1 квартал 2026 года достиг 563 036 млрд донгов, включение 20% срочных депозитов в знаменатель LDR создает дополнительно примерно 37 000 млрд донгов для каждого банка (Vietcombank и BIDV), что эквивалентно теоретическому кредитному пространству около 31 500 млрд донгов для каждого банка, если применяется потолок LDR в 85%», — пояснил г-н Нгуен Тхе Минь.
Однако, по словам г-на Нгуен Тхе Миня, медленный рост банковских депозитов объясняется тем, что деньги, ранее вложенные в золото и недвижимость, до сих пор там оставались. «Многие проекты в сфере недвижимости возобновились, и клиенты платят по графику, поэтому объем депозитов уменьшился. Золото покупалось по высокой цене, поэтому сейчас, когда цена упала, его трудно продать. Еще один фактор — инфляция в настоящее время выше, чем в предыдущие годы, а цены на нефть превышают 100 долларов за баррель. Поэтому повышение процентных ставок лишь частично компенсирует ситуацию, и вернуться к уровням предыдущих лет будет очень сложно», — сказал г-н Минь.
Несмотря на сокращение депозитов, г-н Нгуен Тхе Минь считает, что банки перешли к выпуску ценных бумаг с более высокими процентными ставками для обеспечения финансирования. Поэтому стоимость капитала для банков остается высокой и будет оставаться таковой еще некоторое время. Ожидается, что перспективы мобилизации капитала банками улучшатся, когда цены на золото перестанут стремительно расти, инфляция будет взята под контроль и замедлится, банки начнут выпускать ценные бумаги для увеличения своих капитальных резервов и занимать доллары США… для улучшения ликвидности.
Аналогичным образом, аналитический центр SSI Investment Analysis Center считает, что банковский капитал станет перспективным направлением в первом квартале 2026 года. К концу четвертого квартала 2025 года коэффициент соотношения кредитов к депозитам (LDR) банков приблизился к 100%, в то время как ликвидность все больше зависела от депозитов Государственного казначейства, операций на открытом рынке (OMO) и некоторых иностранных источников капитала, а не от роста основных депозитов. Это привело к усилению конкуренции за депозиты, что вызвало расхождение в объемах депозитов, смещение их от банков с низкими процентными ставками к банкам с высокими процентными ставками.
В предстоящий период рост депозитов может восстановиться благодаря относительно высоким процентным ставкам по депозитам, возвращению к нормальным сезонным факторам, связанным с корпоративными депозитами, и недавним корректировкам налоговой политики для предприятий. Кроме того, спрос на кредиты может замедлиться на фоне двузначных процентных ставок по кредитам.
«Однако условия финансирования остаются крайне чувствительными к предстоящим изменениям в законодательстве. В частности, применение новых мер по обеспечению ликвидности (таких как CDR) – если они будут внедрены немедленно, без переходного периода или поэтапного плана реализации – может привести к возобновлению давления на привлечение капитала», – говорится в заявлении аналитического центра SSI Investment Analysis Center.
Темпы мобилизации капитала банками отставали от темпов кредитования, что привело к тому, что соотношение кредитов к депозитам (LDR) приблизилось к максимальному пределу в 85%. Например, в первые месяцы 2026 года показатель LDR в VietinBank, BIDV, Vietcombank и Agribank вырос, и по состоянию на 31 марта эти показатели составили 83,48%, 82,94%, 84,54% и 83,28% соответственно.
Источник: https://thanhnien.vn/vi-sao-huy-dong-von-cham-185260518200555401.htm
Комментарий (0)