Почему сфера здравоохранения привлекает так много иностранного капитала?

Сотни миллионов долларов иностранного капитала вливаются в сферу здравоохранения , поскольку растет средний класс, стареет население и повышается осведомленность о здравоохранении.

За последний год, благодаря всего нескольким разовым сделкам, вьетнамский сектор здравоохранения и медицины получил значительный приток иностранного капитала. Пиком в третьем квартале 2023 года стало подписание ряда инвестиционных сделок в сфере здравоохранения и медицины, в частности, приобретение Thomson Medical Group (TMG) больницы FV Hospital и приобретение Dongwha Pharm более половины капитала аптечной сети Trung Son.

Согласно статистике инвестиционной компании Kirin Capital, в 2023 году в сфере здравоохранения произойдет 11 сделок слияний и поглощений (M&A) на общую заявленную сумму 508 миллионов долларов США, что вдвое больше, чем в 2022 году. Эта отрасль занимает третье место по объему сделок слияний и поглощений после двух традиционных отраслей: финансов и недвижимости. Большинство покупателей — иностранные компании.

«Здравоохранение станет одним из самых активных секторов слияний и поглощений в 2023 году как по объёму, так и по стоимости сделок. Сектор здравоохранения демонстрирует значительный потенциал роста на вьетнамском рынке», — отметили в Kirin Capital.

Представитель Thomson Medical Group, поделившись с VnExpress своими оценками, отметил, что рынок частного здравоохранения во Вьетнаме будет развиваться за счёт роста среднего класса, старения населения и увеличения иммиграции из-за рубежа. С точки зрения сингапурского бизнеса, Вьетнам к 2035 году станет страной с высоким уровнем дохода, а к 2045 году — страной с высоким уровнем дохода. По данным McKinsey Global Institute, в настоящее время Вьетнам занимает седьмое место в мире по темпам роста среднего класса и к 2030 году увеличится на 36 миллионов человек.

Растущий средний класс будет стимулировать расходы на здравоохранение и повышать осведомленность о важности здоровья и благополучия. С 2017 по 2022 год во Вьетнаме наблюдался исторически высокий рост валового внутреннего продукта со среднегодовым темпом роста около 8,6%. Параллельно, по данным Euromonitor, расходы на здравоохранение увеличивались со среднегодовым темпом роста около 9,2%.

Кроме того, быстрое старение населения увеличивает спрос на гериатрическую помощь и другие специализированные медицинские услуги. В настоящее время средняя продолжительность жизни во Вьетнаме превышает 75 лет. По прогнозам McKinsey Global Institute, к 2030 году доля пожилых людей может превысить 17% населения.

Растущая волна иностранной иммиграции также является фактором, стимулирующим спрос на рынке. По данным Министерства труда, в 2021 году во Вьетнаме ожидается прибытие 101 550 иностранцев, что на 83 500 больше, чем в 2019 году.

Представитель Thomson Medical Group отметил, что наличие сильного партнёра в лице больницы FV откроет возможности для инвестирования в другие вспомогательные секторы здравоохранения, дополняя стратегию больницы FV и основные направления деятельности группы. Это будет в значительной степени способствовать устойчивому росту компании в долгосрочной перспективе.

Врач осматривает пациента в больнице Хошимина, апрель 2023 года. Фото: Куинь Тран — Врач осматривает пациента в больнице Хошимина, апрель 2023 года. Фото: *Куинь Тран*

Разделяя эту точку зрения, г-н Энди Хо, генеральный директор инвестиционного совета VinaCapital, отметил, что сектор здравоохранения Вьетнама продолжает укреплять свои позиции как привлекательный рынок для инвесторов. Стремительный рост среднего класса, повышение уровня медицинской грамотности населения после пандемии, а также сохраняющаяся проблема перегрузки государственных больниц привели к высокому спросу на услуги частного здравоохранения.

VinaCapital — один из первых инвесторов в сфере здравоохранения во Вьетнаме, в частности, инвестировав в больницу Hoan My Medical Hospital и продав её в 2013 году. В настоящее время компания инвестирует в две системы больниц, в общей сложности в 14 больниц и клиник. VinaCapital рассматривает эти инвестиции как долгосрочные, возможно, на 8–10 лет, а не на 5–7, как другие обычные инвестиции, поскольку повышение стоимости больниц требует много времени и усилий.

Объясняя, почему эта отрасль привлекает иностранный капитал, г-н Энди Хо отметил, что первая причина заключается в том, что для инвесторов и частных больниц по-прежнему существует множество возможностей. В настоящее время на долю частных больниц приходится всего 5% от общего числа больничных коек, в то время как Министерство здравоохранения поставило цель достичь 15% к 2025 году. Таким образом, у частной системы здравоохранения есть множество возможностей для активного роста и привлечения крупных инвестиционных организаций.

«С другой стороны, оценка частных больниц во Вьетнаме разумна по сравнению с их потенциалом роста, поэтому, если инвесторы выберут правильные больницы, им не составит труда добиться привлекательной прибыли в будущем», — добавил г-н Энди Хо.

Kirin Capital прогнозирует, что в ближайшее время инвестиционная ситуация в секторе здравоохранения Вьетнама останется динамичной, с широкими инвестиционными возможностями и более разнообразными характеристиками, характером сделок, покупателями и продавцами. «Разнообразие структур сделок и значительное количество инвестиционных возможностей будут способствовать росту активности в сфере слияний и поглощений в секторе здравоохранения Вьетнама», — заявила аналитическая группа.

Однако рынок частной медицины не так уж и радужен. Более того, многие частные больницы уже много лет подряд терпят убытки, отчасти из-за стремления к «захвату и управлению» в погоне за прибылью, а отчасти из-за того, что люди предпочитают государственные больницы. Кроме того, регулирование общественного здравоохранения по-прежнему имеет ряд недостатков.

В июле 2023 года Shizim Group, одно из крупнейших в Израиле предприятий в области естественных наук, подписало принципиальный контракт с Dolphin Vung Tau Company Limited на строительство международной больницы стоимостью один миллиард долларов США в рамках проекта международного прибрежного города Вунгтау (Ba Ria - Vung Tau).

Выступая на церемонии подписания, г-н Ле Минь Хай, председатель совета директоров Dolphin Vung Tau, заявил, что управляющей компании необходимо отказаться от модели «проси и дай». По его словам, международная больница в Вунгтау, как и другие проекты сотрудничества с иностранными инвесторами, – это сочетание финансового потенциала одной стороны и амбиций и возможностей для реализации проектов другой. В частности, иностранных инвесторов интересуют только два фактора: подтверждение законности земельного участка под строительство и согласие управляющей компании.

Сиддхартха

Ссылка на источник