Вьетнам может потерять конкурентное преимущество в привлечении бизнеса...

Находясь в ТОПе стран, подпадающих под самые высокие ставки взаимного налогообложения со стороны США, KBSV Vietnam полагает, что объем прямых иностранных инвестиций, направляемых во Вьетнам, будет иметь тенденцию к снижению в ближайшие 1-2 года. Однако по истечении этого периода потоки капитала, направленного на прямые иностранные инвестиции, могут восстановиться и быть компенсированы предприятиями, осуществляющими прямые иностранные инвестиции, нацеленными на экспортные рынки за пределами США...

2 апреля 2025 года — «День освобождения», администрация президента США Дональда Трампа объявила о введении импортных пошлин для более чем 180 экономик . При этом Вьетнам входит в ТОП стран с самыми высокими ставками взаимного налогообложения. Дональд Трамп сам ощутил негативные последствия для экономики США. Однако, с точки зрения Дональда Трампа, это позитивно с точки зрения достижения цели «Америка прежде всего» и повышения конкурентоспособности с Китаем в долгосрочной перспективе.

Кроме того, в торговой войне 1.0 американские предприятия столкнулись с более высокими издержками на импорт, когда были введены пошлины, но товары, которые они получили, по-прежнему были из Китая (из-за уклонения от указания страны происхождения в других странах), Дональд Трамп посчитал это негативным фактором. Поэтому, учитывая текущие шаги, аналитический отдел компании KB Securities Vietnam (KBSV Research) полагает, что Дональд Трамп займет более жесткую позицию в торговой войне 2.0, особенно в отношении торговых партнеров, имеющих большую долю китайских товаров, «замаскированных» под экспорт в США, включая Канаду, Мексику, Вьетнам...

Соответственно, KBSV Research прогнозирует, что предприятия с прямыми иностранными инвестициями будут склонны временно прекращать выделять капитал на ранее зарегистрированные новые инвестиционные проекты в сфере производства. В то же время сократить производство в отраслях, уязвимых в краткосрочной перспективе.

Такие отрасли, как швейная, мебельная, морепродуктовая и сталелитейная, немедленно пострадают. По оценкам, на эту группу товаров приходится 10% общего объема экспорта Вьетнама. Это означает, что если эти экспортные заказы будут затронуты, общий экспортный оборот Вьетнама может сократиться на 10%, поскольку для перевода заказов на партнеров с более низкими налоговыми ставками, чем во Вьетнаме, может потребоваться всего 3–6 месяцев, а риск глобальной рецессии возрастает, что снижает потребительский спрос.

Что касается отраслей электронных компонентов, электрооборудования и высоких технологий, то здесь влияние пока еще более умеренное (на них приходится около 17% от общего объема экспорта Вьетнама), поскольку перемещение заказов в другие страны сталкивается с большими препятствиями с точки зрения производственных предприятий, инвестиционных затрат и трудовых ресурсов. Кроме того, эти продукты играют вспомогательную роль в промышленной и высокотехнологичной производственной деятельности в США, поэтому есть основания ожидать, что Вьетнам сможет договориться и добиться от Д. Трампа рассмотрения возможности снижения налоговой ставки, применяемой к этим продуктам. Кроме того, в соответствии с торговой войной 1.0 эти товары также были исключены из списка импортных пошлин США на товары, подлежащие уплате в Китай.

В долгосрочной перспективе Вьетнам потеряет свое конкурентное преимущество в привлечении предприятий с прямыми иностранными инвестициями для экспорта в США, поскольку ставка налога на прибыль в размере 46%, которую должен платить Вьетнам, значительно выше, чем у других стран-конкурентов, таких как Индия, Индонезия, Филиппины и Малайзия... Это создает большие трудности для Вьетнама в привлечении предприятий с прямыми иностранными инвестициями, нацеленных на экспортный рынок США.

Хотя у Вьетнама есть возможность вести переговоры о снижении налогов, предприятия, занимающиеся прямыми иностранными инвестициями, в какой-то степени осознали тенденцию к эскалации и направление Д. Трампа в торговой войне 2.0. Это привело к тому, что новые предприятия с прямыми иностранными инвестициями временно прекратили вкладывать капитал во Вьетнам, опасаясь затрат и рисков, связанных с инвестированием в фабрики во Вьетнаме.

Между тем, предприятия с прямыми иностранными инвестициями, работающие во Вьетнаме, могут сократить мощности. Вероятно, часть производственных мощностей, направляемых на экспорт на рынок США (по оценкам, около 30%), будет постепенно сокращаться во Вьетнаме. Вместо этого предприятия стремятся перенести эти мощности в другие страны с более низкими тарифами.

Однако эксперты KBSV ожидают, что освоенные потоки ПИИ-капитала могут восстановиться и быть компенсированы ПИИ-предприятиями с экспортными рынками за пределами США, благодаря тому, что Вьетнам по-прежнему сохраняет преимущества с точки зрения дешевой рабочей силы, выгодного местоположения для торговли, политики привлечения ПИИ-капитала... Некоторые ПИИ-предприятия с относительно большими экспортными рынками за пределами США во Вьетнаме, такие как Samsung, LG, Intel. Однако в краткосрочной перспективе (в ближайшие 1–2 года) эти предприятия могут временно прекратить расширение инвестиций во Вьетнам из-за избыточных мощностей по выпуску продукции, обслуживающей рынок США, и необходимости в большем количестве времени для перераспределения заказов на другие рынки.

Крупнейшие экспортеры прямых иностранных инвестиций во Вьетнаме

У Вьетнама все еще есть шанс договориться о снижении налогов. 9 апреля — крайний срок для введения США ответных пошлин. Основываясь на предыдущих действиях г-на Дональда Трампа, KBSV полагает, что переговорные усилия Вьетнама могут помочь снизить взаимные тарифы до более низкого уровня. В то же время Вьетнам может воспользоваться этой возможностью, чтобы убедить США снизить тарифы на важное сырье и вспомогательную продукцию для обрабатывающей промышленности США, включая электронные компоненты, электрическое и электронное оборудование, а также продукцию, необходимую для производства полупроводниковых чипов. После этого продолжать привлекать прямые иностранные инвестиции в эту отрасль в долгосрочной перспективе.

Источник: https://baodaknong.vn/viet-nam-co-the-mat-loi-the-canh-tranh-trong-viec-thu-hut-doanh-nghiep-fdi-xuat-khau-den-my-248620.html