Индекс VN резко корректируется, ликвидность резко растёт

29 июля на фондовом рынке наблюдалась сильная коррекция после длительного периода бурного роста. Индекс VN-Index упал более чем на 64 пункта, ликвидность достигла рекордного уровня: количество совпавших ордеров превысило 2,7 млрд, а объём транзакций превысил 72 000 млрд донгов.

После нескольких последовательных сессий роста, приведших индекс VN-Index к историческому максимуму, 29 июля вьетнамский фондовый рынок пережил сильную коррекцию. Индекс VN-Index закрылся снижением на 64,01 пункта (-4,11%), опустившись до 1493,41 пункта. Общий объём торгов превысил 2,77 млрд единиц на сумму 71 240,8 млрд донгов, увеличившись на 50% по объёму и на 52% по стоимости по сравнению со вчерашним сессией. Объем договорных сделок составил более 150,6 млн единиц, что эквивалентно 4324 млрд донгов.

Коррекция на фондовом рынке не является неожиданностью.

Если бы это происходило в предыдущие периоды, рынок мог бы погрузиться в затяжную панику, а давление продаж по низким ценам продолжало бы расти в последующие сессии. Однако эта корректировка не вызвала особого удивления у инвесторов, поскольку предупреждающий сигнал – резкий рост ликвидности – появился раньше.

Согласно техническому анализу, денежный поток играет важную роль в недавнем росте индекса. Однако новый денежный поток не может поступать на рынок вечно. Когда спрос ослабевает и не может поглотить предложение, фиксирующее прибыль, корректировка неизбежна. Этот прогноз был сделан заранее, поскольку недавний рост индекса был весьма впечатляющим, особенно в контексте недавно перегретого индекса VN.

Однако коррекция 29 июля, по общему мнению, зашла «дальше», чем ожидалось. На техническом графике индекс VN-Index пробил краткосрочный восходящий тренд. Для этого многим акциям необходимо восстановить новый ценовой уровень, прежде чем сможет сформироваться новый восходящий тренд — рано или поздно, в зависимости от настроений инвесторов и возврата денежных потоков.

Положительным фактором, поддерживающим ожидания восстановления, является то, что текущие процентные ставки остаются низкими. Ставки по депозитам и кредитам даже ниже, чем во время пандемии, что приводит к тому, что «дешевые» деньги стремятся инвестировать в такие каналы, как акции.

Kien Thiet Securities: необходима корректировка после роста на 42%

Согласно отчёту компании Kien Thiet Securities, с момента достижения минимума 9 апреля индекс VN вырос на 42%, не испытав существенной коррекции. Историческая статистика показывает, что в период восстановления после достижения минимума (например, в 2020–2024 годах) впечатляющие темпы роста со средним ростом 43–45% часто сменяются коррекцией на 7–15% перед началом нового цикла роста. История не повторяется полностью, но подобные сигналы становятся всё более чёткими.

В краткосрочной перспективе технические аналитики полагают, что индексу VN, возможно, придется заполнить «разрыв роста» около области 1470 пунктов, прежде чем сформировать следующий тренд.

Акции «вытирают пол», некоторые коды всё ещё идут против тренда

Резкое падение 29 июля зафиксировало самое резкое падение в группе акций, которые очень чувствительны к рыночным событиям. На площадку попал ряд акций, таких как HCM, SSI, CTS, FTS, VCI, VND, ORS, VIX, TCI, DSE, BSI... При этом акции VND, SSI и VIX также являются одними из самых ликвидных на площадке: объём торгов вырос с 97,5 млн до более чем 118,7 млн единиц.

Некоторые акции, двигавшиеся против тренда, всё ещё оставались зелёными, например, SCR, MHC, HSL, CDC (рост на 4–5%). Примечательно, что акции DLG, C47, ADS и PET при закрытии торгов оставались фиолетовыми.

Красные обложки HNX и UpCoM

На площадке HNX давление продавцов усилилось по всем направлениям, что привело к падению индекса HNX на 8,43 пункта (-3,2%) до 255,36 пункта. На всей площадке был зафиксирован рост 47 акций и снижение 159 акций. Объём торгов достиг почти 319 миллионов единиц на сумму 6 694,7 млрд донгов; количество сделок, заключенных по договору, увеличилось на 3,64 миллиона единиц, что эквивалентно 118,2 млрд донгов.

Редким светлым пятном стали акции HUT, которые неожиданно выросли на 9,7% до 17 000 донгов при ликвидности более 10,8 млн единиц. Напротив, акции CEO упали на 10% до 22 600 донгов при 57,8 млн единиц. Акции SHS также упали на 2,9% до 19 800 донгов при ликвидности, превышающей ликвидность на площадке HNX — более 91,7 млн единиц.

На бирже UpCoM индекс UpCoM не смог избежать коррекционной волны, снизившись на 0,87 пункта (-0,81%) до 106,07 пункта. Общий объём сопоставленных сделок превысил 143,3 млн единиц на сумму 1 762,6 млрд донгов. Объём договорных сделок составил дополнительно 3 млн единиц на сумму 38,6 млрд донгов.

Доминировали красные акции: три наиболее ликвидные акции: BVB (-8,5%), снизившиеся до 14 000 донгов, ABB (-2,7%), снизившиеся до 10 800 донгов, и SBS (-3%), снизившиеся до 6 400 донгов, что соответствует 12,3 млн против 18 млн единиц.

Иллюстрация

Рынки деривативов и варрантов резко упали

На срочном рынке фьючерсный контракт VN30F4100 резко упал на 72 пункта (-4,25%) до 1 620,8 пункта при сопоставленном объеме более 368 000 контрактов и открытом объеме 56 700 единиц.

Ордера также были переполнены красными, особенно CHPG2406 — код с самой высокой ликвидностью, насчитывающий более 7,38 млн единиц, что на 19% меньше, до 1010 донгов за ордер.

В целом, коррекция 29 июля, хотя и была сильной, не вышла за рамки сценария, прогнозируемого многими организациями и инвесторами. Консенсус, основанный на технических факторах, внезапном росте ликвидности и предыдущем перегретом росте, — всё это указывает на то, что рынку необходима остановка для перестройки ценового уровня. Дешёвые деньги по-прежнему являются долгосрочным фактором поддержки, но в краткосрочной перспективе осторожность может быть более разумной стратегией для инвесторов.

Источник: https://phunuvietnam.vn/vn-index-dieu-chinh-manh-thanh-khoan-bung-no-20250729170243605.htm