Индекс VN достигает нового пика, динамика роста зависит от результатов переговоров по тарифам и бизнес-результатов второго квартала

Несмотря на давление фиксации прибыли в первую сессию недели, внутренний фондовый рынок на прошлой неделе (23-27 июня) все еще сохранял хорошую восходящую динамику. Индекс VN официально установил новый пик и закрылся выше 1370 пунктов. Ликвидность немного улучшилась в контексте относительно сбалансированной внешней торговли.

Новая неделя на фондовом рынке: накопление сохраняется, преобладает психология ожидания новостей о налоговых переговорах

Рынок может столкнуться с давлением фиксации прибыли на следующей неделе, но краткосрочный потенциал роста все еще сохраняется. Рынок рассчитывает на денежный поток, чтобы продолжать приветствовать результаты бизнеса за второй квартал; в то же время он ожидает хорошего результата в переговорах по тарифам, что приведет индекс VN в более высокую зону сопротивления.

Индекс VN достигает нового пика, усиливая восходящий тренд

У мировых фондовых рынков была хорошая неделя. Соответственно, фондовый рынок США приблизился к своему пику, когда пошлины и геополитические конфликты временно утихли. Индекс Nasdaq установил новый рекордный максимум, S&P приблизился к своему старому пику, а именно: S&P 500 вырос на 3,4%, Nasdaq вырос на 4,2%, а Dow Jones вырос на 3,8%...

В Европе Stoxx 600 вырос на 1,1%, DAX (Германия) вырос на 0,7%, CAC 40 (Франция) вырос на 1,4%, а FTSE 100 (Великобритания) вырос на 0,6%.... Настроения инвесторов значительно улучшились благодаря признакам снижения глобальной инфляции и смягчению экономических перспектив.

Азиатские фондовые рынки также провели хорошую неделю. Японский Nikkei 225 вырос на 2,3%, впервые в этом году превысив отметку 40 000. Южнокорейский KOSPI вырос на 1,7%, продолжив рост на прошлой неделе на +0,8%. Гонконгский Hang Seng вырос на 1,1% после роста всего на 0,2% на предыдущей неделе. Китайский Shanghai Composite вырос на 0,9%, улучшившись с нулевого уровня на предыдущей неделе. Индийский Sensex подскочил на 1,2% после резкого падения на 1,5% на прошлой неделе.

Внутри страны после позитивной торговой недели, превзойдя пиковый ценовой диапазон марта и мая 2025 года, рынок продолжил замечательную торговую неделю. Несмотря на колебания в первую сессию недели, индекс VN-Index продолжал прилагать усилия для восстановления и превзошел отметку 1370 пунктов в конце недели. В конце недели индекс VN-Index закрылся на пике 1371,44 пункта, что на 1,64% выше, чем на предыдущей неделе, направляясь к диапазону сопротивления 1380 - 1400 пунктов.

Между тем индекс VN30 вырос лучше, увеличившись на 2,84% до 1475,89 пункта, направившись к сильной зоне сопротивления 1480–1500 пунктов.

На Ханойской фондовой бирже два основных индекса также продемонстрировали позитивную динамику. Из них индекс HNX вырос на +0,74 пункта, завершив неделю на отметке 227,81 пункта, что эквивалентно росту на +0,33% по сравнению с предыдущей неделей. Между тем индекс UPCoM вырос на +1,44 пункта, закрывшись на отметке 100,62 пункта.

Широта рынка довольно позитивна, с ротацией восстановления среди отраслевых групп, с 12/18 отраслями, набирающими очки. Примечательно, что ценовые группы не восстановились после резкого спада с ожиданием снижения соответствующей налоговой ставки после переговоров и позитивных бизнес-результатов второго квартала, таких как розничная торговля, промышленные парки, морепродукты, строительство, технологии, недвижимость... В то время как нефтегазовая группа находится под сильным давлением корректировки, когда цены на нефть резко упали после соглашения о прекращении огня на Ближнем Востоке.

В течение недели акции VIC и MSN заменили банковскую группу, подтолкнув индекс VN-Index выше краткосрочного пика. Эта группа акций обеспечила 80% 22-пунктового роста в течение недели.

Ликвидность фондового рынка также улучшилась на этой неделе по сравнению с прошлой неделей, хотя рост был незначительным. Статистика показывает, что общая средняя стоимость торговли за сессию на рынке на прошлой неделе достигла VND23,895 млрд/сессию, что примерно на 4,2% больше, чем на прошлой неделе. Стоимость торговли значительно выросла на HOSE и HNX, увеличившись на +3,7% и +14,8% соответственно, но немного снизилась на UPCoM с -2,4%.

Денежный поток по-прежнему положительно циркулирует в крупных акциях, создавая основу и открывая торговые возможности в отраслях и акциях с ожиданиями положительных бизнес-результатов во втором квартале.
Иностранные инвесторы торговали на рынке на прошлой неделе довольно равномерно. Эта группа имела чистые продажи в течение недели по всему рынку, но стоимость была не слишком большой, около 368 миллиардов донгов. Эта группа продала небольшую чистую сумму в 42 миллиарда донгов на HOSE, в то время как эта группа продала чистую сумму на HNX и UPCoM соответственно 268 и 58 миллиардов донгов. Накопленные с начала года чистые продажи иностранных инвесторов составляют 44 040 миллиардов донгов.

Согласно статистике за неделю, три акции, которые иностранные инвесторы купили больше всего, были VND +393 млрд, SSI +368 млрд и HPG +298 млрд. С другой стороны, STB -212 млрд, FPT -184 млрд и VCB -179 млрд были тремя акциями, которые находились под самым сильным чистым давлением продаж.

Следите за признаками денежного потока

В целом рынок демонстрирует хорошие усилия для роста, поскольку индекс VN закрылся выше отметки 1370 пунктов в конце недели. Что все еще вызывает сомнения, так это то, что ликвидность не увеличилась соответствующим образом. Фактически, ликвидность показала признаки снижения в последнюю сессию недели — это показывает, что денежный поток все еще осторожен, и на рынок не поступает никаких новых денежных потоков.

По сравнению с последней неделей мая и началом июня, когда индекс VN-Index составлял 1350 пунктов, ликвидность рынка достигла более 25 500 млрд. донгов, но за последние 3 недели ликвидность была менее 23 000 млрд. донгов. На прошлой неделе основной рост рынка был сосредоточен в первых 2 сессиях недели, после этого рынок колебался в узком диапазоне, а ликвидность также снизилась с 26 600 млрд. донгов до 22 000 млрд. донгов за последние 3 сессии недели. Снижение ликвидности рынка также отразилось на ведущих акциях, таких как Vingroup, где чистый денежный поток демонстрировал признаки снижения в течение 5 последовательных недель, а концентрация капитала также снизилась с 8% от общего рынка до 5,1% на прошлой неделе.

Технически краткосрочный тренд VN-Index сохраняет восходящий тренд выше зоны поддержки 1350 пунктов — наивысшей ценовой зоны в мае 2025 года. VN-Index преодолел зону сопротивления около 1350 пунктов, продолжая движение к ценовой зоне 1380 пунктов и целевой ценовой зоне 1400 пунктов — 1420 пунктов.

9-я сессия Национальной ассамблеи уже завершилась, был принят ряд важных законопроектов и макроэкономических политик, включая вопрос модернизации фондового рынка. Поэтому психология ожидания политики в основном ясна. В настоящее время индекс VN находится на пике, поэтому давление корректировки на этой неделе будет довольно большим, особенно в контексте закрытия чистой стоимости фондов (NAV) во втором квартале, которое произойдет в начале недели. Поэтому существует высокая вероятность колебаний, когда может возникнуть психология наблюдения.

Однако с положительной стороны рынок также демонстрирует много позитивной информации, которая может создать психологические ожидания для инвесторов. На новой неделе инвесторы могут ожидать положительного результата в тарифных переговорах; однако также важно отметить, что все должно быть реалистичным, чтобы дать окончательный правильный ответ. Рынок также вступает в сезон объявления результатов второго квартала и полугодия. Многие прогнозы показывают, что тенденция роста прибыли сохраняется, однако денежный поток будет дифференцирован и ротирован для поиска положительных кодов и отраслей. Наблюдение за денежным потоком важно при принятии инвестиционных решений на этом этапе.

БАО МИНЬ

Источник: https://nhandan.vn/vn-index-lap-dinh-moi-da-tang-trong-cay-vao-ket-qua-dam-phan-thue-quan-va-ket-qua-kinh-doanh-quy-ii-post890586.html